บริษัทหลักทรัพย์(บล.)เคจีไอ(ประเทศไทย) วิเคราะห์หุ้นบมจ.แพลน บี มีเดีย หรือ PLANB จากการที่บริษัทประกาศเข้าสู่
ธุรกิจใหม่ด้วยการซื้อหุ้น 35% ใน บจ. บีเอ็นเค 48 ออฟฟิศ (BNK) ในราคา 182 ล้านบาท โดยใช้กระแสเงินสดภายในบริษัทเอง ซึ่ง PLANB จะเริ่มรับรู้ผลการดำเนินงานของ BNK ในงบการเงินรวมของบริษัทตั้งแต่ปลาย 2Q61 เป็นต้นไป และเนื่องจาก BNK เป็นบริษัทที่ทำหน้าที่บริหารวง BNK 48 ซึ่งเป็นวงไอดอลหญิง ยอดนิยมของไทย เราจึงคาดว่าการเข้าลงทุนใน BNK นอกจากจะทำให้ PLANB มีกระแสรายได้ใหม่จาก BNK แล้ว (การขายสินค้า, รายได้จากการไปปรากฏตัวในงานอีเว้นท์ต่างๆ, ยอดขายตั๋วชมการแสดง, และคอนเทนท์บนสื่อดิจิทัล) ยังจะช่วยหนุนการใช้สื่อโฆษณาต่างๆ ของ PLANB ให้เพิ่มขึ้นอีกด้วย
คาดว่าจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งต่อเนื่องใน 2Q61
หลังจากที่กำไรสุทธิใน 1Q61 โตถึง 38% YoY เป็น 139 ล้านบาท เราคาดว่ากำไรจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปีนี้ เนื่องจาก i) ภาวะเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้นซึ่งคาดว่าจะช่วยกระตุ้นการบริโภคและยอดการใช้จ่ายโฆษณา ii) 2Q เป็นช่วง high season ของการโฆษณา รวมถึงสื่อโฆษณานอกบ้าน (Out of Home media หรือ OOH) ซึ่งเป็นธุรกิจหลักของ PLANB ด้วย และ iii) มีรายได้ใหม่ๆ จาก BNK และคาดว่าอัตราการใช้สื่อโฆษณาของ PLANB ปีนี้จะเพิ่มขึ้นอีก 1%-2% จาก synergy ที่เกิดจากการเข้าลงทุนใน BNK
ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2561-62 ขึ้นอีก 3%-6% เพื่อสะท้อนการเข้าซื้อหุ้น BNK เพื่อรวมธุรกิจใหม่ (BNK) และ synergy ที่จะเกิดกับสื่อโฆษณาของ PLANB เข้าไว้ในประมาณการ ทำให้เราปรับเพิ่มประมาณการรายได้ขึ้นอีก 6% ในปี 2561 เป็น 3.7 พันล้านบาท และปี 2562 ขึ้นอีก 12% เป็น 4.4 พันล้านบาท ขณะเดียวกันก็ได้ปรับเพิ่มต้นทุนในปี 2561-2562 ขึ้นอีก 4% และ 10% ภายใต้การใช้สมมุติฐานอัตรากำไรสุทธิของ BNK ที่ประมาณ 20% จะส่งผลให้ประมาณการกำไรสุทธิของ PLANB ในปี 2561-62 เพิ่มขึ้นอีก 3%-6% เป็น 701 ล้านบาท ในปี 2561 และ 835 ล้านบาท ในปี 2562
เรายังคงคำแนะนำซื้อ PLANB และภายใต้ประมาณการใหม่ราคาเป้าหมายได้ปรับเพิ่มจาก 7.70 บาท เป็น 7.95 บาท (คง PER 40 เท่า)
ปัจจัยเสี่ยงยอดการใช้จ่ายโฆษณาฟื้นตัวช้ากว่าที่คาดไว้
ที่มา : บล.เคจีไอ(ประเทศไทย)
เงื่อนไขการแสดงความคิดเห็น ซ่อน
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี