บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เคจีไอ (ประเทศไทย) ประเมินแนวโน้มหุ้นในเดือนมิถุนายน โดยยังคงมองว่าดัชนี SETจะพักฐานต่อกระแสเงินทุนจากต่างชาติน่าจะยังชะลอตัวถึงแม้ว่าสหรัฐน่าจะรอดพ้นจากการผิดนัดชำระหนี้(default) และมีการทำข้อตกลงขยายเพดานนี้ออกไปอีกสองปี แต่มีความไม่แน่นอนมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) หลังจากที่ตัวเลขเงินเฟ้อยังทรงตัวค่อนข้างสูง และข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคยังอยู่ในเกณฑ์ที่ดี เรามองว่าตลาดหุ้นโลกมีแนวโน้มจะดีขึ้นหลังจากที่ผลการประชุม FOMC มีความชัดเจน และมีการออกประมาณการเศรษฐกิจในวันที่ 14 มิถุนายน

ขณะที่ตลาดไทย ยังถูกถ่วงด้วยประเด็นสุญญากาศทางการเมืองเพราะการตั้งรัฐบาลยังไม่เรียบร้อย และยังมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการลงมติเลือกนายกฯของ สว.ทั้งนี้ เราใช้ประมาณการ EPS ปี 2566 ที่ปรับใหม่ที่ 102 และสมมุติฐานอัตราผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปีที่ 2.60% ทำให้ประเมิน downside ของดัชนี SET ในกรณีฐานที่ 1,478 จุด (EYG ที่ 4.30%, ค่าเฉลี่ย + 0.5S.D.)และในกรณีเลวร้ายที่สุดที่ 1,417 จุด (EYG ที่ 4.60%, ค่าเฉลี่ย +1.0S.D.)

เรามองว่ากระแสเงินทุนจากต่างชาติในตลาดหุ้นไทยจะยังคงแผ่วในระยะสั้น จากการที่นักลงทุนติดตามสองปัจจัยสำคัญ ซึ่งได้แก่ i) สถานการณ์การเมืองไทยจะเป็นอย่างไรต่อไป และ ii) US Fed จะกำหนดท่าทีนโยบายการเงินสหรัฐอย่างไรต่อไป ดังนั้น เราคาดว่าหุ้นตัวหลักๆ ของตลาดยังขาดปัจจัยกระตุ้น และแนะนำให้นักลงทุนเน้นเลือกหุ้นแบบ bottom-up เฉพาะกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีประเด็นบวก

ทั้งนี้ เราเห็นโอกาสเก็งกำไรในหุ้นที่อ่อนไหวกับนโยบายรัฐที่ปรับลดลงมาในช่วงที่ผ่านมา, หุ้นกลุ่มไฟแนนซ์ที่ได้อานิสงส์จากสัญญาณว่า NPLs ผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว และหุ้นอาหารแปรรูปบางตัวที่มีแนวโน้มฟื้นตัวได้อย่างแข็งแกร่ง โดยหุ้นเด่นของเราในเดือน มิ.ย. ได้แก่GULF, CPALL, MAKRO, TIDLOR, SAWAD, GFPT และ SUN

ที่มา : บล.เคจีไอ (ประเทศไทย)