บล.บัวหลวง วิเคราะห์หุ้น บมจ.ธนาคารกรุงไทย (KTB) โดยระบุว่า บริษัทมูดี้ส์ อินเวสเตอร์ เซอร์วิส ได้ทำการปรับเพิ่ม
อันดับความน่าเชื่อถือความเข้มแข็งการเงิน KTB จาก D เป็น D+ โดยบริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือดังกล่าวยังคงแนวโน้มของกลุ่มธนาคารที่มีเสถียรภาพ อีกทั้งยังคงอันดับความน่าเชื่อถือระยะยาวและอันดับความน่าเชื่อถือเงินฝากต่างประเทศระยะยาวที่ Baa1 ไม่เปลี่ยนแปลง การปรับเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือในครั้งนี้เป็นการสะท้อนการสนับสนุนจากภาครัฐ, เงินกองทุนขั้นที่ 1 ที่สูงขึ้น และการบริหารจัดการสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพ
ให้สังเกตว่าเราตั้งสมมุติฐานการเติบโตสินเชื่อที่ 7% ทั้งสำหรับปี 2557 และปี 2558 นอกจากนี้เรายังเห็นโอกาสในการปรับเพิ่มประมาณการของเรา เนื่องจาก KTB มีการเติบโตสินเชื่อรวดเร็วที่สุดในกลุ่มในช่วง 10 เดือนแรกของปี สินเชื่อปี 2558 (โดยเฉพาะสินเชื่อบรรษัท, ภาครัฐ และธุรกิจ SME) มีแนวโน้มสูงขึ้น YoY หนุนโดยเศรษฐกิจมหภาคที่ปรับตัวดีขึ้น
คาดว่า KTB ปรับลดระดับการกันสำรองค่าเผื่อหนี้สูญฯในไตรมาส 4/57 ลงเหลือ 700 ล้านต่อเดือน หลังจากที่มีการตั้งสำรองจำนวนมากที่ 9.97 พันล้านบาท ในช่วง 9 เดือนแรก โดย ณ สิ้นเดือนก.ย. ธนาคารมีอัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสะสมต่อหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ที่ 108% และมีสัดส่วนหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ต่อสินเชื่อรวมระดับต่ำที่ 3.1% เราคาดว่าธนาคารจะตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สูญฯปี 2557 ที่ 11 พันล้านบาท ลดลง 10.5% YoY และมีแนวโน้มที่จะตั้งสำรองมากขึ้นในปี 2558 ที่ 12 พันล้านบาท สูงขึ้น 9% YoY สอดคล้องกับการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้นของสินเชื่อ นอกจากนี้สัดส่วนสินเชื่อของ KTB ณ สิ้นเดือนก.ย.สามารถแบ่งได้เป็น สินเชื่อบรรษัท : สินเชื่อธุรกิจ SME : สินเชื่อรายย่อย : สินเชื่อรัฐ ที่ 38:19:35:8 ตามลำดับ
เราคาดธนาคารจะรายงานการเติบโตสินเชื่อในปี 2558 อย่างต่อเนื่อง เนื่องจากธนาคารเป็นส่วนหนึ่งในการปล่อยสินเชื่อให้กับโครงการโครงสร้างพื้นฐานของรัฐ นอกจากนี้ อัตราส่วนความพอเพียงของทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยงของธนาคารที่ 15.4% (เงินกองทุนขั้นที่ 1 ที่ 11.2%) จะช่วยกระตุ้นสินเชื่อในเชิงรุกอีกอย่างน้อย 1-2 ปีข้างหน้า โดยที่ธนาคารไม่จำเป็นต้องเพิ่มทุน หุ้นในปัจจุบันซื้อขายกันด้วย PBV ที่ไม่แพงที่ 1.4 เท่า สำหรับ ณ สิ้นปี 2557 และ 1.2 เท่า สำหรับ ณ สิ้นปี 2558 (ค่าเฉลี่ยระยะยาว) เทียบกับจุดสูงสุดเดิมที่ 1.7 เท่า ในปี 2556 (+ 1.5 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน) เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ
คำแนะนำพื้นฐาน : ซื้อ เป้าหมายพื้นฐาน : 27.00 บาท
ที่มา : บล.บัวหลวง
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี