“ปรับลดเป้าจำนวนนักเรียนลงอีกรอบ”
บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เคจีไอ (ประเทศไทย) วิเคราะห์หุ้น บริษัท เอสไอเอสบี หรือ SISB หลังจากที่ประกาศผลประกอบการ 2Q68 ออกมาแล้ว SISB ได้จัดประชุมนักวิเคราะห์โดยกล่าวถึงแนวโน้มธุรกิจของบริษัทใน 2H68 และ ในปี 2569 ซึ่งมีประเด็นที่น่าสนใจมีดังนี้
i) ปรับลดเป้าจำนวนนักเรียนปี 2568F และ 2569F ลงถึงแม้ว่าจำนวนนักเรียน ณ สิ้นงวด 1H68 จะอยู่ที่ 4,653 คน (+6.8% YoY, +1.09% QoQ) แต่ SISB ปรับลดเป้าเป็น 4,700 คน (จากเดิม 5,000 คน) ในปี 2568F และ 5,000 คน ในปี 2569F (จากเดิม 5,600 คน) เพราะนักเรียนเข้าใหม่มีแนวโน้มลดลงจากประมาณ700 คน ในปีที่แล้ว มาอยู่ที่ 500 คนในปีนี้ จำนวนนักเรียนจีนก็ผันผวนมากขึ้นเพราะสถานการณ์เศรษฐกิจและการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นอย่างไรก็ตามบริษัทกำลังติดตามดูผลกระทบที่เกิดกับ campus ที่ประชาอุทิศ ขณะที่ campus ที่ธนบุรีและนนทบุรียังขยายตัวต่อไปได้
ii) คาดว่าจะเปิดโรงเรียนแห่งที่เจ็ดในปี 2570 ผู้บริหารมองว่าธุรกิจปีนี้เผชิญความท้าทาย เนื่องจากเศรษฐกิจชะลอตัวลง อย่างไรก็ตามเนื่องจากมีจำนวนโรงเรียนอินเตอร์ในประเทศไทยประมาณ 250 แห่ง SISB จึงมองว่าเป็นโอกาสดีที่จะเปิดแบรนด์ที่สอง (ภายใต้โครงการ halving project) เพื่อขยายตลาดและตอบสนองนักเรียนไทย โดยจะเน้นพื้นที่ในย่านปทุมธานี นอกจากนี้โรงเรียนอินเตอร์ที่เปิดใหม่ส่วนใหญ่จะคิดค่าเล่าเรียนแพง และใช้หลักสูตรของอังกฤษ ซึ่งSISB เชื่อว่าไม่ได้เป็นคู่แข่งโดยตรงกับบริษัท
iii) บริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพใน 2H68 บริษัทกำลังบริหารจัดการค่าใช้จ่ายงวด 2H68 เพื่อรักษา margin ให้อยู่ในเกณฑ์ที่พอใจ โดยยังคงคาดว่ารายได้จะเติบโตในปี 2568F หลังจากที่รายได้ในงวด 1H68 เพิ่มขึ้น 10% YoY
ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568F และ 2569F ลงเล็กน้อย เพราะบริษัทปรับลดเป้าจำนวนนักเรียนลง (ประมาณ 2% จากประมาณการเดิมของเรา) เราจึงปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2568F เป็น 934 ล้านบาท (+5.6% YoY) และปี 2569F เป็น 987 ล้านบาท (+5.6% YoY)
ในระยะยาว เรายังคงมองว่าจำนวนนักเรียนจะไม่เพิ่มขึ้นอีกจากปี 2575F ไป เพราะจำนวนนักเรียนที่เข้าใหม่จะหักกลบกันพอดีกับจำนวนนักเรียนที่จบออกไป เราปรับลดราคาเป้าหมาย DCF กลางปี 2569F ลงเล็กน้อยเป็น 19.80 บาทจากเดิม 20.00 บาท โดยเรายังคงคำแนะนำซื้อ SISB
ปัจจัยเสี่ยงกรณีที่เกิดโรคระบาด, เศรษฐกิจฟื้นตัวช้ากว่าที่คาดไว้ และความขัดแย้งทางการเมือง
ที่มา..บล.เคจีไอ(ประเทศไทย)

อนุทิน บอกเจอ ทักษิณ ต้องกราบตักอยู่แล้ว ไม่ได้คุยอะไรพิเศษ แค่ถามสารทุกข์สุกดิบ
ครั้งแรกของประเทศ! สธ.เตรียมจัดใหญ่ มหกรรมนวดไทยและเวลเนสแห่งชาติ 2569
กลุ่มผึ้งหลวง เคาะส่ง นฤพนธ์ เย็นประเสริฐ หลานชาย พ.ต.อ.ธงชัย ลงชิงเก้าอี้ นายก อบจ.นนทบุรี
อนุทิน กราบตัก ทักษิณ ส่งขึ้นรถกลับบ้าน อิ๊งค์ ชวน อาหนู ปิดห้องกินข้าวกับพ่อ หลังงานสวดพระอภิธรรม เกรียง กัลป์ตินันท์
ศาลแขวงสงขลาประทับฟ้อง ชนนพัฒฐ์ นาคสั้ว คดีเว็บพนัน นัดสอบคำให้การ 29 ก.ย.

เงื่อนไขการแสดงความคิดเห็น ซ่อน
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ [email protected] โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี