บริษัทหลักทรัพย์(บล.) เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) หรือ MST วิเคราะห์หุ้นบริษัท ซินเน็ค (ประเทศไทย) หรือ SYNEX ราคาหุ้นปรับตัวขึ้น +20% ในรอบหนึ่งเดือน สะท้อนภาพกำไร 3Q64 ที่ทำได้ดีในช่วงปิดเมืองก่อนเข้าสู่ 4Q64 ที่เป็นไฮซีซั่นที่มีโอกาสทำ All time high สิ่งที่ตลาดรอติดตามและคาดหวังคือ การเปลี่ยนโครงสร้างจากธุรกิจค้าส่งหลัก (IT Distributor) ไปสู่ผู้สร้าง IT Ecosystem ทำให้ความสามารถในการเติบโต-ทำกำไรเปลี่ยนอย่างมีนัย รอติดตามความสำเร็จในธุรกิจใหม่ที่กำลังสร้าง new S-Curve ให้กับบริษัทใน 3-6 เดือนข้างหน้าจะทำให้ประมาณการกำไรของเราและตลาดมีโอกาสปรับขึ้นได้ต่อ
ภาพช่วงที่เหลือของปียังแกร่งตามคาด
ผลประกอบการ 3Q64 มีกำไรสุทธิ 194 ล้านบาท -8%QoQ,+14%YoY ใกล้เคียงที่เราคาด ตามรายได้ 8.9 พันล้านบาท+6%QoQ, +20%YoY เติบโตทั้งกลุ่ม Communication,Commercial Consumer ทั้งหมดในระดับสองหลัก ตามภาพอุปสงค์ที่ยังแข็งแรง และปัญหาอุปทานเบาลงในบางกลุ่ม เช่นโน้ตบุ๊ค,อุปกรณ์ต่อพ่วง ทำให้ภาพรวม 9M64 คิดเป็น 73% จากที่ประเมินไว้ทั้งปีนี้ 813 ล้านบาท +27%YoY แนวโน้ม 4Q64 จะเติบโตได้ทั้ง QoQ,YoY มีโอกาสทำ All time high ในไตรมาสได้ มาจาก i) กระแสตอบรับที่ดีของสินค้า Apple ที่เปิดตัวใหม่ทั้ง iPhone,iPad รุ่นใหม่ที่เริ่มวางขาย ii) ปัญหาสินค้าขาดตลาดที่ดีขึ้นต่อเนื่องไตรมาส-ไตรมาส
แผนใหม่ที่ต้องติดตามในปี 2565
บริษัทได้เริ่มวางแผนการปรับ Business model ในปีหน้าอย่างชัดเจนมากขึ้นสู่การสร้าง IT Ecosystem ที่ครอบคลุมมากขึ้นทั้ง i) ต้นน้ำ : การจัดหาสินค้าเพื่อผลิตสินค้าแบรนด์ของตนเอง โดยเฉพาะอุปกรณ์เสริมในตลาด Gaming ซึ่งมีอัตราการเติบโตระดับสองหลัก และอัตรากำไรสูงกว่าค่าเฉลี่ยเดิมมากกว่า 10% ii) กลางน้ำ : การเพิ่มสินค้าในแบรนด์-หมวดใหม่ๆ เช่น Software เกมส์, Cyber security iii) ปลายน้ำ : การขยายในธุรกิจทีเป็น Blue ocean ทั้งการลงทุนใน Startup SWOPMART (แพลตฟอร์มสินค้า IT มือสอง) ที่จะเปิดตัวเป็นทางการในต้นปีหน้า, การรุกธุรกิจ Service center ให้บริการหลังการขายและรับประกัน (On-site)
คงคำแนะนำ ถือ บนราคาเหมาะสม 31.00 บาท
เพื่อสะท้อนธุรกิจหลักยังคงมีอุปสงค์แข็งแรงใน 6-12 เดือนข้างหน้าหนุนผลประกอบการทรงตัวได้ในระดับสูงตามกำไรที่ประเมินว่าจะคาดขยายตัวได้ +6%YoY ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม เราปรับราคาเหมาะสมปี 2565 ขึ้น +20% เท่ากับ 31.00 บาทโดยไม่รวม Upside risk จากธุรกิจใหม่ยังมีความท้าทายที่ยังต้องทดลองกระแสตอบรับในช่วงต้น ซึ่งควรรอติดตามผลลัพธ์ในช่วง 2H65
ที่มา : บล.เมย์แบงก์(ประเทศไทย)
เงื่อนไขการแสดงความคิดเห็น ซ่อน
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี