บริษัทหลักทรัพย์(บล.)เคจีไอ(ประเทศไทย)วิเคราะห์หุ้นบริษัท เอเซียเสริมกิจลีสซิ่ง หรือ ASK รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 3/62 มีกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ 225 ล้านบาท(+1.5% YoY, +8.4% QoQ) ต่ำกว่าคาดไว้ที่ 3% และคิดเป็น 71% ของประมาณการวมทั้งปีที่ 877 ล้านบาทยอดสินเชื่อคงค้างรวมเพิ่มขึ้น 4.6% YoY อัตราผลตอบแทนจากการปล่อยสินเชื่อทรงตัวที่ 7.6% ต้นทุนการกู้ยืมทรงตัวที่ 2.6% ส่วนต่างดอกเบี้ยทรงตัวเท่ากับ 5.0% ในไตรมาสที่ 3/62 ASK ตั้งสำรองเพิ่มขึ้น
อย่างมีนัยสำคัญ 120 ล้านบาท
กำไรสุทธิสูงสุดเป็นประวัติการณ์
ยอดสินเชื่อคงค้างเพิ่มขึ้น 4.6% YoY ส่งผลให้ดอกเบี้ยรับเพิ่มขึ้น ขณะที่ดอกเบี้ยจ่ายลดลง เป็นรายการสำคัญที่ส่งผลให้ ASK มีกำไรสุทธิสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้ง การตั้งสำรองเป็นรายการสำคัญที่จะทำให้กำไรสุทธิปี 2562 ต่ำกว่าประมาณการของเรา 5% โดยก่อนหน้านี้ASK ได้รับประโยชน์จากการที่คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ลดดอกเบี้ยครั้งก่อนหน้าไปแล้ว แต่การลดดอกเบี้ยรอบนี้รวม 0.5% จะเป็นประโยชน์ต่อ ASK ในครึ่งหลังของปีหน้า เนื่องจากเงินกู้ยืมที่ครบกำหนดได้ refinance ไปหมดแล้ว แต่คาดว่าในปี 2563 จากต้นทุนทางการเงินที่ต่ำลงจะทำให้ Net profit ทำสถิติสูงสุดครั้งใหม่ได้อีก
ราคาเป้าหมายที่ 30.00 บาท
เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” ASK ราคาเป้าหมายที่ 30.00 บาท (PBV of 2.0x, BVPS of Bt15.0 for FY2019) คาดว่า ASK จะมีกำไรสุทธิปี 2561 เพิ่มขึ้น 8.2% เป็น 877 ล้านบาท และคาดว่าจะจ่ายเงินปันผล 1.74 บาท สำหรับผลประกอบการปี 2562 หรืออัตราผลตอบแทนเงินปันผล 6.69%
อย่างไรก็ตาม ยังปัจจัยเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจที่มีผลบวกและลบต่อคุณภาพสินเชื่อและการตั้งสำรองและกระบวนการตามเก็บหนี้ เป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อกำไรของ ASK
ที่มา..บล.เคจีไอ (ประเทศไทย)
เงื่อนไขการแสดงความคิดเห็น ซ่อน
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี