บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เคจีไอ (ประเทศไทย) อัพเดทแนวโน้มของบริษัท ไอแอนด์ไอ กรุ๊ป หรือ IIG ในช่วงที่ผ่านมา IIG ได้เปิดเผยความคืบหน้าเชิงธุรกิจสามเรื่อง ได้แก่ i) การตั้งJoint Venture ร่วมกับ “วิริยะ” ในเดือนมิถุนายน 2564 ii) เปิดตัว cloud software ใหม่อย่างเป็นทางการในเดือนสิงหาคม 2564 ได้แก่ Coupa และ Vonage iii) เข้าลงทุนใน DigiNative ในเดือนกันยายน 2564 (ถือหุ้น 60%) เรามีมุมมองเชิงบวกต่อความคืบหน้าสามเรื่องดังกล่าว เพราะการขยายธุรกิจทั้งสามด้านจะช่วยให้ IIG มีความได้เปรียบในการแข่งขันมากขึ้น,ก่อให้เกิด synergy และช่วยหนุนแนวโน้มการเติบโตในระยะยาว

ไทยอยู่ในช่วงต้นของ digital transformation

สำนักงานส่งเสริมเศรษฐกิจดิจิทัล (depa) ประกาศผลการศึกษาต่อห้าอุตสาหกรรมในประเทศไทย ซึ่งได้แก่ เครื่อง
จักรกล, อิเล็กทรอนิกส์, อาหาร, สิ่งทอ และ ยานยนต์ โดยผลการศึกษาชี้ว่า 78.5% ของบริษัทที่ทำการศึกษามี industrial age อยู่แค่ 1.0 ถึง 2.0 เท่านั้น ขณะที่มีบริษัทเพียง 4.2% เท่านั้นที่อยู่ในระดับ 3.0 ถึง 4.0 สะท้อนมุมมองของเราว่าการทำ digitaltransformation ยังมีโอกาสโตได้อีกมาก และ IIG จะได้ประโยชน์เต็มๆ เนื่องจากเป็นบริษัทที่มีขนาดใหญ่ในด้านนี้ และเคยร่วมงานกับผู้ให้บริการ cloud software ระดับแนวหน้าส่วนใหญ่มาแล้วอย่างเช่น Salesforce และ Oracle

เพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2564-65F

เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2564-65F ขึ้นจากเดิมอีก 4%/11% เพื่อสะท้อนถึงประมาณการรายได้จากธุรกิจหลักที่เพิ่มขึ้น, รายได้ที่เพิ่มขึ้นจากการใช้ software ดังกล่าวข้างต้น, และการลงทุนในDigiNative

ถึงแม้ว่าสถานการณ์ COVID-19 ในประเทศไทยจะยังยืดเยื้อ แต่ธุรกิจหลักของ IIG ได้ประโยชน์ทางอ้อมจากการที่กิจการขนาดใหญ่ปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานทางด้าน IT ให้ทันสมัยมากขึ้น เรายังคงมองว่าแนวโน้มกำไรของ IIG ยังคงแข็งแกร่ง
ในช่วงปี 2564-65F หลังจากที่รายได้ในงวด 1H64 พิสูจน์ให้เห็นแล้วว่ากระแส digital transformation ในประเทศยังคงมีแนวโน้มสดใส (+37% YoY ใน 1H64) เรายังคงคำแนะนำซื้อ และประเมินราคาเป้าหมายใหม่ที่ 45.00 บาท อิงจาก P/E ปี 2565F ที่ 37.0xเท่ากับค่าเฉลี่ยระยะยาวของหุ้นประเภทนี้ในภูมิภาค +1.0 S.D.

ความเสี่ยงด้านเทคโนโลยี และปัญหาขาดแคลนแรงงาน Technology risks and a labor shortage.

ที่มา..บล.เคจีไอ(ประเทศไทย)