วันพุธ ที่ 25 มิถุนายน พ.ศ. 2568
แนวหน้า
  • แนวหน้า
  • หน้าแรก
  • คอลัมน์
    • คอลัมน์วันนี้
    • คอลัมน์ออนไลน์
    • คอลัมน์การเมือง
    • คอลัมน์ลงมือสู้โกง
    • โลกธุรกิจ
    • ผู้หญิง
    • บันเทิง
    • Like สาระ
    • ดูทั้งหมด
  • ข่าวเด่น
  • พระราชสำนัก
  • การเมือง
  • โลกธุรกิจ
  • อาชญากรรม
  • กทม.
  • ในประเทศ
  • เกษตร
  • ต่างประเทศ
  • กีฬา
  • ผู้หญิง
  • บันเทิง
  • ยานยนต์
  • Like สาระ
หน้าแรก / คอลัมน์ / คอลัมน์โลกธุรกิจ / หุ้นเด่น
หุ้นเด่น

หุ้นเด่น

วันเสาร์ ที่ 10 พฤษภาคม พ.ศ. 2568, 06.00 น.
หุ้นเด่น : 10 พฤษภาคม 2568

ดูทั้งหมด

  •  

“กำไรชะลอตัว”

บริษัทหลักทรัพย์(บล.)เคจีไอ(ประเทศไทย)วิเคราะห์หุ้นบริษัท บีซีพีจีหรือ BCPG ผลประกอบการ 1Q68 – ต่ำกว่าเราและตลาดคาดไปมากถึง 34% จากการที่ BCPG รายงานกำไรสุทธิ 1Q68 ที่ 153 ล้านบาท (-65% YoY และ -7% QoQ) และกำไรหลักที่ 198 ล้านบาท (-42% YoY และ -13% QoQ) (ไม่รวมค่าใช้จ่ายพิเศษต่าง ๆ และขาดทุน Fx) คิดเป็น 13%ของกำไรสุทธิปี 2568F ของเรา ส่วนต่างที่สำคัญคือการด้อยค่าสินทรัพย์แผงโซลาร์เซลล์ที่ล้าสมัยเกินคาดและภาษีสูงกว่าคาด กำไรสุทธิที่ลด QoQ หลักๆมาจากโครงการไฟฟ้าพลังน้ำในลาวชะลอตามฤดูกาล และรายจ่ายภาษีสูงขึ้น แม้จะมีส่วนแบ่งกำไรจากโครงการในสหรัฐอเมริกาแข็งแกร่งขึ้น (high season) และฟิลิปปินส์ (ความเร็วลมแรงขึ้น) พร้อมกับต้นทุนการเงินลดลง (ตามอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง) ส่วนกำไรลดลง YoY สาเหตุจาก Fx พลิกกลับเป็นขาดทุน ผลกระทบเต็มปีจากการหมดอายุของ Adder (53MWe) การไม่มีโครงการในญี่ปุ่น (ตั้งแต่เดือนมิถุนายน25 67) และโครงการไฟฟ้าพลังน้ำที่อ่อนแอลง อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ต่ำลงที่ 26.6% (เทียบกับ 40.5% ใน4Q67 และ 41.9% ใน 1Q67)


เรายังคงประมาณการเดิม โดยคาดกำไรหลักปี 2568 จะโตก้าวกระโดด 35% YoY ปัจจัยหนุนหลักจากส่วนแบ่งกำไรของโครงการในสหรัฐอเมริกาสูงขึ้น โครงการพลังงานลม Monsoon เริ่มรับรู้รายได้ (290MWe เริ่มใน 2H68) และโซล่าร์เฟส 1 ของไต้หวัน (100MWe) จากนั้นปี 2569 เราคาดกำไรหลักจะเติบโตเด่น 41% YoY โดยได้ประโยชน์จากการรับรู้ผลงานเต็มปีของโครงการในปี 2568 ซึ่งนำโดยโครงการในสหรัฐอเมริกาที่แข็งแกร่งรวมทั้งโซล่าร์ในไต้หวันเฟสอื่นๆ ระยะถัดไปใน 2Q68F กำไรหลักน่าจะลดลง QoQ จากการปิดซ่อมบำรุงชั่วคราวในสหรัฐฯ จะมีน้ำหนักมากกว่ากำไรจากโครงการไฟฟ้าพลังน้ำและต้นทุนการเงินที่ลดลง

เรายืนคำแนะนำ ซื้อ และคงราคาเป้าหมาย DCF ที่ 8.00 บาท เราคาดว่าตลาดจะมีปฏิกิริยาเชิงลบต่อผลประกอบการ 1Q68 ที่น่าผิดหวัง  ซึ่งจะกระตุ้นให้นักลงทุนที่ชอบหลีกเลี่ยงความเสี่ยงรอไปหลัง 2Q68 เพื่อกลับเข้าลงทุน ราคาเป้าหมายของเราเทียบเท่า P/E ปี 2568F ที่ 16x ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตและ peers เทียบกับกำไรหลักเติบโต 35% YoY โดยสูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มโรงไฟฟ้า อย่างไรก็ดี คำแนะนำของเราหนุนจากประเด็นรายได้จากกำลังการผลิต (CP) พุ่งขึ้นอย่างมากสำหรับโรงไฟฟ้าพลังงานก๊าซต่าง ๆ ในสหรัฐ ฯ (857MWe คิดเป็น 44% ของ capacity ทั้งหมด) ในพื้นที่ PJM ซึ่งเพิ่มขึ้น 9x สำหรับ CCE & SFE และ 5x สำหรับ Hamilton & Patriot ตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2568

ปัจจัยเสี่ยงจากปิดโรงไฟฟ้านอกแผน, ปัญหา cost overruns และความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ย

ที่มา..บล.เคจีไอ(ประเทศไทย)

เงื่อนไขการแสดงความคิดเห็น ซ่อน

โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น

1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์

2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี

3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี

  •  
  • Breaking News
  • ข่าวยอดนิยม
  • คอลัมน์ฮิต
12:35 น. หึงโหด! ผัวจ้วงเมียพรุน 5 แผล คว้าลูกซองปลิดชีพตัวเองหนีผิด
12:34 น. เปิดตัวจาก 10 หนุ่ม 3 เชื้อชาติ จากรายการ Boys Lost in Thailand
12:31 น. Retrospect ตัวแทนศิลปินร็อกไทย!โชว์ความเดือดไกลถึงมาเลเซียใน 2025 ROUND in Malaysia
12:18 น. พัฒนาวงการ! 'มาดามแป้ง'คว้ารางวัลใหญ่FIFA
12:07 น. พร้อมทุกด้าน!'บิ๊กแนต'ลั่นจัดซีเกมส์โปร่งใส-ไร้ปัญหา
ดูทั้งหมด
'ญี่ปุ่น'อัปเกรดพันธมิตร! เตรียมส่ง'ยุทโธปกรณ์'เสริมเขี้ยวเล็บไทย-7ชาติ
วินาทีตัดสินใจของ'พีระพันธุ์' คือจุดเปลี่ยนหน้าประวัติศาสตร์การเมืองไทย
กัมพูชาราคาน้ำมันพุ่ง เริ่มขาดแคลน 'พนักงานบ่อนปอยเปต'โอดบ่อนเตรียมปิดสิ้นเดือนนี้
ดาวเทียมเปิดภาพช็อก! 3โรงงานนิวเคลียร์'อิหร่าน'พินาศ หลังโดนสหรัฐฯถล่มเจาะลึกใต้ดิน
'เจนี่'ละทางโลก! โกนหัวบวชสามเณรีแล้ว 'พระสังฆราชศรีลังกา'พระราชทานบาตร-จีวร
ดูทั้งหมด
‘93 ปี’ประชาธิปไตยเบ่งบาน‘ไล่แพทองธาร’
รอพิกุลทองร่วงจากปาก ‘พีระพันธุ์
การทูตขายชาติแบบแพทองธาร
เผด็จการไม่ยั่งยืนและประชาธิปไตย แก้ไขปรับปรุงตัวเองไปได้ตลอด
ประเทศไทยยกเว้นภาษีกำไรคริปโต 5 ปี หนุนการลงทุนดันประเทศสู่ศูนย์กลางการเงินดิจิทัลอาเซียน
ดูทั้งหมด

เรื่องอื่นๆ ที่น่าสนใจ

หึงโหด! ผัวจ้วงเมียพรุน 5 แผล คว้าลูกซองปลิดชีพตัวเองหนีผิด

พัฒนาวงการ! 'มาดามแป้ง'คว้ารางวัลใหญ่FIFA

นักวิชาการลงชื่อ‘ถวายฎีกา’ ขอพระราชทานพระบรมราชวินิจฉัยแก้ไขปัญหาวิกฤติชาติบ้านเมือง

‘นักเขียนซีไรต์’ชี้ปรากฏการณ์ติ่งพีระพันธุ์ สะท้อน‘ฝ่ายอนุรักษ์นิยม’เสียดทานกันเอง

เชื้อเพลิงฟอสซิล vs พลังงานสะอาด อะไรคือความสมดุลด้านพลังงาน

เปิดประชุมสภาเลื่อน‘กาสิโน’ไร้กำหนด ดัน‘นิรโทษกรรม’เสียบแทน

  • Breaking News
  • หึงโหด! ผัวจ้วงเมียพรุน 5 แผล คว้าลูกซองปลิดชีพตัวเองหนีผิด หึงโหด! ผัวจ้วงเมียพรุน 5 แผล คว้าลูกซองปลิดชีพตัวเองหนีผิด
  • เปิดตัวจาก 10 หนุ่ม 3 เชื้อชาติ จากรายการ Boys Lost in Thailand เปิดตัวจาก 10 หนุ่ม 3 เชื้อชาติ จากรายการ Boys Lost in Thailand
  • Retrospect ตัวแทนศิลปินร็อกไทย!โชว์ความเดือดไกลถึงมาเลเซียใน 2025 ROUND in Malaysia Retrospect ตัวแทนศิลปินร็อกไทย!โชว์ความเดือดไกลถึงมาเลเซียใน 2025 ROUND in Malaysia
  • พัฒนาวงการ! \'มาดามแป้ง\'คว้ารางวัลใหญ่FIFA พัฒนาวงการ! 'มาดามแป้ง'คว้ารางวัลใหญ่FIFA
  • พร้อมทุกด้าน!\'บิ๊กแนต\'ลั่นจัดซีเกมส์โปร่งใส-ไร้ปัญหา พร้อมทุกด้าน!'บิ๊กแนต'ลั่นจัดซีเกมส์โปร่งใส-ไร้ปัญหา
ดูทั้งหมด

คอลัมน์ที่เกี่ยวข้อง

“สินเชื่อเริ่มหดตัว “

“สินเชื่อเริ่มหดตัว “

25 มิ.ย. 2568

“สงครามทำราคาน้ำมันสูงขึ้น”

“สงครามทำราคาน้ำมันสูงขึ้น”

24 มิ.ย. 2568

หุ้นเด่น : 23 มิถุนายน 2568

หุ้นเด่น : 23 มิถุนายน 2568

23 มิ.ย. 2568

หุ้นเด่น : 21 มิถุนายน 2568

หุ้นเด่น : 21 มิถุนายน 2568

21 มิ.ย. 2568

“ภาวะการจับจ่ายยังอ่อนแอ”

“ภาวะการจับจ่ายยังอ่อนแอ”

20 มิ.ย. 2568

“ปรับกลยุทธ์เชิงรุก”

“ปรับกลยุทธ์เชิงรุก”

19 มิ.ย. 2568

หุ้นเด่น : 18 มิถุนายน 2568

หุ้นเด่น : 18 มิถุนายน 2568

18 มิ.ย. 2568

หุ้นเด่น : 17 มิถุนายน 2568

หุ้นเด่น : 17 มิถุนายน 2568

17 มิ.ย. 2568

Back to Top

ผู้ดูแลเว็บไซต์ www.naewna.com
webmaster นายปรเมษฐ์ ภู่โต
ดูแลรับผิดชอบข่าว/ภาพ/โฆษณา/ข้อมูลอื่นๆที่เกี่ยวข้องกับเว็บไซต์
กรรมการบริษัทฯ, กรรมการผู้มีอำนาจ ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับการนำเสนอข่าว/ภาพ/ข้อมูลใดๆในเว็บไซต์ทั้งสิ้น

Social Media

  • หน้าแรก |
  • เกี่ยวกับแนวหน้า |
  • โฆษณากับเรา |
  • ร่วมงานกับเรา |
  • ติดต่อแนวหน้า |
  • นโยบายข้อตกลง
Copyright © 2025 Naewna.com All right reserved