บริษัทหลักทรัพย์(บล.) โกลเบล็กวิเคราะห์หุ้นธนาคารไทยพาณิชย์หรือ SCB จากการที่ SCB แจ้งกำไร 2Q57 เท่ากับ 1.47 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 16%YoY และ 12% QoQ ดีกว่าคาด 8% จากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่เติบโตดีกว่าคาดแม้ว่าสินเชื่อหดตัว 0.1% YTD แต่เนื่องจากต้นทุนเงินฝากลดลงมากส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ(NIM) ปรับดีขึ้นเป็น 3.35% จากระดับ 3.21% ในไตรมาสแรกปี 2557 และ 3.12% ใน 2Q56 ขณะที่รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยเติบโตดีมากจากการขายเงินลงทุนในบมจ.ไทยพาณิชย์สามัคคีประกันภัย (SCSMG) มูลค่า 2.2 พันล้านบาท
ธนาคารยังตั้งสำรองหนี้สูญในระดับใกล้เคียงกับไตรมาสก่อนหน้าผิดจากที่ฝ่ายวิจัยคาดว่าจะตั้งเพิ่ม ประกอบกับการควบคุม
ค่าใช้จ่ายได้ดีทำให้อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ (Cost to Income Ratio) ลดเหลือ 35% จาก 38% ใน 2Q56 และ 35.7% ใน 1Q57 กำไรครึ่งแรกของปี 2557 เท่ากับ 2.8 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 8%YoY คิดเป็น 52% ของประมาณการทั้งปีที่ 5.4 หมื่นล้านบาทซึ่งเติบโต 7% จากปี 2556 เบื้องต้นฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการตามเดิมเนื่องจากคาดว่าจะเห็นการตั้งสำรองหนี้สูญเพิ่มเติมในช่วงครึ่งหลังของปี
ปลายเดือนมิถุนายน 2557 มียอดสินเชื่อหดตัว 0.1% จากปลายปี 2556 เทียบกับเป้าเติบโตทั้งปี 5-7% โดยกลุ่มสินเชื่อที่ยังเติบโตอยู่ในกลุ่มธุรกิจขนาดใหญ่และสินเชื่อเคหะ ส่วนกลุ่มสินเชื่อเช่าซื้อและสินเชื่อบัตรเครดิตยังหดตัว ผู้บริหารยังคงเป้าการเติบโตของสินเชื่อปีนี้ที่ 6% เท่ากับสมมติฐานของฝ่ายวิจัยโดยเชื่อว่าการปล่อยสินเชื่อจะเร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งปีหลังสถานการณ์ทางการเมืองคลี่คลาย ความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ปรับดีขึ้น และการเข้าสู่ช่วงฤดูกาลของสินเชื่อที่อยู่อาศัย
ด้านคุณภาพสินทรัพย์ยังดี การฟื้นตัวของความเชื่อมั่นภาคธุรกิจและผู้บริโภคที่ปรับดีขึ้นปลาย 2Q57 ทำให้ระดับการตั้งสำรองลดลงมากโดยมีอัตราส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพต่อสินเชื่อรวมเพิ่มเป็น 2.11% เพิ่มจาก 2.07% ณ มิถุนายน 2556 แต่ลดลงจาก 2.14% ณ ธันวาคม 2556 โดยมีอัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อสินเชื่อด้อยคุณภาพเท่ากับ 141% ลดลงจาก 145%
ณ ปลายมิถุนายน 2556 และ 151% ณ ปลายธันวาคม 2556
ปัจจัยพื้นฐานของ SCB ยังดีจากการเป็นแบงก์ขนาดใหญ่และกลยุทธ์การเพิ่มส่วนแบ่งตลาดในกลุ่มสินเชื่อผู้ประกอบการ SME ที่สนับสนุนการเติบโตของสินเชื่อและเพิ่มความสามารถในการทำกำไร ฐานะเงินกองทุนยังแข็งแกร่ง ฝ่ายวิจัยได้ปรับมาใช้ราคาเหมาะสมสำหรับปี 2558 ได้เท่ากับ 228 บาท ยังสูงกว่าราคาปิดล่าสุด ทำให้ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ”
ที่มา : บล.โกลเบล็ก
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี