บริษัทหลักทรัพย์(บล.)เคจีไอ(ประเทศไทย)วิเคราะห์หุ้นกลุ่มธนาคารหรือ Financial Sector ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 bps เป็น 1% ทำให้ธนาคารกรุงเทพ (BBL) เป็นธนาคารแรกที่ขยับขึ้นดอกเบี้ยเงินกู้และเงินฝากเป็นครั้งแรกในรอบ 3 ปี

การขึ้นดอกเบี้ยแบบค่อยเป็นค่อยไปจะทำให้อัตราดอกเบี้ยในตลาดเงินค่อยๆ ขยับ ซึ่งจะดีกว่ากับทุกฝ่าย ทั้งในแง่ของการบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์โดยธนาคาร และความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้ที่อ่อนไหวซึ่งยังไม่สามารถฟื้นธุรกิจกลับไปอยู่ระดับก่อนเกิดโรคระบาดได้ นอกจากนี้ ยังจะส่งผลดีกับบริษัท non-bank ในเชิงแรงกดดันของต้นทุนทางการเงิน เพราะอัตราดอกเบี้ยนโยบายถูกใช้เป็นอัตราอ้างอิงในการออกหุ้นกู้

หลังจากที่ ธปท. ขึ้นดอกเบี้ย สองธนาคารใหญ่ (กรุงไทย และ กรุงเทพ) มองตรงกันว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยนโยบายอีก 25 bps ในเดือนพฤศจิกายน ทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายสิ้นปีนี้อยู่ที่ 1.25% โดย BBL คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 1.75% ในปลายปี 2566 ขณะที่ ธนาคารกรุงไทยหรือ KTB คาดว่าจะขึ้นไปอยู่ที่ 2% ในปลายปีหน้า นอกจากนี้ ธนาคารต่างๆ น่าจะเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยเพื่อชดเชยต้นทุนการประกันเงินฝากที่จะกลับไปอยู่ที่ 0.46% ตั้งแต่ต้นปี 2566 (จาก 0.23%)

BBL ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากทุกประเภทโดยปรับขึ้นดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์ 25 bps และปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำ 6-24 เดือน 30 bps ในขณะเดียวกัน ธนาคารยังปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ในอัตราที่สูงกว่าเงินฝาก โดยปรับขึ้นดอกเบี้ย MLR 40 bps ปรับขึ้น MOR 37.5 bps และปรับขึ้น MRR 30 bps ซึ่งเป็นการสะท้อนถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายสองรอบ (รอบละ 25 bps) ในเดือนสิงหาคม และกันยายน ทั้งนี้ จากวัฏจักรดอกเบี้ยขาขึ้น และ ต้นทุนการประกันเงินฝากที่จะเพิ่มขึ้นในปี 2566 BBL จึงยังคงประมาณการ NIM เอาไว้เท่าเดิมที่ 2.1% และเนื่องจาก BBL เป็นธนาคารแรกที่ขึ้นดอกเบี้ย เราคาดว่าธนาคารอื่นๆ จะขยับตามในเร็วๆ นี้

ปัจจัยเสี่ยงจากกระแส NPL เกิดใหม่

ที่มา : บล.เคจีไอ(ประเทศไทย)