บริษัทหลักทรัพย์(บล.) โกลเบล็กวิเคราะห์หุ้นบมจ.เอเชี่ยนพร็อพเพอร์ตี้ (AP)ในช่วง 2Q57 มีกำไรสุทธิ 712 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 57% YoY และ 174%QoQ โดยมีรายได้ 5.87 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 38%YoY และ 69%QoQ อัตรากำไรสุทธิปรับดีขึ้นเป็น 12% จาก 10.6% ใน 2Q56 และ 7.5% ในไตรมาสแรกเนื่องจากการควบคุมค่าใช้จ่ายขายและบริหารทำได้ดีทำให้อัตราสวนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้ลดลงเหลือ 17% ลดลงจาก 20% ใน 2Q56 และ21.6% ใน 1Q57 ครึ่งแรกปี 2557 มีกำไรสุทธิ 971 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 44% โดยคิดเป็น 40% ของประมาณการกำไรทั้งปีที่ 2.44 พันล้านบาทเติบโต 21% จากปี 2556
ประมาณกำไรสุทธิปี 2557-2558 เติบโต 21% และ 6% ตามลำดับ
:ฝ่ายวิจัยประมาณการรายได้ปี 2557 ราว 2.16 หมื่นล้านบาทซึ่งเติบโต 9%YoY โดยมียอดขายรอโอน (backlog) ณ 3 สิงหาคม 2557 จำนวน 2.07 หมื่นล้านบาทซึ่งคาดจะโอนภายในปี 2557 จำนวน 9.1 พันล้านบาททำให้ประมาณการรายได้มี backlog รองรับแล้ว 88% ด้วยสมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้น 34% (ครึ่งแรกปี 2557 เท่ากับ 33% เนื่องจากคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นในครึ่งปีหลังจะดีกว่าครึ่งปีแรกจากการโอนคอนโดมิเนียมมีสัดส่วนสูงกว่าโครงการแนวราบ) และสมมุติฐานอัตราส่วนค่าใช้จ่ายขายและบริหารต่อยอดขายที่ 19.5% (ครึ่งแรกปี 2557 เท่ากับ 18.8%) ฝ่ายวิจัยประมาณการกำไรสุทธิปี 2557 ราว 2.44 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 21% จากปี 2556 สำหรับประมาณการปี 2558 ฝ่ายวิจัยคาดรายได้เติบโตราว 10% เป็น 2.37 หมื่นล้านบาท และคาดการณ์กำไรสุทธิราว2.6 พันล้านบาท เติบโต 6%
การร่วมทุนกับกลุ่มมิตซูบิชิหนุนศักยภาพในการพัฒนาโครงการ
: บริษัทได้ประกาศเข้าร่วมทุนกับ Mitsubishi Estate Group โดยบริษัทจะเข้าทำสัญญาร่วมทุนกับ MJR Investment PTE LTD (“MJRI”) ประเทศสิงคโปร์ โดยบริษัทถือหุ้น 51% และ MJRI ถือหุ้น 49% เพื่อพัฒนาโครงการคอนโดมิเนียมร่วมกันเบื้องต้นมี 4 โครงการมูลค่ารวม 10,550 ล้านบาท เปิดตัวแล้ว 3 โครงการ ได้แก่ริทึ่ม-สุขุมวิท 36-38 แอสไปร์-วงศ์สว่าง และ ริทึ่ม-อโศก มูลค่ารวม 7.25 พันล้านบาท มียอดขายแล้วกว่า 3.7พันล้านบาท และใน 4Q57 จะเปิดขายอีก 1 โครงการ ได้แก่แอสไปร์-สาธรท่าพระ มูลค่า 3.3 พันล้านบาท ทั้งนี้บริษัทจะได้ประโยชน์จากความรู้และการบริหารจัดการโครงการประเภทคอนโดมิเนียมเพื่อต่อยอดธุรกิจในอนาคต
คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 8.20 บาทสำหรับปี 2558: ฝ่ายวิจัยได้ปรับมาใช้ราคาเหมาะสมสำหรับปี 2558 ซึ่งอิง Prospect PER ที่ระดับ 9เท่าและคำนวณกำไรต่อหุ้นได้เท่ากับ 0.91 บาทซึ่งได้ราคาเหมาะสมเท่ากับ 8.20 บาท ซึ่งยังสูงกว่าราคาปิดล่าสุด โดยราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ PER ต่ำเพียง 6.1 เท่า ทำให้เราคงคำแนะนำ “ซื้อ”
ที่มา : บล.โกลเบล็ก
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี