บล.บัวหลวง วิเคราะห์หุ้น บมจ.ทรู คอร์ปอเรชั่น (TRUE) โดยระบุว่าปัจจัยพื้นฐานของหุ้น TRUE ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง
โดยมีปัจจัยหนุนจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานโดยรวมที่ลดลงรวมถึงการควบคุมค่าใช้จ่ายที่ทรูออนไลน์และทรูวิชั่นส์เข้มงวดมากขึ้น โดยTRUE รายงานขาดทุนสุทธิไตรมาส 3/57 ที่ 2.64 พันล้านบาท ลดลง 38% YoY แต่ขาดทุนเพิ่มขึ้น 55% QoQ เนื่องจากรายการพิเศษ 3 รายการในไตรมาสนี้ ได้แก่1) ค่าใช้จ่ายพิเศษที่เกี่ยวข้องกับการเร่งตัดจำหน่ายค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ 2 จี (1.46 พันล้านบาท) ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการชำระหนี้ล่วงหน้าก่อนถึงกำหนดและอื่นๆ (718 ล้านบาท), 2) ผลขาดทุนจากเงินลงทุนที่ยังไม่ได้รับรู้ของ TRUEIF จำนวน 223 ล้านบาท (ตามสัดส่วนที่ TRUE อยู่ 31% ใน TRUEIF) และ 3) กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 156 ล้านบาท ถ้าไม่รวมรายการพิเศษข้างต้น ขาดทุนหลักอยู่ที่ 401 ล้านบาท ลดลง 89% YoY และ 33% QoQ ขาดทุนสุทธิสูงกว่าคาด 120% เนื่องจากรายการพิเศษข้างต้น แต่ขาดทุนหลักต่ำกว่าคาด 43% เนื่องจากการควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานได้ดีกว่าคาด
ทรูออนไลน์ ณ ปัจจุบันเสนอราคาแพ็กเกจทริปเปิ้ลเพลย์ ด้วยความเร็ว 30 เมกะบิต ในราคาที่ถูกลงสำหรับลูกค้าที่ใช้บริการเครือข่ายทรูครบวงจรทั้ง 3 ประเภท (โทรศัพท์มือถือ-เคเบิลทีวี-ระบบอินเตอร์เนต) ซึ่งถือว่าเป็นแพ็กเกจที่ดีที่สุดในตลาด ณ ตอนนี้ นอกจากนี้บริษัทมีแผนที่จะทำการขยายโครงข่ายเอฟทีทีเอ็กซ์ให้ครอบคลุมจำนวน 4 ล้านครัวเรือนในเขตพื้นที่กทม.ภายในปี 2559 และจะทำการลงทุนในโครงข่ายเอฟทีทีเอ็กซ์ในเชิงรุกไปยังพื้นที่ในต่างจังหวัด ในส่วนของทรูโมบายประสบความสำเร็จเป็นอย่างมากสำหรับกิจกรรมด้านการตลาดในต่างจังหวัด โดยเฉพาะในพื้นที่แถบภาคอีสาน ซึ่งส่งผลให้จำนวนผู้ใช้บริการระบบพรีเพดของทรูมูฟเอชในพื้นที่ดังกล่าวเพิ่มขึ้น บริษัทตั้งเป้าที่จะขยายโครงข่าย 4 จี ให้ครอบคลุมจำนวนประชากร 80% ภายในกลางปี 2558 ทรูวิชั่นส์จะให้บริการช่องความละเอียดสูง(ช่องเอชดี) เพิ่มขึ้นจาก 50 ช่องเป็น 66 ช่อง ภายในสิ้นปี 2558 นี้รวมถึงการเจาะกลุ่มลูกค้าระดับกลางเพิ่มขึ้นจากการนำเสนอผลิตภัณฑ์ใหม่ให้กับลูกค้ากลุ่มดังกล่าว
แม้ว่าการแข่งขันในอุตสาหกรรมโทรศัพท์เคลื่อนที่ได้รุนแรงมากขึ้น ซึ่งส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของทรูโมบายเพิ่มสูงขึ้นในไตรมาส 3/57 แต่เรายังคงคาดว่าบริษัทจะยังคงสามารถควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานได้อย่างต่อเนื่องในไตรมาส 4/57 บริษัทจะทำการสร้างเสาสัญญาณเพิ่มอีก 6 พันต้นและโอนเสาสัญญาณเข้ากองทุน TRUEIF ในช่วงระหว่างปี 2557-2558 ซึ่งเราคาดว่าครึ่งหนึ่งจะทำการโอนเข้ากองทุน TRUEIF ภายในปี 2557 และเนื่องจากขาดทุนหลักไตรมาส 3/57 ออกมาน้อยกว่าคาด และการควบคุมค่าใช้จ่ายจากการดำเนินงานของทั้งทรูออนไลน์และทรูวิชั่นส์ที่ดีกว่าที่คาดก่อนหน้า เราจึงทำการปรับประมาณการขาดทุนหลักปี 2557 ของเราลดลงอีก 43% เหลือ 1.3 พันล้านบาท และปรับจากประมาณ
การขาดทุนหลัก 2 พันล้านบาทเป็นกำไรหลัก 248 ล้านบาทสำหรับปี 2558 ส่งผลให้ราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2558 ของเราปรับเพิ่มขึ้นอีก 18% เป็น 10 บาท
คำแนะนำพื้นฐาน : ถือเป้าหมายพื้นฐาน : 10.00 บาท
ที่มา : บล.บัวหลวง
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี