บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) วิเคราะห์หุ้นบริษัทนอร์ทอีส รับเบอร์ (NER) โดยมีมุมมอง “บวก” จากงานแถลงผลประกอบการ Opportunity Day เมื่อวันที่ 7 มิถุนายน 2564 โดยเป้ารายได้ที่ผู้บริหารมอบให้นักลงทุนเป็นการสะท้อนมุมมองของผู้ประกอบการว่าทิศทางราคายางในปี 2564 จะยืนอยู่ในระดับสูงกว่าสมมติฐานของเราและอาจหมายรวมถึงปี 2565 ขณะที่ธุรกิจแผ่นรองนอนปศุสัตว์ก็กลับมาเดินหน้าสู่แผนการรับรู้รายได้ในปี 2565 ตามประมาณการแล้วเช่นกัน เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 7.70 บาท เราจะทบทวนอีกครั้งหลังผลประกอบการไตรมาส 2/64 รายงาน
สะท้อนมุมมองราคายางที่สูงกว่าสมมติฐาน 11% และ 28%
ผู้บริหารปรับเป้ายอดขายปี 2564 ขึ้น +7% เป็น 4.4 แสนตัน ส่วนปี 2565 เป็น 5 แสนตัน สอดคล้องกับประมาณการของเราก่อนหน้าที่ 4.65 และ 5.1 แสนตัน ตามลำดับ ขณะที่การตั้งเป้ารายได้ที่ 24,450 และ 28,780 ล้านบาทในปี 2564 และ 2565 ตรงนี้สามารถสะท้อนเป็นราคายางขายได้ที่ 55,568 และ 57,560 บาท/ตัน ซึ่งจะเห็นว่าสูงกว่าสมมติฐานของเราถึง 11% และ 28% ตามลำดับ เรามองว่า มุมมองในปี 2564 มีความเป็นไปได้สูง เนื่องจาก NER มีออเดอร์ยาวถึงไตรมาส 4/64 จึงมั่นใจได้ ส่วนปี 2565 อาจต้องจับตาดูอีกระยะ จากอุปสงค์จากอุตสาหกรรมยานยนต์จะต่อเนื่องไปปี 2565 หรือไม่ สภาวะฝนอากาศ รวมถึงอุปทานใหม่ที่จะเข้าตลาด แต่โดยรวม เป้าหมายนี้ถือเป็นสัญญาณที่ดีต่อประมาณการในปี 2564
ธุรกิจแผ่นรองนอนปศุสัตว์เดินตามแผนต่อ ปี 2565 รับรู้รายได้
ผู้บริหารเผยว่าหลังการฉีดวัคซีนโควิด-19 จะเดินทางไปทำสัญญาซื้อเครื่องจักร เพื่อนำมาติดตั้งในไตรมาส 4/64 เพื่อเริ่มผลิตและส่งออกในปี 2565 โดยตั้งเป้า 3 แสนแผ่นในปีแรก
คิดเป็นเงิน 560 ล้านบาท(ต่ำกว่าสมมติฐานของเรา 12%) ตลาดส่วนใหญ่ เช่น อินเดีย ญี่ปุ่น จีน เป็นต้น หากเป็นไปตามแผน เป้ารายได้รวมในปี 2565 จะแตะ 29,340 ล้านบาท สูงกว่าประมาณการของเราถึง 32% โดยเราจะทบทวนประมาณการปี 2565 อีกครั้งในช่วงหลังรายงานงบการเงินไตรมาส 2/64
ความเสี่ยง
ราคายางอาจมีการผันผวนได้ เมื่อปริมาณการฉีดวัคซีนทั่วโลกพุ่งสูงขึ้นทำให้อุปสงค์ยางพาราจากอุตสาหกรรมถุงมือยางลดต่ำลงมา อย่างไรก็ดี NER มีออเดอร์ล่วงหน้ายาวถึงเดือน ตุลาคม 2564 แล้ว ทำให้ความเสี่ยงนี้ต่อประมาณการปี 2564 จึงมีจำกัด ขณะที่ปัจจุบันราคายางแผ่น RSS3 อยู่ที่เกือบ 70 บาท/กก. ซึ่งสูงกว่าปีก่อน 30-40%
ที่มา : บล.เมย์แบงก์กิมเอ็ง(ประเทศไทย)
เงื่อนไขการแสดงความคิดเห็น ซ่อน
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี