วันจันทร์ ที่ 9 กุมภาพันธ์ พ.ศ. 2569
“ปรับลดต้นทุนชดเชยผลกระทบรายได้ดอกเบี้ยลด “
บริษัทหลักทรัพย์(บล.)เคจีไอ(ประเทศไทย)อัพเดตหุ้นกลุ่มธนาคารโดยเราปรับสมมติฐานสำคัญเล็กน้อย โดยปรับลด NIM ปีนี้ลงเพิ่มอีก 20bps และ ปี 2569F ลง 20bps เนื่องจากมีการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายแรงกว่าที่คาดเอาไว้ เราจึงคาดว่า NIM ปีนี้จะลดลง 40bps (KTB และ BBL -48bps ทั้งคู่ ส่วน SCB คาดว่าจะลดลง -40bps และ ของ KBANK จะลดลง -35bps) โดย NIM ที่ลดลงในปี 2568F จะหักล้างไปกับกำไรจากการลงทุนที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ NIM ที่ลดลงในปี 2569F จะถูกชดเชยบางส่วนด้วยค่าใช่จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลงของ KBANK SCB TTB และค่าใช้จ่ายสำรองฯ (credit cost) ที่ลดลงของ KTB และ BBL อย่างไรก็ตาม เราคิดว่าการลดดอกเบี้ยจะไม่กระทบกับ NIM ของ KKP และ TISCO เนื่องจากมีสัดส่วนสินเชื่อที่คิดดอกเบี้ยคงที่ค่อนข้างสูง และ สามารถปรับลดต้นทุนการระดมเงินลงได้ หลังจากที่ปรับสมมติฐานดังกล่าวแล้ว เราคาดว่ากำไรรวมของกลุ่มจะทรงตัวทั้งในปี 2568F และ 2569F
เราคิดว่าการคุมต้นทุนจะเป็นธีมหลักสำหรับกลุ่มธนาคารในปี 2569F โดยการลดต้นทุนจะทำให้รักษาสมดุลจากรายได้ดอกเบี้ย (NII) ที่ลดลงเพราะมาร์จิ้น (NIM) ถูกกดดัน เมื่อพิจารณาเป็นรายธนาคาร KBANK มีช่องให้ลดต้นทุนมากสุดเพราะมีต้นทุนหลายส่วนที่สูงกว่าคู่แข่ง เมื่อไม่นานมานี้ KBANK ได้เริ่มดำเนินโครงการเกษียณก่อนกำหนดเพื่อลดต้นทุนพนักงาน ซึ่งน่าจะเป็นสัญญาณของการปรับโครงสร้างต้นทุน ถือเป็นการเดินตามรอยแผนลดต้นทุนของ SCB เมื่อสี่ปีก่อนทำให้สัดส่วน C/I ลดลงมาอยู่ที่ 40% ใน 1H68 (จาก 44% เมื่อสี่ปีก่อน) ทั้งนี้ในส่วนของ KBANK สัดส่วน C/I ยังคงทรงตัวอยู่ที่ 43.5-44% มาตลาด 4 ปี
หลัง COVID ผ่านไป KTB ปรับปรุงต้นทุนการดำเนินงานได้ดีสุดทำให้สัดส่วน C/I ลดลงต่ำกว่า 40%(จาก 44% หลัง COVID ในปี 2564) เนื่องจากต้นทุนพนักงานลดลง และ มีการแยกบริษัทลูกออกไปเพื่อลงทุนด้าน IT และ เทคโนโลยี ขณะเดียวกัน SCB ก็ลดสัดส่วน C/I ลงมาอยู่ที่ 40% (จาก 42.3%) ด้วยการลดต้นทุนพนักงาน และ เร่งปิดสาขา ส่วน BBL ก็ลดสัดส่วน C/I ลงมาอยู่ที่ 48% (จาก 50%) จากการลดสาขาเช่นเดียวกันขณะที่ TTB ลดสัดส่วน C/I ลงมาอยู่ที่ 43% (จาก 47.6%) ด้วยการลดต้นทุนที่ซ้ำซ้อนหลังควบรวมกิจการกับ Thanachartbank สำหรับระยะต่อไป จำนวนสาขาที่ลดลงจะเป็นธีมหลักสำหรับ BBL SCB KTB และ TTB ในการลดสัดส่วน C/I และ ปรับปรุงประสิทธิภาพของต้นทุน
ปัจจัยเสี่ยงจากNPLs เพิ่มขึ้น และ ตั้งสำรองเพิ่มขึ้น, รายได้ค่าธรรมเนียมลดลง, ผลขาดทุน FVTPL จากการลงทุน
ที่มา..บล.เคจีไอ(ประเทศไทย)

กกต.ลั่นกัดไม่ปล่อย ทุจริตพุ่ง113เรื่อง ซื้อเสียงที่1 ยันมีคลิปทุจริตในมือลุยสอบทั่วประเทศ
ตม.บุกราชปรารภ! ‘รวบสาวคองโก’ แย่งอาชีพคนไทย-พร้อมส่งนายจ้างดำเนินคดี
ธรรมนัส ร้อง กกต. นับคะแนนใหม่ หวังได้ สส.เพิ่ม ปัดลือ อนุทิน นัดทานข้าวคุยจัดตั้งรัฐบาล
โพสต์เดียวสะเทือน พลอย หอวัง ระบายความในใจทำชาวเน็ตตีความสนั่น
ยอมไม่ได้ 'ลำธาร ปชน.' บุกกกต. ร้องนับใหม่เขต 13 โคราช บัตรหายปริศนา?

เงื่อนไขการแสดงความคิดเห็น ซ่อน
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี