บริษัทหลักทรัพย์(บล.)เคจีไอ(ประเทศไทย)วิเคราะห์หุ้นกลุ่มแบงก์หรือ Bank Sector สินเชื่อของธนาคารส่วนใหญ่ในเดือนพฤษภาคม ยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน โดยเพิ่มขึ้น +1% MoM +5% YTD และ +4% YoY โดยสินเชื่อของ KTB โตแรงสุดที่ +2.5% MoM และ +10% YTD ซึ่งส่วนใหญ่มาจากสินเชื่อภาครัฐ (คิดเป็นประมาณ 10-12% ของสินเชื่อ) ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง >50% YTD ในขณะที่สินเชื่อของ KBANK และ BBL ก็เพิ่มขึ้นประมาณ +1% MoM และ +5% YTD โดยในกลุ่มธนาคารใหญ่ด้วยกัน มีเพียง SCB เท่านั้นที่สินเชื่อโตต่ำมากเพียงแค่ +0.3% MoM และ +1.7% YTD เนื่องจากมีการชำระคืนหนี้เงินกู้
เงินฝากเพิ่มขึ้นในอัตราที่ชะลอลง
หลังจากที่เงินฝากเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงเดือนมีนาคม-เมษายน อัตราการเติบโตได้ชะลอตัวลงในเดือนพฤษภาคม (โตต่ำกว่าสินเชื่อ) โดยเพิ่มขึ้น 0.3% MoM และ 8% YTD สะท้อนถึงการโยกสภาพคล่องจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำไปลงทุนในหุ้นและพันธบัตรที่มีความเสี่ยงมากขึ้น อย่างไรก็ตาม TMB และ Tbank ยังเร่งระดมเงินฝากอย่างหนักอยู่
แนวโน้มการลงทุนมีทั้งเพิ่มขึ้นและลดลง
มีเพียงแค่ KBANK/SCB เท่านั้นที่เพิ่มสถานะการลงทุน +9%/8% MoM ซึ่งเป็นแนวโน้มเดียวกันกับเมื่อสองเดือนที่ผ่านมา แต่อย่างไรก็ตาม BBL กลับมาลดสถานะการลงทุนลงหลังจากเพิ่มสถานะในช่วงสองเดือนก่อนหน้าถึงแม้ว่าสถานการณ์ลงทุนจะมีทั้งเพิ่มและลด แต่แนวโน้มโดยรวมของสถานะการลงทุนของธนาคารยังคงลดลง
ปัจจัยลบมีน้ำหนักมากกว่า
ถึงแม้ว่าสินเชื่อของธนาคารส่วนใหญ่จะยังเพิ่มขึ้นจากการปล่อยสินเชื่อให้ภาคธุรกิจซึ่งไม่สามารถ re-finance หุ้นกู้ในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงได้ การเติบโตของสินเชื่อยังทำให้แรงกดดันทางด้าน margin ลดลง แต่ปัจจัยลบอย่างเช่น ความกังวลเกี่ยวกับคุณภาพสินทรัพย์ และความเสี่ยงด้านกฎเกณฑ์ของทางการก็ยังมีน้ำหนักมากกว่า การที่ธนาคารถูกกำหนดให้ต้องทดสอบความเพียงพอของทุนภายใต้วิกฤติ (stress test)
ภายใต้ภาวะเศรษฐกิจที่แตกต่างกัน และระงับการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล ทำให้ธนาคารอยู่ในภาวะที่ยากลำบากและกังวลเกี่ยวกับคุณภาพสินทรัพย์
ปัจจัยเสี่ยงจากกรณีที่ NPL เกิดใหม่เพิ่มขึ้น >40%, หุ้นกู้ภาคเอกชนเกิด default และขาดสภาพคล่อง
ที่มา : บล.เคจีไอ(ประเทศไทย
เงื่อนไขการแสดงความคิดเห็น ซ่อน
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี