บล.บัวหลวง วิเคราะห์หุ้น บมจ.อนันดา ดีเวลลอปเม้นท์ (ANAN) โดยระบุว่า เราได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักขึ้น 4% สำหรับปี 2557 และ 9% สำหรับปี 2558 โดยหลักจากการณ์ว่าสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายจะลดลง 1.3% เป็น 20.6% ในปี 2557 และลดลง 1.5% เป็น 19.9% ในปี 2558 หลังจากที่ ANAN ได้มีการลดสัดส่วนดังกล่าวจริงจาก 23.7% ในปี 2556 เป็น 21.2% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2557 โดยนโยบายลดสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายนั้นเพื่อหนุนให้อัตรากำไรสุทธิสามารถยืนได้ที่อย่างต่ำ 10% (เราคาดอัตรากำไรสุทธิที่ปี 2557-2558 ประมาณ 10.0% ในประมาณการของเรา) โดยยอดจองซื้อได้ประกันประมาณการรายได้โครงการที่อยู่อาศัยปี 2557 ของเราไปกว่า 86% และในปี 2558 ที่ 48%
กำไรหลักของ ANAN จะกลับมาเติบโตแข็งแกร่งที่ 23% ในปี 2558 หนุนจากฐานที่ต่ำในปี 2557 เราคาดการณ์ว่ารายได้โครงการที่อยู่อาศัยจะเติบโต 23% เป็น 11.2 พันล้านบาทในปี 2558 (แบ่งเป็นคอนโด 77% และจากโครงการแนวราบ 23%) โดย ANAN จะทำการโอนยูนิตที่เหลือของโครงการ Elio Del Ray (มูลค่าโครงการ 3.2 พันล้านบาท; จองแล้ว 55%; เริ่มโอนเดือนพ.ย. 2557) Ideo สาธร ท่าพระ (มูลค่าโครงการ 3.8 พันล้านบาท; จองแล้ว 47%; เริ่มโอนเดือนพ.ย. 2557) และจะเริ่มโอนโครงการ Ideo วุฒากาศในไตรมาส 2/58 (มูลค่าโครงการ 2.2 พันล้านบาท; จองแล้ว 42%) และ Ideo Mobi จรัญ-Interchange ในไตรมาส 4/58 (มูลค่าโครงการ 3.7 พันล้านบาท; จองแล้ว 63%) ทั้งนี้ บริษัทจะเปิดตัวทาวน์เฮาส์แบรนด์ใหม่ในช่วงครึ่งแรกของปี 2558 เพื่อ
ผลประกอบการจะพลิกฟื้นจากขาดทุนหลักที่ 91 ล้านบาทในไตรมาส 3/56 มาเป็นกำไร YoY ในไตรมาส 3/57 หนุนโดยรายได้โครงการที่อยู่อาศัยเติบโต (เพิ่มขึ้นจาก 1 พันล้านบาทในไตรมาส 3/56 เป็น 2.2 พันล้านบาทในไตรมาส 3/57 จากการโอนยูริตที่เหลือของ Elio สุขุมวิท 64) โดยกำไรจะเพิ่มขึ้นสูงสุดในไตรมาส 4/57 เราคาดว่ารายได้โครงการที่อยู่อาศัยไตรมาส 4/57 จะเติบโต 24% QoQ เป็น 2.7 พันล้านบาท เนื่องจาก Elio Del Ray และ Ideo สาทร ท่าพระ จะเริ่มโอนในเดือนพ.ย. 2557 ทั้งนี้ค่าธรรมเนียมการบริหารในไตรมาส 4/57 จะเพิ่มขึ้น QoQ จากค่าคอมมิชชั่นของยอดจองซื้อคอนโดร่วมทุนสองแห่งที่เปิดตัวใหม่ อย่างไรก็ตาม กำไรไตรมาส 4/57 จะหดตัว YoY จากฐานที่สูงมากในไตรมาส 4/56 ซึ่งเป็นไตรมาสที่มีกำไรทำสถิติสูงสุด
คำแนะนำพื้นฐาน: ซื้อเก็งกำไร เป้าหมายพื้นฐาน: 4.50 บาท
ที่มา : บล.บัวหลวง
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี