บริษัทหลักทรัพย์(บล.)โกลเบล็ก วิเคราะห์หุ้นบมจ.ยูบิลลี่ เอ็นเตอร์ไพรส์ หรือ JUBILE ซึ่งรายงานกำไร 1Q61 ที่ 46.6 ล้านบาทเติบโต 41%YoY แต่หดตัว 26%QoQ โดยมีรายได้อยู่ที่ 341 ล้านบาท เติบโต 4%YoY แต่ -23%QoQ เนื่องจากไตรมาส 4 เป็นช่วง High Season และมีมาตรการช็อปช่วยชาติช่วยกระตุ้นแรงซื้อ โดยใน 1Q61 ไม่มีการเปิดสาขาใหม่เพิ่ม(ล่าสุด 125 สาขา) ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวขึ้น 4% จากไตรมาสก่อนหน้าสู่ 48% เนื่องจากใช้สต๊อกเพชรเก่าซึ่งมีต้นทุนต่ำ อีกทั้งมีการออกสินค้าสินค้าใหม่ 3 แบบ เพื่อกระตุ้นยอดขายเพิ่มเติม ด้านสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายรวมปรับตัวลง 2% จากไตรมาสก่อนหน้าสู่ 29.5% ของยอดขายจากการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างเข้มงวด ส่งผลให้บริษัทมีกำไรในช่วง 1Q61 ที่ 46 ล้านบาท คิดเป็น 23% ของประมาณการทั้งปี
● จัดงาน Mid-Year Sale
: ฝ่ายวิจัยคาดผลประกอบการ 2Q61 อยู่ที่ราว 55 ล้านบาทเติบโตต่อเนื่อง 24%YoY และ 19%QoQ แม้จะไม่มีการเปิดสาขาใหม่เพิ่มเติมแต่เราคาดว่ายอดขายต่อสาขา (SSSG) จะเพิ่มสูงขึ้น 10%YoY เนื่องจากจะมีการจัดงานใหญ่ Mid-Year Sale และได้แรงหนุนต่อเนื่องจากการออกสินค้าใหม่ The Rhythm of Nature ที่เปิดตัวปลายไตรมาส 1/61 ขณะที่แผนการขยายสาขาคาดว่าจะชัดเจนใน 2H61 โดยบริษัทมีแผนเปิดสาขาในกทม. 5-7 สาขา(มีสถานที่แล้ว 4 สาขา) และต่างจังหวัด 3-5 สาขา(มีสถานที่แล้ว 3 สาขา) นอกจากนี้ใน 3Q61 บริษัทมีแผนเปิดตัวสินค้าใหม่โดยมีการผสานเทคโนโลยีเข้าไปในดีไซน์ซึ่งจะเน้นไปที่กลุ่มลูกค้าอายุ 20-40 ปี
● คงประมาณการกำไรที่ 204 ล้าน
: ฝ่ายวิจัยคงประมาณการกำไรปี 2561 ที่ 204 ล้านบาทเติบโต 11%YoY โดยคาดว่าผลประกอบการใน 1Q61 จะเป็นระดับต่ำที่สุดในปีนี้ เนื่องจากไม่มีการเปิดสาขาใหม่อีกทั้งเป็น low season โดยเราคาดว่า 2H61 บริษัทจะเปิดสาขาเพิ่ม 4 สาขาและ 5 สาขาในไตรมาส 3/61 และ 4/61 ตามลำดับ จากในปัจจุบันที่มีสาขา 125 แห่ง และคาดว่ายอดขายต่อสาขา(SSSG)จะเติบโตได้ 10% ตามเป้าผู้บริหารเนื่องจากทางบริษัทใช้ Big Data เข้ามาวิเคราะห์พฤติกรรมผู้บริโภคเพื่อให้สามารถจัดโปรโมชั่นได้เหมาะสมในแต่ละพื้นที่ อีกทั้งมีการปรับเปลี่ยนทีมผู้บริหารเพิ่มเติมเพื่อมาเสริมทัพในการขยายธุรกิจ
● ราคาเหมาะสมที่ 31.65 บาท
: ฝ่ายวิจัยประเมินมูลค่าพื้นฐานด้วยวิธี P/E Ratio โดยอิง Prospective P/E ที่ 27 เท่า (+2S.D. PE Ratio ย้อนหลัง 1 ปี) เพื่อสะท้อนการเติบโตของผลประกอบการในอนาต โดยฝ่ายวิจัยคาดการณ์กำไรต่อหุ้นที่ 1.17 บาทต่อหุ้น ได้ราคาเหมาะสม 31.65 บาทต่อหุ้น ซึ่งสูงกว่าราคาปิดล่าสุดจึงคงคำแนะนำ “ซื้อ”
ที่มา : บล.โกลเบล็ก
เงื่อนไขการแสดงความคิดเห็น ซ่อน
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี