บริษัทหลักทรัพย์(บล.)เคจีไอ(ประเทศไทย) วิเคราะห์หุ้นกลุ่มที่อยู่อาศัยหรือ Property เราคาดว่ากลุ่มที่อยู่อาศัยจะยังคงมีแรงส่งในทางบวกต่อไป แต่ระดับของความน่าตื่นเต้นจะลดลงเมื่อเทียบกับเมื่อสองสามเดือนก่อน เนื่องจากอุปสงค์ที่อั้นเอาไว้ก่อนหน้านี้ถูกตลาดซึมซับไปแล้ว
อุปทานยังคงอยู่ในขาขึ้น
ผู้ประกอบการในตลาดยังคงมีมุมมองที่เป็นบวกต่อโครงการที่เปิดตัวออกมา จากมูลค่าโครงการที่เปิดตัวใหม่ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นต่อเนื่องจากระดับต่ำสุดเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ โดยในเดือนพฤศจิกายน มีโครงการที่เปิดตัวใหม่จำนวน 1.32 หมื่นหน่วย (ลดลง 20% YoY แต่เพิ่มขึ้น 84% MoM) หรือคิดเป็นมูลค่า 3.86 หมื่นล้าบาท (ลดลง 24% YoY แต่เพิ่มขึ้น 11% MoM) โครงการส่วนใหญ่ที่เปิดตัวใหม่จะเป็นโครงการคอนโดมิเนียมซึ่งคิดเป็น 72% ของมูลค่ารวมในขณะที่ส่วนที่เหลืออีก 28% เป็นโครงการแนวราบ
อัตราการจองซื้อลดลงเนื่องจากอุปสงค์ที่อั้นมาจากช่วงก่อนถูกตลาดซึมซับไปแล้วอุปสงค์เริ่มแสดงสัญญาณของการกลับเข้าสู่เสถียรภาพ โดยอัตราการจองซื้อลดลงหลังจากที่อุปสงค์ที่อั้นมาจากช่วงก่อนถูกตลาดซึมซับไปแล้ว อัตราการจองซื้อในเดือนพฤศจิกายนลดลงเหลือ 25% จาก 37% ในเดือนกันยายนและตุลาคม ซึ่งอัตราการจองซื้อที่ลดลงนี้ส่วนใหญ่มาจากโครงการคอนโดมิเนียมซึ่งลดลงเหลือแค่ 28% เท่านั้นจากระดับสูงสุดเมื่อเดือนสิงหาคม ที่ 58% โดยส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการเปิดตัวโครงการคอนโดมิเนียมจำนวนมากหลังจากที่ผู้ประกอบการหลายเจ้าได้ชะลอการเปิดตัวโครงการใหม่ในช่วงสองสามไตรมาสก่อนหน้า แล้วมาทะลักเปิดตัวพร้อมๆ กันในไตรมาสที่ 4/57 ในขณะที่อุปสงค์ไม่ได้แข็งแกร่งเท่ากับอุปทาน
โครงการแนวราบน่าจะปลอดภัย
เราชอบโครงการแนวราบ (บ้านเดี่ยวและทาวน์เฮ้าส์) มากกว่าโครงการอาคารสูง (คอนโดมิเนียม) ด้วยเหตุผลสองประการ i) อุปสงค์ของโครงการแนวราบแข็งแกร่งกว่าเพราะมาจากอุปสงค์เพื่อการอยู่อาศัยอย่างแท้จริงมากกว่าอุปสงค์เพื่อการเก็งกำไร ii) โครงการแนวราบมีความเสี่ยงในเรื่องอุปทานล้นตลาดน้อยกว่าเนื่องจากมีอุปสรรคที่กีดขวางการเข้ามาในตลาดของผู้ประกอบการรายเล็กมากกว่าโครงการคอนโดมิเนียม
เรายังคงให้น้ำหนักหุ้นกลุ่มที่อยู่อาศัยมากกว่าตลาด โดยเลือก AP เป็นหุ้นเด่นในกลุ่ม เนื่องจากเป็นหุ้นที่ราคาขยับช้ากว่าตลาดในขณะที่การเติบโตตั้งแต่ปีหน้าเป็นต้นไปค่อนข้างแข็งแกร่ง เรายังคงแนะนำซื้อ AP โดยให้ราคาเป้าหมายที่8.30 บาท แต่ทั้งนี้ยังมีความเสี่ยงจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจและความไม่แน่นอนในการขออนุมัติ EIA
ที่มา : บล.เคจีไอ(ประเทศไทย)
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี