บริษัทหลักทรัพย์(บล.)เมย์แบงก์(ประเทศไทย)วิเคราะห์หุ้นบริษัทซิโน-ไทย เอ็นจีเนียริ่ง แอนด์ คอนสตรัคชั่น หรือ STEC แนวโน้ม 4Q64 จะฟื้นตัวดีขึ้น คาดกำไรปกติ 185 ล้านบาท (+36%QoQ, -24%YoY) STEC ได้งานใหม่ได้มากขึ้น หนุน Backlog ปัจจุบันเพิ่มขึ้น มากกว่า 1 แสนกว่าล้านบาท กำไร 2565 จะดีขึ้น และ เติบโตสูง คาดกำไรปกติ 1,038 ล้านบาท เติบโต 61% ประมูลงานใหม่หลายโครงการ คาดจะได้งานเพิ่มช่วยเพิ่มงานในมือ และ รายได้ในอนาคต ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน Valuation ที่ถูก คือ บริเวณค่าเฉลี่ย 10 ปี P/BV – 1.5SD ประมาณ 1.5 เท่า เราคงแนะนำ TRADING BUYเป้าหมาย 17 บาท
คาด 4Q64 กำไรจะฟื้นตัวดีขึ้น
แนวโน้มผลประกอบการ 4Q64 คาดจะฟื้นตัวดีขึ้นหลังจากการแพร่ระบาดของ COVID-19 ได้ผ่อนคลายลง มีการเร่งงานก่อสร้างมากขึ้น คาดยอดรับรู้รายได้จากงานก่อสร้างจะเพิ่มเป็น 8,518 ล้านบาท (+40%QoQ, -4%YoY) โดยการจบงานอาคารรัฐสภา และ รับรู้งานใหม่ๆมากขึ้นจะช่วยหนุนให้อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้น 4.5% จาก 4.4% ในไตรมาสก่อน แต่ยังต่ำกว่าเมื่อเทียบกับปีก่อน 5% รวมแล้วเราคาดจะมีกำไรปกติประมาณ 185 ล้านบาท ฟื้นตัวดีขึ้นต่อจากไตรมาสก่อน 36%QoQ แต่ยังลดลงจากปีก่อน 24%YoY ในงบสิ้นปีปกติจะมีรายการพิเศษจากการตีค่าสินทรัพย์เพิ่มซึ่งเรายังไม่รวมในประมาณการ รวมปี 2564เราประเมินจะมีกำไรปกติ 644 ล้านบาท ลดลง 26%
ได้งานใหม่ได้มากขึ้น
STEC ล่าสุดลงนามรถไฟทางคู่เด่นชัย-เชียงราย-เชียงของ สัญญา 2 และ 3 เป็นส่วนของ STEC 1.7 หมื่นล้านบาท เมื่อรวมงาน O&M มอเตอร์เวย์ บางใหญ่-กาญจนบุรี และ บางปะอิน-นครราชสีมา ประมาณ 6 พันล้านบาท ส่วนต่อขยายรถไฟฟ้าสายสีชมพู ช่วงสถานีศรีรัช-เมืองทองธานี 3 พันล้านบาท และ สนามบินอู่ตะเภาเฟสแรกที่กำลังจะลงนาม 2.7 หมื่นล้านบาท จะทำให้ Backlog ปัจจุบัน เพิ่มขึ้นมากกว่า 1 แสนล้านบาท โดยปี 2565 จะเริ่มรับรู้งานใหม่ๆ มากขึ้น และ จบงานอาคารรัฐสภา เราคาดยอดรับรู้รายได้จะเพิ่มเป็น 36,568 ล้านบาท เติบโต 25% อัตรากำไรขั้นต้นคาดจะกลับมาประมาณ 5% ทำให้กำไรปกติจะเพิ่มเป็น 1,038 ล้านบาท เติบโต 61% ฐานะการเงินแข็งแกร่ง ซื้อขาย Valuation ถูก มีแนวโน้มได้งานเพิ่ม
ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขาย P/BV 1.5 เท่า บริเวณ ForwardP/BV-1.5SD ระยะ 10 ปี ขณะที่มีเงินสดในมือและเงินลงทุนในกองทุนเปิดสูง 7 พันล้านบาท มีหลายโครงการจะเข้าประมูลเพิ่มในปีนี้แนวโน้มจะได้งานใหม่เพิ่มขึ้น จะช่วยเพิ่มงานในมือ และรายได้ในอนาคต เราประเมินราคาเป้าหมายปี 2565 เท่ากับ 17 บาทคงแนะนำ TRADING BUY
ที่มา : บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย)
เงื่อนไขการแสดงความคิดเห็น ซ่อน
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี