บริษัทหลักทรัพย์(บล.)เคจีไอ(ประเทศไทย)อัปเดตแนวโน้ม หุ้นกลุ่มธนาคาร หรือ Bank ข้อมูล NPL รายกลุ่มอุตสาหกรรมชี้ว่า NPL ในภาพรวมเพิ่มขึ้น และน่ากังวลในเฉพาะกลุ่มจากสินเชื่อผู้บริโภคในกลุ่มสินเชื่อบ้าน, บัตรเครดิต และ P-Loan ขณะที่ NPL จากสินเชื่อ H/P แสดงสัญญาณที่ดีขึ้นเล็กน้อย โดย NPL เพิ่มขึ้นในอัตราที่ชะลอลง หลังเพิ่มขึ้นติดต่อกันมาสี่ไตรมาสในปี 2566 คล้ายกับ NPL จากสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์, SME และ การผลิตอุตสาหกรรมที่เห็น NPL ส่งสัญญาณชะลอตัว ภาพการเพิ่มและลดของ NPL จากสินเชื่อแต่ละกลุ่มจึงจะส่งผลกระทบกับ NPL และค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) ของแต่ละธนาคารแตกต่างกันไป

ธนาคารที่ปล่อยกู้สินเชื่อผู้บริโภคสูงอย่าง SCB จะถูกกดดันหนักสุด เพราะสินเชื่อจดจำนอง และ สินเชื่อปลอดหลักประกันรวมกันคิดเป็น >40% ของสินเชื่อรวม ทำให้ยังคงเผชิญแรงกดดัน เรา credit cost สูงต่อเนื่องใน 2H67F อาจทำให้ credit cost เต็มปีสูงกว่าเป้าที่ธนาคารตั้งเป้าไว้ เรามองว่า KBANK เผชิญแรงกดดันน้อยกว่า เพราะใช้นโยบายขยายสินเชื่อผู้บริโภคแบบระมัดระวังมาตั้งแต่ปี 2566 และ มองว่าแรงกดดันของ KTB น้อยกว่าเพราะสินเชื่อผู้บริโภคผูกกับบัญชีเงินเดือน เช่นเดียวกับแรงกดดันของ BBL ที่ต่ำกว่าเพราะปล่อยกู้สินเชื่อผู้บริโภคต่ำ

ผลการดำเนินงานของ KKP และ TTB ถูกกระทบจากค่าใช้จ่ายสำรองฯ (credit cost) ที่เพิ่มขึ้นมาก และ ผลขาดทุนจากการขายรถที่ยึดมา (LOS) ในช่วง 4 ไตรมาสที่ผ่านมา แต่สัญญาณ NPL เกิดใหม่ที่ลดลงน่าจะช่วยลดแรงกดดันในส่วนของ credit cost ลง เรามองว่าสถานการณ์ในปัจจุบันน่าจะส่งผลดีกับ KKP มากกว่า TTB เพราะสินเชื่อ H/P คิดเป็น 45% ของสินเชื่อรวมของ KKPขณะที่ของ TTB คิดเป็น 30% ของสินเชื่อรวม เรามองว่า TISCO จะได้ประโยชน์ไม่มากนักจาก credit cost ที่ลดลง เพราะที่ผ่านมากำหนด credit cost ไว้ต่ำเกินไป และ อาจจะต้องกำหนด credit cost สูงขึ้นในอนาคต

ธนาคารหลายแห่งเน้นล้างงบดุลด้วยการขาย NPL และตัดหนี้สูญ (write-off) โดยเฉพาะ KBANK SCB และ TTB แต่เนื่องจากจำนวนผู้ซื้อ NPL จำกัด ทำให้ราคาขาย NPL
ถูกกดดัน และ ธนาคารเลือกบริหารจัดการ NPL ด้วยตัวเอง เพราะคาดว่าสัดส่วน NPL จะทรงตัวใน 2H67 ธนาคารต่าง ๆ จึงน่าจะต้องกำหนด credit cost เพิ่มขึ้นใน 2H67 เพื่อรักษาระดับสัดส่วน NPL

ปัจจัยเสี่ยงจาก NPLs เพิ่มขึ้น และ ตั้งสำรองเพิ่มขึ้น, รายได้ค่าธรรมเนียมลดลง, ผลขาดทุน FVTPL จากการลงทุน

ที่มา : บล.เคจีไอ (ประเทศไทย)