nn ในยามที่ทั่วโลกกำลังวิตกกับภาวะเศรษฐกิจซบเซา แต่ “เครือเจริญโภคภัณฑ์” กลุ่มทุนใหญ่ของไทยก็สร้างความฮือฮาให้ตลาดด้วยการทุ่มเงิน 338,000 ล้านบาท ซื้อกิจการ บริษัท เทสโก้ สโตร์ส (ประเทศไทย) และ เทสโก้โลตัส ในมาเลเซีย...ผ่าน 3 บริษัท ในเครือเจริญโภคภัณฑ์ คือ 1.บริษัท ซี.พี. รีเทลดีเวลลอปเม้นท์ จํากัด 2.ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) (ผู้บริหารร้านสะดวกซื้อ 7-11) และ3.บริษัทเจริญโภคภัณฑ์อาหาร (CPF)

ก่อนหน้านี้ดีลยักษ์ขนาดนี้ย่อมถูกจับตามองจากหลายฝ่าย และแน่นอนว่าเมื่อมีข้อยุติแล้ว ก็ย่อมตามมาด้วยกระแสวิพากษ์วิจารณ์ในหลายแง่มุม เช่น กรณีผลกระทบที่จะเกิดกับ CPALL และ CPF ซึ่งเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และมีนักลงทุนรายย่อยถือหุ้นอยู่ใน 2 บริษัทนี้ จำนวนมาก

สำหรับผู้ถือหุ้นใน CPALL แน่นอนว่า 1-2 ปีแรก จะต้องรับผลจากดอกเบี้ยเงินกู้ที่นำมาลงทุนในครั้งนี้ แต่ในระยะยาวผู้ถือหุ้นCPALL จะรับประโยชน์การที่ธุรกิจเติบโตอย่างแข็งแกร่ง จากการมีธุรกิจค้าปลีกที่หลากหลาย ซ้ำยังเป็นผู้นำทั้งในธุรกิจค้าส่งภายใต้ แม็คโคร...ธุรกิจร้านสะดวกซื้อ 7-Eleven และธุรกิจไฮเปอร์มาร์เก็ต ภายใต้เทสโก้ โลตัส...ซึ่งเทสโก้ โลตัสไทยมีส่วนแบ่งตลาดอันดับ 1 ในธุรกิจไฮเปอร์มาร์เก็ต โดยมี 214 สาขา ตลาดโลตัส 179 สาขาและ Tesco Lotus Express 1,574 สาขา พื้นที่เช่าใน 191 สาขา บนพื้นที่เกือบ 1 ล้านตารางเมตร ทำให้ได้รับค่าเช่าซึ่งเป็นรายได้ที่มีความสม่ำเสมอ นอกจากนี้ยังมีโอกาสขยายธุรกิจค้าปลีกในมาเลเซียที่มีไฮเปอร์มาร์เก็ต 46 สาขา

สำหรับผู้ถือหุ้นของ CPF ดูเหมือนจะรับไปเนื้อเน้นๆ ทันทีโดยไม่ต้องลุ้นผลกระทบในเชิงลบอย่างแรกเลย คือ CPF จะมีช่องทางจำหน่ายสินค้าของ CPF เพิ่มขึ้น ทั้งของสดและอาหารแช่แข็ง ซึ่งปัจจุบัน CPF มียอดขายผ่าน เทสโก้ โลตัส ในไทยเพียง 700 ล้านบาทต่อปี แต่จากนี้ไปศักยภาพการเติบโตสูงมากในอนาคต เช่นเดียวกับการที่เข้าซื้อกิจการแม็คโครของ CPALL ในปี 2556ซึ่งตอนนั้น CPF มียอดขายผ่านแม็คโครเพียง 500 ล้านบาทต่อปี แต่ปัจจุบัน CPF มียอดขายผ่านแม็คโครถึงกว่า 1 หมื่นล้านบาทต่อปีนอกจากนี้ CPF จะได้ประโยชน์จากการลดต้นทุน โดยเฉพาะด้านการขนส่ง (Logistic) โดยการพัฒนาด้านฟู้ดเซอร์วิสให้ดีขึ้น โดยเฉพาะการบริหารฟู้ดคอร์ตในเทสโก้ โลตัส ส่วนภาระหนี้สินของ CPF ที่เกิดจากการลงทุนครั้งนี้นั้น CPF จะมีสัดส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยจ่ายต่อทุนสุทธิ ณ สิ้นปี 2563 เพิ่มขึ้นมาที่ 1.5 เท่า (เดิมคาด 1.35 เท่า) ต่ำกว่าระดับนโยบายที่ 2 เท่า เมื่อชั่งน้ำหนักแล้ว งานนี้ CPF ได้มากกว่าเสียเยอะ

นั่นเป็นเสียงสะท้อนในแง่มุมทางธุรกิจ ซึ่งต้องยอมรับว่าดีลนี้นั้นเกิดเสียงสะท้อนในแง่มุมทางสังคมด้วยเช่นกัน อาทิ “ซีพี” จะครองทุกอย่างไว้หมดเลยหรือมี 7-11 มี แม็คโครแล้วจะเอาโลตัสไปทำไมอีก???...หมุนตามทุน....เชื่อว่า...หลายคนคงเคยได้อ่านได้ฟังความในใจของคุณธนินท์ เจียรวนนท์ ประธานอาวุโสเครือเจริญโภคภัณฑ์ หรือ CP...จากหลายสื่อมาแล้ว...โดยสรุปคือ...“เทสโก้ โลตัส” ในประเทศไทย คือกิจการที่ “ซีพี” สร้างมา แต่จำใจขายไปในช่วง ตอนวิกฤติต้มยำกุ้งปี 2540 ทั้งที่ท่านรักเหมือนกับลูก วันนี้คนที่เอาไปจะขาย ซีพี ก็ต้องซื้อกลับมา และจะทำให้ เทสโก้ โลตัส เป็นที่กระจายสินค้าของสดของซีพี ทำให้ของดีราคาถูกกระจายไปทั่วประเทศไทย

หลายคนอาจจะมีคำถามในใจว่าแล้ว อย่างนี้จะถือได้ว่า ซีพีผูกขาดทางการค้า ในธุรกิจค้าปลีกหรือไม่ เพราะมีทั้ง แม็คโคร และ 7-11 อยู่ในมืออยู่แล้ว....ประเด็นนี้เชื่อว่าจะมีการพูดถึงกันอีกสักพัก ระหว่างรอการพิจารณาของคณะกรรมการแข่งขันทางการค้า กระทรวงพาณิชย์...แต่ถ้าพิจารณากันในมุมมองนักการตลาด นักเศรษฐศาสตร์ อย่างไม่มีอคติ...ก็ต้องบอกอย่างนี้ว่า...มันเป็นธุรกิจคนละประเภทกัน แม้ว่าจะจัดอยู่ในกลุ่มการค้าเหมือนกัน...“แม็คโคร” คือค้าส่ง...“เทสโก้ โลตัส” คือค้าปลีก....ส่วน 7-11 คือร้านสะดวกซื้อ....ส่วนการบริหารจัดการให้ทั้ง 3 ธุรกิจนี้มันเกื้อหนุนกันในเครืออันนี้ก็เป็นอีกเรื่องหนึ่ง ไม่น่าจะเรียกว่าผูกขาดทางการค้าได้

ในประเด็นเรื่องค้าปลีกรูปแบบ ไฮเปอร์มาร์เก็ต (บิ๊กซี และโลตัส)...สำหรับ “หมุนตามทุน”มองว่าปัจจุบันมันก็มีการแข่งกันอยู่แล้ว ระหว่างไทยกับต่างชาติ คือ บิ๊กซี (คุณเจริญ) กับ เทสโก้โลตัสเดิม (อังกฤษ) ซึ่งดีเสียอีกที่ตอนนี้....มาร์เก็ตแชร์ส่วนใหญ่อยู่ในมือคนไทย จะแข่งกันอย่างไร เงินก็อยู่ในมือคนไทยอยู่ดี....ที่สำคัญเลย เกษตรกรไทย SME ไทย ที่เป็นซัพพลายเชนให้กับ “ซีพี” ก็จะมีช่องทางในการจำหน่ายสินค้ามากขึ้นด้วย 

กระบองเพชร