บริษัทหลักทรัพย์(บล.)บัวหลวงวิเคราะห์หุ้นบมจ.ธนาคารกรุงไทย หรือ KTBเราเชื่อว่า KTB จะรายงานการเติบโตของสินเชื่อแข็งแกร่งในปลายปี 2557 และ ปี 2558 เนื่องจากธนาคารยังเป็นกลไกลหลักทางการเงินเพื่อขับเคลื่อนโครงการของรัฐ เช่น โครงการระบบสาธารณูปโภค ปัจจุบันธนาคารมีอัตราเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยงที่ 13.6% (เป็นเงินกองทุนขั้นที่ 1 ที่ 10.2%) เพียงพอจะหนุนให้ปล่อยสินเชื่อได้อย่างเต็มที่อย่างน้อย 2-3 ปีข้างหน้าโดยไม่จำเป็นต้องเพิ่มทุน หุ้น KTB ขณะนี้มีระดับการซื้อขายที่ไม่แพง เราคงคำแนะนำ ซื้อ จากแนวโน้มสินเชื่อที่สดใสและมูลค่าหุ้นที่ไม่แพงมากนัก
สินเชื่อสุทธิของ KTB ในเดือนกรกฎาคมลดลงมาอยู่ที่ 1.73 ล้านล้านบาท ตามคาด หรือลดลง 0.2% MoM (แต่ยังเพิ่มขึ้น 4.8% YTD และ 7.9% YoY) เราคาดว่าการปล่อยสินเชื่อจะปรับตัวดีขึ้นตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนเป็นต้นไป เนื่องจากแผนนโยบายเร่งการเบิกจ่ายงบประมาณของรัฐและการเริ่มใช้แผนกระตุ้นเศรษฐกิจทำให้ความต้องการใช้สินเชื่อมีมากขึ้น สังเกตว่าตัวเลขสินเชื่อในเดือนกรกฎาคมทำให้ตัวเลขการเติบโตของสินเชื่อรวมของ KTB ในช่วง 7 เดือนแรกของปีอยู่ที่ 4.8% YTD ซึ่งเกินกว่าเป้าหมายการเติบโตทั้งปีที่ 4.5%
ดังนั้นผู้บริหารจึงปรับเพิ่มเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อปี 2557 ขึ้นมาอยู่ในช่วง 5-7% ให้สังเกตว่าเราให้สมมติฐานการเติบโตของสินเชื่อปี 2557 ไว้ที่ 7% ทั้งนี้เนื่องจากธนาคารรายงานการเติบโตของสินเชื่อในช่วง 7 เดือนแรกของปีสูงที่สุดในกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ เราเชื่อว่าธนาคารมีศักยภาพที่จะขยายฐานสินเชื่อสูงกว่าประมาณการของเราในปัจจุบัน เราคาดว่าสินเชื่อในช่วงครึ่งหลังของปี 2557 จะเติบโตอย่างมาก HoH หนุนโดยภาวการณ์ความเชื่อมั่นและภาพรวมเศรษฐกิจที่ปรับตัวดีขึ้น
KTB สามารถบริหารจัดการสินทรัพย์ได้ดีทั้งนี้เรายังคงคาดการณ์การตั้งสำรองหนี้สูญฯสำหรับปี 2557 ไว้ที่ 1.1 หมื่นล้านบาท ลดลง 10.5% YoY เนื่องจากมีแนวโน้มการเติบโตของสินเชื่อปี 2557 ที่แข็งแกร่งที่สุดในกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ KTB น่าจะรายงานส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยทรงตัวได้ในช่วง 2.6-2.7% ตามที่ผู้บริหารแนะไว้ แผนกลยุทธ์ของธนาคารที่จะเน้นไปที่สินเชื่อที่ได้อัตราผลตอบแทนสูง (สินเชื่อส่วนบุคคลและสินเชื่อ SME)
ที่มา..บล.บัวหลวง
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี