21 ม.ค.58 KGI คาด SET วันพุธบวกกรอบจำกัดและยังผันผวน (เหมือนเมื่อวาน) นักลงทุนส่วนใหญ่รอผลประชุม ECB ค่ำวันพรุ่งนี้ เพื่อประเมินการประกาศมาตรการ QE ในรายละเอียด ทั้งปริมาณ ขอบเขตการซื้อสินทรัพย์ และเงื่อนเวลา ด้านหุ้นสหรัฐฯ เมื่อคืนปิดเกือบไม่เปลี่ยนแปลง และตลาดน้ำมันปรับฐานต่อ (ราคาน้ำมัน US WTi ลงต่อเกือบ 3%) หลัง IMF ลดประมาณการเศรษฐกิจโลกอีกครั้ง (อ่านเพิ่มเติมใน News comment) ทั้งนี้ในเชิงพื้นฐาน ฝ่ายวิจัยปรับลด EPS ของตลาดปี 2557 จากเดิม 90.9 สู่ 84.8 เนื่องจากคาดว่ากลุ่มพลังงานขาดทุนสต็อกหนัก และ EPS ปี 2558 จากเดิม 104.6 สู่ 100.0 จากสมมติฐานราคาน้ำมันที่ต่ำลง อย่างไรก็ดีเชิงกลยุทธ์ SET ยังมีแรงหนุนจากมาตรการของยุโรปที่กำลังจะออกมา รวมทั้งแนวโน้มสภาพคล่องทั่วโลกอยู่ในระดับสูงมาก จึงคงแนะนำซื้อเก็งกำไรต่อ
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน
เก็งกำไร TMB*, RICHY / สะสม DEMCO*
-TMB* (เป้าพื้นฐาน 3.6 บาท) 1) รูปแบบราคาวานนี้ Break แนวต้านสำคัญๆขึ้นมาได้ ตามคาดมีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านจุดสูงสุดเดิมที่ 3.24 บาท (เป็นจุดขายทำกำไรสั้น สำหรับนักเก็งกำไร) 2) ในเชิงพื้นฐาน ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มกำไรปี 2558 – 59 จะเติบโตเฉลี่ยปีละ >20% จากความสามารถในการแข่งขันของ TMB ที่ดีขึ้น + เศรษฐกิจไทยฟื้นตัวดีขึ้น
-RICHY (เป้าพื้นฐาน 4.7 – 5.1 บาท) 1) ราคาหุ้นวานนี้มีแรงเก็งกำไรตามกลุ่มอสังหาฯตัวเล็ก ทำให้รูปแบบราคา Break แนวโน้มขาลง แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” 2) ในเชิงพื้นฐาน เราประเมินราคาหุ้นยังต่ำกว่าราคาเหมาะสมที่ประเมินไว้ในกรอบ 4.7 – 5.1 บาท (PE ตอนนี้ 8.7 เท่า) และประเมินแนวโน้มกำไรไตรมาส 4/57 เป็นจุดพีคของปี
-DEMCO* (เป้าพื้นฐาน 19.5 บาท) 1) ประเด็นการปรับโครงสร้างผู้ถือหุ้น WEH (DEMCO ถือหุ้นอยู่ และเป็นลูกค้าสำคัญ) ... นสพ ฐานเศรษฐกิจ วันนี้ ลงข่าวว่ามีนักลงทุนต่างชาติ 5 ราย รวมถึง GUNKUL* และ TSE ที่สนใจเข้าถือหุ้น WEH ... 2) แนวโน้มผลการดำเนินงานปีนี้ได้อานิสงค์งานก่อสร้างโซลาร์ฟาร์ม (ต้อง COD ภายในปีนี้) และวินด์ฟาร์มจำนวนมาก 3) เตรียมรับงานก่อสร้างสาธารณูปโภคในแขวงหลวงพระบาง ประเทศลาว (สัมปทานน้ำประปา และ รับรู้รายได้ตลอดอายุสัมปทาน) 4) ยังสามารถยืนเหนือแนวรับสำคัญฯ 14.8 บาท ได้ ประเมินมีโอกาสขึ้นไปปิดแก๊บที่ 16.3 บาท
… หุ้นที่ได้ – เสียประโยชน์จากราคาน้ำมัน (ลง) 1) กลุ่มที่ได้ประโยชน์ กลุ่มสายการบินและขนส่ง (AAV*, NOK*, BA, AOT*) และ กลุ่มวัสดุก่อสร้าง + รับเหมา (SCC*, CK, STEC*) ได้อานิสงค์ต้นทุนลดลง 2) กลุ่มที่เสียประโยชน์ พลังงานต้นน้ำและเคมีภัณฑ์ (PTTEP*, PTTGC*) อาจจะได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญจากแนวโน้มราคา 3) กลุ่มพลังงานทดแทน ได้รับผลกระทบเล็กน้อย แต่ไม่มีนัยสำคัญต่อประมาณการกำไร โดยเฉพาะ ผู้ขายผลิตภัณฑ์ (SOLAR) + ผู้รับเหมาก่อสร้างฯ (DEMCO*, GUNKUL*) + เจ้าของโรงไฟฟ้าที่สัญญาส่วนใหญ่เป็น Feed in Tariff (IFEC) ... ดูบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานวันนี้เพิ่มเติม
… CSS (เป้าพื้นฐาน 7.8 บาท) 1) รูปแบบราคา Sideway รอ Breakout กรอบแนวต้าน 7.85 บาท แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” 2) ในเชิงพื้นฐาน เราประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานธุรกิจหลัก (ติดตั้งเสาโทรคมนาคม) ยังคงสดใสไปอีก 3 ปี (ลูกค้าหลักคือ TRUE* และ DTAC*) 3) ธุรกิจใหม่ที่อยู่ระหว่างการลงทุนคือธุรกิจพลังงานทดแทน i) โซลาร์ฟาร์ม ในญี่ปุ่นและในไทย ii) ธุรกิจโรงไฟฟ้าขยะ (ยังไม่รวมในประมาณการฯ)
… IFEC (เป้าพื้นฐาน 17.40 บาท ... Best case 27 บาท) แนะนำ “สะสม” ต่อ ประเมินมีโอกาสจ่ายปันผลเป็นหุ้น สำหรับผลการดำเนินงานปี 2557 (ต้องเก็บเงินไว้ลงทุน) Upside risk อีก 9.5 บาท ในกรณี Best case มาจากโครงการลงทุนวินด์ฟาร์มที่ประเทศเกาหลีใต้ (ซื้อ 33MW + ลงทุนสร้างอีก 100MW) และโครงการโซลาร์ฟาร์มที่ประเทศกัมพูชาเฟส 2 อีก 80MW
... กลุ่มพลังงานทดแทน (หุ้นใน Coverage ของ KGI ตอนนี้ SOLAR, QTC, DEMCO, GUNKUL, IFEC, EA, ECF, CSS)
1) ผู้ขายสินค้าที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจพลังงานทดแทน (SOLAR, QTC): เลือก SOLAR เป็นหุ้นเด่น
2) ผู้รับเหมาก่อสร้าง (DEMCO, GUNKUL): เลือก DEMCO เป็นหุ้นเด่น
3) เจ้าของธุรกิจพลังงานทดแทน (IFEC, EA): เลือก IFEC เป็นหุ้นเด่น
4) ผู้เล่นหน้าใหม่ (ECF, CSS): ECF แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” กลับมาเกาะเส้นแนวโน้มขาขึ้นได้อีกครั้ง / CSS มีข่าวซื้อกิจการผลิตสายส่งไฟฟ้า (ยังไม่อยู่ในประมาณการฯ)
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี