สำนักวิจัยบริษัทหลักทรัพย์(บล.)ทิสโก้วิเคราะห์หุ้นบริษัทไทยฟู้ดส์กรุ๊ปหรือ TFG บริษัทวางเป้าหมายรายได้ปีนี้ 33,000-34,000 ล้านบาท(เพิ่มขึ้น 5-8%) จากเดิม 35,000 ล้านบาท จากผลกระทบCOVID-19 และคาดปีหน้ารายได้จะเพิ่มขึ้น 10% จากสถานการณ์ COVID-19 ผ่อนคลาย
• แนวโน้มผลประกอบการ 3Q21 คาดลดลง จากผลกระทบCOVID-19 รุนแรงขึ้น ส่งผลให้ปริมาณการขายทั้งไก่และสุกรลดลงทั้งในประเทศและส่งออก รวมถึงราคาสุกรที่ลดลงอยู่ที่ 60-65 บาท/กก. จาก 70 บาท/กก. การส่งออกสุกรไปต่างประเทศลดลงมากจากการล็อกดาวน์ในกัมพูชา เวียดนาม ลาว เข้มงวดมากขึ้น และจีนที่เริ่มกลับมามีกำลังการผลิตสุกรที่เพิ่มขึ้นขณะที่ยังมีสต๊อกเนื้อสุกรนำเข้าแช่แข็งสูงอยู่ ส่งผลให้เกิด oversupply ในจีน สำหรับไก่ส่งออกราคาไก่ทรงตัวแต่ปริมาณส่งออกลดลง 10-15% จากผลกระทบ CVODI-19 และกลุ่มประเทศยุโรปจากค่าขนส่งตู้คอนเทนเนอร์ที่สูงขึ้นสำหรับต้นทุนวัตถุดิบใน 3Q21 เพิ่มขึ้นจากต้นทุนกากถั่วเหลืองและข้าวโพดอาหารสัตว์ที่ยังสูงและบริษัทคาด 4Q21 จะทรงตัว
• การปิดโรงงานที่จังหวัดกาญจนบุรี 10 วัน จากพนักงานติด COVID-19 ในช่วงเดือนสิงหาคม 2564 กระทบกำลังการผลิตลดลง 5-7วัน ส่งผลต่อการส่งออกลดลงใน 3Q21 เช่นกัน
• บริษัทคาดแนวโน้มผลประกอบการ 4Q21 เป็นต้นไปจากเริ่มกลับมาดีขึ้น หลังจากคลายล็อคดาวน์ส่งผลให้การบริโภคเพิ่มขึ้น บริษัทตั้งเป้าหมายการส่งออกปีหน้าจากไก่สดจะทรงตัวแต่ไก่แปรรูปจะเพิ่มขึ้นได้ 50% (ไก่สด 65,000 ตัน, ไก่แปรรูป 15,000 ตัน) (ส่งออกไก่ ณ 6M21 คิดเป็น 16% ของรายได้รวม)
• วางแผนขยายสาขา Thai Food Fresh MarketShopปีนี้คาด 70 สาขา (1H21 ปิดที่ 17 สาขา รายได้ 250 ล้านบาท, ปัจจุบัน 40 สาขา) และปีหน้าเพิ่มเป็น 150 สาขา
• งบลงทุน 3 ปีนี้ วางงบลงทุนปีนี้ 5,000 ล้านบาท และปีหน้า 3,000 ล้านบาท และปีถัดไป 2,500 ล้านบาท จากแผนการขยายธุรกิจสุกรในไทยและเวียดนาม และขยายธุรกิจอาหารสัตว์ รวมถึงขยาย Thai Food Fresh Market Shop ต่อเนื่อง 3 ปี
เรายังคงประมาณการเดิม คาดแนวโน้มกำไรสุทธิ 3Q21F ลดลงYoYและ QoQ จากผลกระทบ COVID-19 และคาด 4Q21F จะกลับมาดีขึ้น เราคาดกำไรสุทธิปี 2021-22F อยู่ที่ 1,635(-36%) และ 2,030 (+24%YoY)จากธุรกิจสุกรลดลงในช่วงครึ่งหลังนี้จากภาพรวมเศรษฐกิจที่ยังซบเซาส่งผลต่อ Demand ที่ลดลงประกอบกับราคาในจีนและเวียดนามที่ลดลงจากปัญหา Over Supply ธุรกิจสุกรปีนี้ทรงตัวและปีหน้าเพิ่มขึ้น 10% จากสัดส่วนจำหน่ายสุกรชำแหละที่เพิ่มขึ้น การขยายพื้นที่ไปทางภาคใต้ของเวียดนาม และคาดปริมาณขายธุรกิจไก่เพิ่มขึ้น 5-6% จากการส่งออกเป็นหลัก และราคาทรงตัวที่ 38 บาท/กก. คาดรายได้อาหารสัตว์เพิ่มขึ้น 20% และ 10% ตามลำดับจากการจำหน่ายในเครือ TFG และลูกค้าภายนอกเพิ่มขึ้น
ยังคงคำแนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 5 บาท โดยมีปัจจัยเสี่ยงจากโรคระบาดในธุรกิจไก่และสุกร, ต้นทุนอาหารสัตว์
ที่มา : สำนักวิจัยบล.ทิสโก้
เงื่อนไขการแสดงความคิดเห็น ซ่อน
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี