บล.บัวหลวง วิเคราะห์ บมจ.โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น(DTAC) โดยระบุว่า เราแนะนำให้นักลงทุนมองข้ามกำไรสุทธิไตรมาส 3/57 ซึ่งอ่อนแอ โดยเราเชื่อว่ากำไรสุทธิไตรมาส 3/57 มีแนวโน้มเป็นจุดต่ำสุดของปี และคาดว่าจะฟื้นตัวตั้งแต่ไตรมาส 4/57 เป็นต้นไป และที่เรายังคงคำแนะนำ ซื้อหุ้น DTACเนื่องจากรายได้บริการและกำไรสุทธิที่คาดว่าจะฟื้นตัวตั้งแต่ในไตรมาส 4/57 จนถึงปี 2558 รวมถึงการคาดการณ์ว่า กสทช.จะจัดประมูลคลื่นความถี่ 4จี ได้ภายในเดือน ก.ค. 2558
DTAC รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/57 ที่ 2.58 พันล้านบาท ลดลง 6% YoY และ 13% QoQ ถ้าไม่รวมกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน
จำนวน 13 ล้านบาท ในไตรมาส 3/57 กำไรหลักอยู่ที่ 2.57 พันล้านบาท ลดลง 8% YoY และ 14% QoQ กำไรสุทธิและกำไรหลักต่ำกว่าคาด 8% และ 10% ตามลำดับเนื่องจากรายได้บริการที่ลดลงต่ำกว่าคาด ต้นทุนบริการที่สูงขึ้นกว่าคาด และอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจขายเครื่องโทรศัพท์ที่ติดลบมากกว่าคาด รายได้บริการ (ที่ไม่รวมไอซี) ต่ำกว่าคาด 3% อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจขายเครื่องโทรศัพท์อยู่ที่ -18.5% (ซึ่งแย่กว่าที่เราคาดก่อนหน้าที่ -7%) เนื่องจากแคมเปญอุดหนุนเครื่องโทรศัพท์มือถือที่เพิ่มมากขึ้น
เราคาด ณ ปัจจุบันว่ารายได้บริการ (ที่ไม่รวมไอซี) มีแนวโน้มทรงตัว YoY ในไตรมาส 4/57 (ลดความคาดหวังลงจากเดิมที่คาดว่ารายได้บริการไตรมาส 4/57 มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น 1.5% YoY)และรายได้บริการ (ที่ไม่รวมไอซี) สำหรับทั้งปี 2557 มีแนวโน้มลดลง 1.2% YoY (ลดความคาดหวังลงจากเดิมที่คาดว่ารายได้บริการปี 2557 มีแนวโน้มเติบโต 0.4% YoY)
อย่างไรก็ตาม จากการประชุมทางโทรศัพท์หลังประกาศงบไตรมาส 3/57 ผู้บริหารคาดว่าบริษัทจะทำการแย่งชิงส่วนแบ่ง
ตลาดของลูกค้าระบบพรีเพดกลับมาเพิ่มขึ้นตั้งแต่ไตรมาส 4/57 เป็นต้นไป ซึ่งเป็นผลจากการเสนอแพ็กเกจโปรโมชั่นพรีเพดแบบใหม่และการปรับปรุงแบรนดิ้งของระบบพรีเพดให้ดีขึ้น (หลังจากที่บริษัทเสียส่วนแบ่งทางการตลาดลูกค้าระบบพรีเพดไปให้กับ ADVANC และทรูโมบาย) มาร์จิ้นของธุรกิจขายเครื่องโทรศัพท์ในไตรมาส 4/57 มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้น QoQ เนื่องจากสัดส่วนที่เพิ่มขึ้นของยอดขายไอโฟน 6 ซึ่งมีราคาที่สูงกว่าเครื่องรุ่นอื่น พร้อมกันนี้บริษัทยังคาดว่าการประหยัดต้นทุนด้านกฎระเบียบมีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้นอีกภายในปี 2558 จากการขยายความครอบคลุมของโครงข่ายบนคลื่นความถี่ 2.1 กิกะเฮิรตซ์ และการย้ายฐานลูกค้าไปอยู่บนใบอนุญาตของคลื่นความถี่ 2.1 กิกะเฮิรตซ์ของกสทช.เพิ่มมากขึ้น บริษัทกำลังมองหาช่องทางและโอกาสที่มากขึ้นสำหรับการร่วมเช่าใช้โครงข่ายกับผู้ประกอบการรายอื่นเพื่อลดภาระเงินลงทุน
คำแนะนำพื้นฐาน : ซื้อ เป้าหมายพื้นฐาน : 126.00 บาท
ที่มา : บล.บัวหลวง
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี