บล.บัวหลวง วิเคราะห์หุ้น บมจ.ธนาคารกรุงไทย (KTB) โดยระบุว่า KTB ประกาศสินเชื่อสุทธิที่ 1.73 ล้านล้านบาท ณ สิ้นเดือนตุลาคม สูงขึ้นเพียง 0.1% MoM, 4.6% ตั้งแต่ปลายปีถึงปัจจุบันและ 5.8% YoY เนื่องจากสินเชื่อภาครัฐฯจ่ายหนี้คืนก่อนกำหนดจำนวนมากกอปรกับธนาคารมีมาตรการการปล่อยสินเชื่อรายย่อยเข้มงวดขึ้น เราคาดสินเชื่อจะปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนเป็นต้นไป ตามปัจจัยทางฤดูกาล ซึ่งส่วนใหญ่มาจากธุรกรรมทางการเงินสำหรับส่งออก นอกจากนี้รัฐบาลใหม่กำลังเร่งจัดสรรงบประมาณและออกนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ ให้สังเกตว่าสินเชื่อในเดือนตุลาคมหนุนให้สินเชื่อของ KTB ในช่วง 10 เดือนแรกของปีนี้โต 4.6%
เราตั้งสมมุติฐานการเติบโตสินเชื่อไว้ที่ 7% ทั้งสำหรับปี 2557 และปี 2558 พร้อมกันนี้เรายังเห็นโอกาสในการปรับเพิ่มประมาณการเติบโตสินเชื่อปี 2558 เนื่องจากธนาคารบรรลุเป้าการเติบโตสินเชื่อในช่วง 10 เดือนแรกของปีนี้รวดเร็วที่สุดในกลุ่มธนาคาร นอกจากนี้ สินเชื่อในไตรมาส 4/57 มีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น YoY หนุนโดยปัจจัยทางการเมืองและเศรษฐกิจโดยรวมปรับตัวดีขึ้น
KTB พยายามที่จะลดการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สูญฯไตรมาส 4/57 ให้กลับเข้าสู่ระดับปกติที่ประมาณ 700 ล้านต่อเดือน
หลังจากที่มีการตั้งสำรองค่าเผื่อฯเป็นจำนวนมากใน 9 เดือนติดต่อกันที่ 9.97 พันล้านบาท โดย ณ สิ้นเดือนตุลาคม ธนาคารมีอัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสะสมต่อหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ที่ 108% และสัดส่วนหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ต่อสินเชื่อรวมต่ำที่ 3.1% เราคาดว่าการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สูญฯปี 2557 ที่ 11 พันล้านบาท ลดลง 10.5% YoY แต่เราคาดว่าธนาคารจะตั้งการกันสำรองค่าเผื่อหนี้สูญฯสูงขึ้นในปี 2558 ที่ 12 พันล้านบาท สูงขึ้น 9% YoY สอดคล้องกับการเติบโตสินเชื่อที่แข็งแกร่งขึ้น (หนุนโดยกลุ่มสินเชื่อบรรษัทขนาดใหญ่, รัฐวิสาหกิจ และรายย่อย)
นอกจากนี้ธนาคารยังวางแผนที่จะขยายสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนสูง (ได้แก่กลุ่มสินเชื่อส่วนบุคคลและสินเชื่อธุรกิจ SME) ซึ่งถ้าหากแบ่งสัดส่วนตามประเภทสินเชื่อได้แก่ สินเชื่อบรรษัท: สินเชื่อ SME: สินเชื่อรายย่อย: สินเชื่อภาครัฐวิสาหกิจ จะมีสัดส่วน ณ สิ้นเดือนกันยายนที่ 38:19:35:8 ตามลำดับ สังเกตว่า เราตั้งสมมุติฐานส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่ 2.65% สำหรับปี 2557 และ 2.64% สำหรับปี 2558 ในประมาณการของเราผู้บริหารคาดว่าจะยังคงอัตราดอกเบี้ยธุรกรรมซื้อคืนพันธบัตรระยะเวลา 1 วันที่ 2.00% ตลอดปี 2557 แล้วจึงปรับขึ้นในปีถัดไป โดยเรายังไม่ใส่อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นปี 2558 ในประมาณการของเรา (ซึ่งจะส่งผลเชิงบวกต่อกำไร KTB ในปี 2558)
คำแนะนำพื้นฐาน: ซื้อ เป้าหมายพื้นฐาน : 27.00 บาท
ที่มา : บล.บัวหลวง
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี