บริษัทหลักทรัพย์(บล.)ทิสโก้วิเคราะห์หุ้นธนาคารไทยพาณิชย์หรือSCB ทั้งนี้จากแผนการเติบโต 3 ปีของบริษัท ผู้บริหารได้เผยอย่างไม่เป็นทางการว่าจะเน้นการเติบโตของสินเชื่อ 5-7% ในปี 2019 และมีการเพิ่มสัดส่วนของสินเชื่อไม่มีหลักประกัน (บัตรเครดิต และสินเชื่อส่วนบุคคล)
มุมมองของเรา :
แม้ว่าจะเป็นการเผยข้อมูลแบบไม่เป็นทางการ แต่ตรงกับประมาณการของเรา แต่อย่างไรก็ตาม การเน้นสินเชื่อที่ไม่มีหลักประกันเป็นสิ่งที่เราผิดคาด หลังจากที่แอพฯใหม่ของ SCB มีผู้ใช้งานกว่า 8.5 ล้านคน และมีข้อมูลลูกค้าเพิ่มขึ้นเพื่อใช้ในการประเมินความเสี่ยงของสินเชื่อ แต่เราไม่เชื่อว่าหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้หรือ NPL จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปีหน้า และการเพิ่มสัดส่วนของสินเชื่อที่ไม่มีหลักประกันเพิ่มขึ้นจะทำให้ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (Net Interest Margin หรือ NIM)ของธนาคารเพิ่มขึ้น
การแข่งขันเพิ่มขึ้น
โดยแผนของ SCB เหมือนกับแผนของธนาคารกสิกรไทย( KBANK) จากสัดส่วนของสินเชื่อครัวเรือนที่สูงและกฎเกณฑ์ที่เข้มงวดขึ้น ทำให้เรามองว่าสินเชื่อในส่วนนี้จะเพิ่มขึ้นได้ไม่มาก ทำให้เรามองว่าการเข้ามารุกในตลาดนี้ของ KBANK และ SCB จะทำให้การแข่งขันในตลาดสินเชื่อส่วนบุคคลเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในกลุ่มคนชั้นกลางที่เป็นลูกค้าของ KBANK และ SCB อยู่แล้ว
ราคาเหมาะสม158บาท
ทั้งนี้โดยรวมแล้วเรามองว่า ข่าวนี้เป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่มธนาคารในช่วงดอกเบี้ยขาขึ้นการปรับสัดส่วนจะทำให้ NIM เพิ่มขึ้นในอนาคต และเนื่องจากเป็นการประกาศอย่างไม่เป็นทางการ ทำให้ไม่มีข้อมูลอื่นออกมาด้วย แต่เราเชื่อว่า ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) จะเพิ่มขึ้นในอัตราที่ลดลง และ หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญต่อเงินสินเชื่อ (Credit Cost) จะชะลอตัวลงในปีหน้า เราแนะนำให้ “ซื้อ” โดยมีมูลค่าที่เหมาะสม 158 บาท
ที่มา : บล.ทิสโก้
เงื่อนไขการแสดงความคิดเห็น ซ่อน
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี