บริษัทหลักทรัพย์(บล.)เคจีไอ(ประเทศไทย)วิเคราะห์หุ้นบริษัทโรงพยาบาล ลาดพร้าว หรือ LPH กำไรสุทธิของ LPH ใน 4Q63 อยู่ที่ 54 ล้านบาท (+71.5% YoY, +5.1% QoQ) ดีกว่าประมาณการของเรา 5.8% (ไม่มี consensus ของตลาด) โดยกำไรที่เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งเป็นเพราะ i) ผลการดำเนินงานฟื้นตัวหลังสถานการณ์ COVID-19 คลี่คลายลงไป และ ii) ผลการดำเนินงานของบริษัทในเครือ (AMARC และ ABMC) แข็งแกร่งใน 4Q63 สำหรับในปี 2563 กำไรสุทธิของ LPH อยู่ที่ 143 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 29.3% YoY และคิดเป็น 126% ของประมาณการกำไรปี 2563 ของเราที่ 114 ล้านบาท ทั้งนี้ รายได้ของ LPH ใน 4Q63 เพิ่มขึ้น 19.8% YoY และ 5.6% QoQ เป็น 508 ล้านบาท ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 24.8% จาก 21.1% ใน 4Q62 และ 25.9% ใน 3Q63 โดย margin ที่เพิ่มขึ้น YoY เป็นเพราะรายได้จากการให้บริการผู้ป่วยนอกเพิ่มขึ้น และผลการดำเนินงานของ AMARC และ ABMC แข็งแกร่ง นอกจากนี้ สัดส่วน SG&A/รายได้ของ LPH ก็ลดลงทั้ง YoY และ QoQ เหลือ 13.6% ซึ่งดีกว่าประมาณการของเราสะท้อนว่าบริษัทคุมค่าใช้จ่ายได้ดี ในขณะที่รายได้ก็ฟื้นตัวขึ้น
ประมาณการกำไรปี FY64F ยังมี upside
เมื่อรวมผลประกอบการ 4Q63 แล้ว ทำให้กำไรสุทธิในปี FY63 สูงกว่าประมาณการกำไรสุทธิปี FY64F ของเราที่127 ล้านบาท ดังนั้น เราจึงมองว่าประมาณการกำไรปีนี้ของเรายังมีupside อีก เราคิดว่าผลการดำเนินงานของบริษัทน่าจะได้รับผลกระทบจาก COVID-19 น้อยลง เนื่องจาก i) บริษัทไม่มีรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติ ii) มีฐานรายได้ที่แข็งแกร่งจากบริการประกันสังคมและ iii) ผลการดำเนินงานของบริษัทลูกดีขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ดังนั้นเรามีโอกาสปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี FY64F ขึ้นจากระดับปัจจุบัน หลังจากการทบทวนประมาณการกำไรของเราใหม่
ตั้งเป้านำ AMARC เข้าตลาดในปีนี้
ผลการดำเนินงานของ AMARC ยังคงแข็งแกร่งขึ้นอย่างต่อเนื่องในหลายไตรมาสที่ผ่านมา หลังจากที่บริษัทยกระดับมาตรฐานห้องทดลองของบริษัทเมื่อปี 2562 เรายังคงมองว่าแนวโน้มธุรกิจของบริษัทเป็นบวกในระยะยาว จากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งของการยกระดับมาตรฐานสินค้าอาหารและเกษตรเพื่อการส่งออก และจะส่งผลดีต่อ LPH ซึ่งถือหุ้น 97.14% ใน AMARC
ในขณะนี้ เราแนะนำถือ LPH โดยประเมินราคาเป้าหมายปี 2564 ที่ 4.90 บาท
ที่มา : บล.เคจีไอ(ประเทศไทย)
เงื่อนไขการแสดงความคิดเห็น ซ่อน
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี