“เก็งกำไรหุ้นจากนโยบายรัฐบาล”

บริษัทหลักทรัพย์(บล.) เคจีไอ (ประเทศไทย) แนะกลยุทธ์การลงทุนหลังจากที่ได้ทำการถวายสัตย์ฯเมื่อวันที่ 24 กันยายน นายอนุทิน ชาญวีรกูล นายกรัฐมนตรีได้ยืนยันกับสื่อมวลชนว่าการแถลงนโยบายของรัฐบาลจะใช้เวลาสองวันในช่วงวันที่ 29-30 กันยายน โดยรัฐบาลจะเปิดเผยข้อสรุปประเด็นสำคัญทางด้านเศรษฐกิจ สังคม และ อื่น ๆ ที่จะมุ่งเน้นในช่วง 4 เดือนที่รัฐบาลมีแผนจะทำหน้าที่ เราได้สรุปประเด็นเด่นเกี่ยวกับ 3 นโยบายเศรษฐกิจที่น่าจะส่งผลกับหุ้นไทยไว้ดังนี้

‘คนละครึ่งพลัส’ – ไม่น่าจะใช้ได้กับห้างสรรพสินค้า และ ร้านค้าขนาดใหญ่

นายเอกนิติ นิติทัณฑ์ประภาศ รองนายกรัฐมนตรีและรมว.คลัง เปิดเผยว่า มาตรการคนละครึ่งพลัส ถูกออกแบบมาเพื่อให้เงินอุดหนุนในสัดส่วน 60:40 สำหรับการใช้จ่ายประจำวันของประชาชน 11 ล้านคนที่ยื่นเสียภาษี และ ในสัดส่วน 50:50 สำหรับประชาชนไทยกลุ่มที่เหลือ น่าจะเริ่มดำเนินการได้ในกลางเดือนตุลาคม ขณะเดียวกัน สมาคมผู้ค้าปลีกไทยได้ยื่นขอให้รัฐบาลอนุญาตให้ห้างสรรพสินค้า และ ร้านค้าขนาดใหญ่เข้าร่วมโครงการคนละครึ่งพลัสได้ด้วย อย่างไรก็ตามเรามองว่าคณะรัฐมนตรีจะยังคงเกณฑ์สำหรับร้านค้าที่เข้าร่วมโครงการเอาไว้เหมือนเดิม เพื่อให้แน่ใจว่าผลประโยชน์ส่วนใหญ่จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในส่วนนี้จะตกอยู่กับร้านค้าขนาดเล็ก เราคิดว่าบริษัทที่ขายสินค้าให้กับร้านค้าขนาดเล็ก เช่น CPAXT และ BJC จะเป็นหุ้นหลักสำหรับเทรดในประเด็นที่เกี่ยวกับมาตรการนี้เรายังไม่ได้ทำการศึกษาหุ้น BJC

เอกสารของรัฐบาลมีการระบุถึงแผนแก้หนี้ครัวเรือนไม่เกิน 1 แสนบาทต่อราย ซึ่งเราค่อนข้างแปลกใจกับขนาดของหนี้ที่สามารถเข้าร่วมในโครงการนี้ ซึ่งน่าจะส่งผลบวกต่อคุณภาพสินทรัพย์ของธุรกิจไฟแนนซ์ประเภท nonbank และ จะช่วยหนุนกำลังซื้อของธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับผู้บริโภคระดับล่าง เรายังคงเลือก SAWAD เป็นหุ้นเด่นของเราในกลุ่มไฟแนนซ์ ส่วนกลุ่มการบริโภคในต่างจังหวัด เรามองว่า GLOBAL และ DOHOME อาจจะได้อานิสงส์จากภาวะตลาดที่เป็นบวก แต่เรามองว่าราคาหุ้นสองตัวนี้เต็มมูลค่าแล้ว

ในช่วงต้นปี 2569 เราคาดว่ารัฐบาลจะออกมาตรการ Easy e-Receipt ซึ่งจะเปิดช่องให้นำค่าใช้จ่ายมาหักภาษีได้คนละ 3-5 หมื่นบาท หากอิงจากกรอบเดิมของมาตรการนี้ที่เคยใช้ในช่วงปีก่อนๆ เราคาดว่า ผู้ประกอบการรายหลักในกลุ่มร้านสะดวกซื้อ, ห้างสรรพสินค้า และ ร้านขายอุปกรณ์ IT จะได้อานิสงส์จากมาตรการนี้ หากพิจารณาในเชิงของราคาหุ้น เรามองว่า CPALL และ CPN ยังมี upside ถึงราคาเป้าหมายของนักวิเคราะห์ของเราอีกพอสมควร เราคิดว่า COM7 น่าจะได้อานิสงส์จากภาวะตลาดเชิงบวกด้วย แต่ราคาหุ้นในปัจจุบันเหลือ upside น้อยแล้ว

ที่มา..บล.เคจีไอ(ประเทศไทย)