บริษัทหลักทรัพย์(บล.)เมย์แบงก์กิมเอ็ง(ประเทศไทย)วิเคราะห์หุ้นบริษัททีเอ็มที สตีล(TMT) โดยปริมาณขายใน 3Q64 คาดจะชะลอตัวลงเหลือ 167,000 ตัน (-2%QoQ, -16%YoY) ตามภาวะอุตสาหกรรมเหล็กและเศรษฐกิจในไตรมาสสามแต่ TMT จะยังได้ประโยชน์จากราคาขายของ TMT ที่ยังปรับขึ้นต่อ แม้ว่าจะไม่แรงเหมือน 2Q64 คือ มีราคาขายเฉลี่ยเท่ากับ 33,540 บาท/ตัน (+10%QoQ, +76%YoY) เนื่องจากข้อจำกัดของสินค้าผู้ผลิตเหล็กรายอื่น
ประสบปัญหา ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นจะยังอยู่ในเกณฑ์ดีประมาณ 11.0% ลดลงจากไตรมาสก่อน 18.5% แต่ดีขึ้นจากปีก่อน 9.4% รวมสุทธิแล้วคาด 3Q64 จะยังมีกำไรที่ยังเด่นเท่ากับ 325 ล้านบาท (-46%QoQ, +108%YoY)
ไตรมาส 4Q64 มีแนวโน้มจะดีขึ้น
สถานการณ์ในไตรมาส 4Q64 ดีขึ้นลูกค้าในอุตสาหกรรมการผลิตต่างๆ มีคำสั่งซื้อเหล็ก และ มีการสต๊อกเหล็กมากขึ้น หลังสถานการณ์การแพร่ระบาดของ COVID-19 ผ่อนคลาย ทำให้แนวโน้มปริมาณขายคาดจะเพิ่มเป็น 180,000 ตัน เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อน 8%QoQ รวมถึงราคาเหล็กแผ่นก็มีทิศทางค่อยๆ ปรับเพิ่มขึ้นจากข้อจำกัดด้านซัพพลายของผู้ผลิตบางราย โดยผลิตภัณฑ์เหล็กปลายน้ำซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ของ TMT จะยังดีต่อในไตรมาสสี่ จาก TMT มีสินค้าครบ ขายสินค้าบวกด้วย Solution และ บริการขณะที่คู่แข่งมีความไม่พร้อม คาดปี 2564 กำไรจะทำสถิติสูงสุดใหม่ 1,448 ล้านบาท โต 169% ประมาณการมี อัพไซด์จากกำไร 9 เดือนแรกจะคิดเป็น 93% ของกำไรทั้งปี
หุ้นเหล็กที่ปันผลดี
TMT จ่ายปันผลกำไรครึ่งปีแรกเท่ากับ 0.60 บาท คิดเป็น 50% ของกำไรครึ่งปีแรก เราคาดครึ่งปีหลังจะปันผลไม่น้อยกว่าครึ่งปีแรก รวมคาดปันผลกำไรปีนี้ 1.35 บาท คิดเป็นอัตราเงินปันผลตอบแทน 13.1% ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขาย P/E ปี 2564 ที่ต่ำ 6.2 เท่า เราประเมินราคาเป้าหมาย เท่ากับ 13 บาท บนฐานค่าเฉลี่ย 10 ปี Forward P/E 10 เท่า ของกำไรปี 2564 และ 2565
คงแนะนำ TRADING BUY
ที่มา : บล.เมย์แบงก์กิมเอ็ง(ประเทศไทย)
เงื่อนไขการแสดงความคิดเห็น ซ่อน
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี