บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เคจีไอ (ประเทศไทย) วิเคราะห์หุ้น บมจ.ปูนซิเมนต์ไทย หรือ SCC เราประเมินแนวโน้มกำไรสุทธิของ SCC น่าจะถึงจุดต่ำสุดในไตรมาสที่ 3/57 เนื่องจากสภาวะการบริโภคในประเทศที่อ่อนแอ อย่างไรก็ตาม การเร่งเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐ คาดจะช่วยให้ผลประกอบการเริ่มฟื้นตัวได้ตั้งแต่ไตรมาสที่ 4/57 เป็นต้นไป
แนวโน้มกำไรสุทธิไตรมาสที่ 3/57 คาดจะอยู่ที่ 7.0 พันล้านบาท ลดลง 28.2% YoY และ 17.6% QoQสาเหตุสำคัญที่ทำให้กำไรสุทธิในไตรมาสที่ 3/57 ลดลงเหลือ 7 พันล้านบาทในไตรมาสที่ 3/57 ก็คืออุปสงค์วัสดุก่อสร้างที่อยู่ในระดับต่ำในช่วงฤดูฝน และการปิดปรับปรุงโรงงานกระดาษ
เรายังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2557 เอาไว้ที่ 3.45 หมื่นล้านบาท ลดลง 5.9% YoY จาก 3.67 หมื่นล้านบาทในปี 2556 อย่างไรก็ตาม ทิศทางกำไรสุทธิของ SCC น่าจะฟื้นตัวได้อย่างแข็งแกร่งถึง 16.2% YoY เป็น 4.02 หมื่นล้านบาทในปี 2558 โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก
i) การฟื้นตัวของการบริโภคภายในประเทศจากการใช้จ่ายงบประมาณภาครัฐ 2.5 ล้านล้านบาทในปีงบประมาณ 2558 ซึ่งจะช่วยกระตุ้นอุปสงค์ของปูนซีเมนต์และวัสดุก่อสร้าง
ii) การที่บริษัทมีสถานะที่เข้มแข็งจากการเป็นผู้นำในสายธุรกิจบรรจุภัณฑ์ และ fibrous chain ระดับภูมิภาค และอุปสงค์ที่ทรงตัวของเคมีภัณฑ์
iii) โครงการลงทุนในภูมิภาคเริ่มทำการผลิต อย่างเช่นโรงปูนขนาด 0.9 ล้านตัน ในกัมพูชาซึ่งจะเริ่มผลิตในไตรมาสที่ 2/58 และโรงปูนขนาด 1.8 ล้านตันในอินโดนีเซียซึ่งจะเริ่มผลิตในไตรมาสที่ 3/58 โดยอุปทานที่เพิ่มขึ้นจะช่วยให้บริษัทสามารถตอบสนองอุปสงค์ของการใช้ปูนซีเมนต์ที่เพิ่มขึ้นในตลาด ASEAN ได้
จากสัญญาณการฟื้นตัวที่ชัดเจนของผลประกอบการในปีหน้า เราจึงยังคงแนะนำ “ซื้อ” โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 550.0 บาท อย่างไรก็ตามธุรกิจยังมีความเสี่ยงจากเศรษฐกิจในประเทศ และเศรษฐกิจโลกฟื้นตัวช้ากว่าที่คาด
ที่มา : บล.เคจีไอ (ประเทศไทย)
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี