บริษัทหลักทรัพย (บล.) เคจีไอ (ประเทศไทย) วิเคราะห์หุ้นกลุ่มขนส่งทางอากาศหรือ Transportation Sector จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เดินทางเข้ามาในประเทศไทยเป็นบวกในช่วง 7M66 และเป็นไปตามความคาดหมาย โดยมี 15.4 ล้านคน (+379.1%)นักท่องเที่ยวจากASEAN มีสัดส่วนสูงสุดที่ 34.8% นักท่องเที่ยวจีนมีสัดส่วนเพียง 12% ต่ำกว่าระดับปกติก่อน COVID ที่ประมาณ 30% เราคาดว่านักท่องเที่ยวจีนน่าจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่องใน 2H66 ขณะที่นักท่องเที่ยวจากบางประเทศจะมีความสำคัญกับภาพรวม (ได้แก่ อินเดีย, ประเทศในกลุ่มตะวันออกกลาง, Oceania) เราคาดว่านักท่องเที่ยวต่างชาติปีนี้จะอยู่ที่ 28.5 ล้านคน และเพิ่มเป็น 35.0 ล้านคนในปี 2567F (จาก 11 ล้านคนในปี 2565)

เรามั่นใจว่านโยบายของรัฐบาลจะช่วยหนุนธุรกิจที่เกี่ยวข้อง (เช่น สนามบิน สายการบิน และรถไฟฟ้า) ช่วงแรกผู้ประกอบการสนามบิน และสายการบินจะได้รับอานิสงส์จากนโยบาย ฟรีวีซ่าสำหรับนักท่องเที่ยวจีน และคาซัคสถานให้อยู่ในไทยได้ไม่เกิน 30 วัน เป็นเวลาห้าเดือน ระหว่างวันที่ 25 กันยายน2566 จนถึงวันที่ 29 กุมภาพันธ์ 2567 เพื่อกระตุ้นภาคการท่องเที่ยวโดยรัฐบาลคาดว่านักท่องเที่ยวต่างชาติปีนี้จะเพิ่มเป็น 28 ล้านคนนอกจากนี้กระทรวงการต่างประเทศยังมีนโยบายเพิ่มเติมเพื่อเพิ่มความปลอดภัยให้กับนักท่องเที่ยวจีนซึ่งกังวลกับเรื่องความปลอดภัยเพราะมีกระแสข่าวลบมากมายในหมู่ชาวจีนเกี่ยวกับการฉ้อโกง การลักพาตัวในไทย

เป็นเวลาหลายปีแล้วที่บริษัทที่ทำธุรกิจเกี่ยวข้องกับภาครัฐต้องเผชิญกับความไม่แน่นอน โดยเฉพาะกลุ่มการขนส่งทางบก (การประมูลโครงการใหม่, รถไฟฟ้าสายสีเขียวส่วนต่อขยาย, การลดค่าตั๋วโดยสารรถไฟฟ้า, โครงการที่ยังมีหนี้ค้างรับมาจากรัฐบาลชุดที่แล้ว) เราคาดว่า รัฐบาลชุดนี้จะแก้ไขให้หมดไป

โดยรวมแล้ว หุ้นที่เกี่ยวข้องกับการภาคท่องเที่ยวของไทย ซึ่งฟื้นตัวขึ้นจากสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดในช่วง COVID-19 ระบาด ยังคงดีขึ้นต่อเนื่องเราคาดว่าแนวโน้มน่าจะยังดีต่อไปจนถึงระดับก่อน COVID ระบาดได้ภายในปี 2567-2568 หมายความว่าน่าจะดีขึ้นต่อเนื่องในปี 2566F และ 2567F

เราให้น้ำหนักหุ้นกลุ่มขนส่งที่ Neutral โดยเลือก AOT และAAV เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มนี้ คาดว่า ผลประกอบการจะฟื้นตัวขึ้นต่อเนื่องในปี 2566F และ 2567F เรายังคงแนะนำซื้อ โดยประเมินราคาเป้าหมายที่ 86.00 บาท และ 3.70 บาท ตามลำดับ

ปัจจัยเสี่ยงCOVID-19 ระบาด เศรษฐกิจฟื้นตัวช้ากว่าที่คาด

ที่มา..เคจีไอ (ประเทศไทย)