นายพจน์ หะริณสุต ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนวรรณ จำกัด(บลจ.วรรณ) เปิดเผยว่า ภาพการลงทุนในไตรมาส 3/2568 เน้นกลยุทธ์รักษาสมดุลระหว่างผลตอบแทนคาดหวังกับความเสี่ยงของสินทรัพย์แต่ละประเภท โดยปรับลดสัดส่วนลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงประเภทตราสารทุนบางส่วน ขณะเดียวกันเพิ่มการถือครอง กองทุนตลาดเงิน และกองทุนตราสารหนี้คุณภาพระยะสั้นในประเทศเพื่อลดความผันผวนของพอร์ตจากปัจจัยความไม่แน่นอน

“ล่าสุดธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) คาด GDP ประเทศไทยปี 2568 จะขยายตัวเพียง 2.3% ลดลงจากปีก่อน ที่ขยายตัว 2.5% จากผลกระทบสงครามการค้าโลกที่รุนแรงขึ้น โดยเฉพาะการที่ไทยพึ่งพาการส่งออกเป็นหลักและสหรัฐฯ เป็นตลาดส่งออกอันดับหนึ่ง นอกจากนี้ความเปราะบางของเศรษฐกิจไทยต่อการปรับขึ้นภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ อาจส่งผลให้ประมาณการกำไรของบริษัทจดทะเบียนถูกปรับลดลง โดยคาดการณ์ผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนในไตรมาส 2/2568 มีแนวโน้มลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และไตรมาสก่อนหน้า” นายพจน์ กล่าว

นอกจากนี้ บลจ.วรรณ มองว่าภาพรวมตลาดทุนยังเผชิญความผันผวนโดยเฉพาะในภาวะที่ตลาดยังรอความชัดเจนจากการเจรจากำแพงภาษีกับทางสหรัฐฯ สงครามการค้าโลก โดยประเทศไทยโดนอัตราภาษีนำเข้าไปยังสหรัฐฯ 36% ถือว่ากระทบต่อภาคการส่งออกและการเติบโตของเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญ ในส่วนปัจจัยภายในประเทศ ตลาดหุ้นยังถูกกดดันจากสถานการณ์ความไม่แน่นอนทางการเมืองภายในประเทศ ซึ่งกระทบต่อนโยบายการคลังและความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่มีต่อตลาดหุ้นไทย 

นายพจน์ กล่าวเพิ่มเติมว่า แม้ปัจจุบันภาครัฐมีนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ ซึ่งคาดว่าจะช่วยหนุน GDP เพิ่มขึ้นประมาณ 0.4% รวมถึงเงินเฟ้อที่ทรงตัวระดับต่ำที่อาจหนุนให้ คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ลดอัตราดอกเบี้ยได้อีก 1 – 2 ครั้งในปี 2568 นี้ สู่ระดับ 1.25-1.50% (Base case) จากเศรษฐกิจไทยที่ขาดแรงหนุนและขยายตัวในระดับต่ำ แต่ปัจจัยบวกข้างต้น ตลาดการเงินไทยได้สะท้อนปัจจัยดังกล่าวไปพอสมควรแล้ว และยังไม่มีปัจจัยบวกใหม่ที่มาหนุนความน่าสนใจในตลาดหุ้นไทยในช่วงไตรมาส 3/2568 นี้

ในส่วนของบลจ.วรรณ แนะปรับกลยุทธ์กระจายการลงทุนในกองทุนตลาดเงินและกองทุนตลาดตราสารหนี้คุณภาพระยะสั้นในประเทศ ช่วงที่ตลาดทุนทั้งในและต่างประเทศยังมีโอกาสเผชิญความผันผวน โดย บลจ.วรรณ ประกาศปรับลดค่าธรรมเนียมการจัดการและค่าธรรมเนียมนายทะเบียน กองทุนตลาดเงิน และ กองทุนตราสารหนี้ 3 กองทุน ได้แก่ กองทุนแรก กองทุนเปิด วรรณเดลี่ หน่วยลงทุนชนิดสะสมมูลค่า สำหรับผู้ลงทุนทั่วไป (1AM-DAILY-RA) กองทุนเปิด วรรณเดลี่ หน่วยลงทุนชนิดเพื่อการออม (ONE-DAILY-SSF) กองทุนที่สอง กองทุนเปิด วรรณ ชอร์ตเทอม ฟิกซ์ อินคัม หน่วยลงทุนชนิด A (ONE-FIXED-A) ในอัตราค่าธรรมเนียมการจัดการ 0.05% ต่อปี ค่าธรรมเนียมนายทะเบียน 0.05% ต่อปี และกองทุนที่สาม กองทุนเปิด เอกตราสารหนี้คืนกำไร (ONE-FAR) ปรับลดอัตราค่าธรรมเนียมการจัดการเหลือ 0.25% ต่อปี ค่าธรรมเนียมนายทะเบียน 0.05% ต่อปี โดยมีผลตั้งแต่วันนี้ ถึง 30 กันยายน 2568 

ทั้งนี้ บลจ.วรรณเชื่อมั่นว่า การกระจายการลงทุนในกองทุนตลาดเงินและกองทุนตราสารหนี้คุณภาพระยะสั้นในประเทศเป็นกลยุทธ์ที่สำคัญเพื่อรักษาเสถียรภาพให้พอร์ตในช่วง 3 เดือนข้างหน้านี้เป็นอย่างน้อย เพื่อรอจังหวะลงทุนเพิ่มในระยะถัดไป

-033