วันศุกร์ ที่ 25 กรกฎาคม พ.ศ. 2568
แนวหน้า
  • แนวหน้า
  • หน้าแรก
  • คอลัมน์
    • คอลัมน์วันนี้
    • คอลัมน์ออนไลน์
    • คอลัมน์การเมือง
    • คอลัมน์ลงมือสู้โกง
    • โลกธุรกิจ
    • ผู้หญิง
    • บันเทิง
    • Like สาระ
    • ดูทั้งหมด
  • ข่าวเด่น
  • พระราชสำนัก
  • การเมือง
  • โลกธุรกิจ
  • อาชญากรรม
  • กทม.
  • ในประเทศ
  • เกษตร
  • ต่างประเทศ
  • กีฬา
  • ผู้หญิง
  • บันเทิง
  • ยานยนต์
  • Like สาระ
หน้าแรก / คอลัมน์ / คอลัมน์โลกธุรกิจ / หมุนตามทุน
หมุนตามทุน

หมุนตามทุน

วันพุธ ที่ 4 มิถุนายน พ.ศ. 2568, 02.00 น.
หมุนตามทุน : หาโอกาสการลงทุนได้ที่ไหน ในภาวะที่เศรษฐกิจโลกเปราะบาง

ดูทั้งหมด

  •  

** นายศรชัย สุเนต์ตา  CFA รองผู้จัดการใหญ่ ผู้บริหารสายงาน Wealth & Investment Product กลุ่มธุรกิจ Consumer Banking ธนาคารไทยพาณิชย์  เปิดเผยว่า    จากมุมมองการลงทุนที่ SCB CIO ได้แลกเปลี่ยนกับ BlackRock ผู้เชี่ยวชาญการลงทุนระดับโลก มี 3 ประเด็นสำคัญที่น่าติดตาม ได้แก่ 1. สงครามการค้าเริ่มผ่อนคลาย แต่ความไม่แน่นอนของนโยบายการค้ายังคงมีอยู่ ด้วยอัตราภาษีนำเข้าที่แท้จริง (Effective Tariff Rates) ที่สหรัฐฯ เรียกเก็บในปัจจุบัน ถือว่าอยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2473 จึงทำให้ นักลงทุนยังมีความกังวลว่า ห่วงโซ่อุปทานโลกอาจหยุดชะงัก คล้ายกับช่วงวิกฤตโควิด-19 ที่บริษัทในสหรัฐฯ ต้องเผชิญกับภาวะขาดแคลนสินค้าสำหรับภาคอุตสาหกรรม โดยความกังวลนี้ ส่งผลให้ความเชื่อมั่นในการบริโภคและการลงทุนลดลง และทำให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ และเศรษฐกิจโลก มีความเปราะบางได้ 

ทั้งนี้ ผลกระทบด้านภาษีนำเข้ายังทำให้เงินเฟ้อของสหรัฐฯ เร่งตัว ตามแรงกดดันที่มาจากต้นทุนการผลิตและสินค้านำเข้าที่สูงขึ้น โดย สหรัฐฯ มีสัดส่วนสินค้านำเข้าจากจีนต่อการนำเข้ารวมอยู่ในระดับสูง ทั้งยังมีสัดส่วนสินค้านำเข้าต่อการผลิตรวมในประเทศอยู่ในระดับสูง เช่น อุตสาหกรรมชิ้นส่วนยานยนต์ อุตสาหกรรมชื้นส่วนคอมพิวเตอร์ และอุตสาหกรรมสิ่งทอ ดังนั้นหากความไม่แน่นอนทางการค้ายืดเยื้อ อาจทำให้เกิดความเสียหายเชิงโครงสร้างในระยะยาวได้ เหมือนกับกรณีที่อังกฤษแยกตัวออกจากยุโรป (Brexit) ซึ่งในช่วงดังกล่าว ทำให้การลงทุนภาคเอกชนในอังกฤษลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับประเทศสหรัฐฯ และยุโรป


ในส่วนของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ต้องเผชิญกับการดำเนินนโยบายที่ยากขึ้น เมื่อต้องเลือกระหว่างการพยุงเศรษฐกิจด้วยการลดดอกเบี้ย และการควบคุมเงินเฟ้อที่ยังสูงจากภาษีนำเข้า การใช้จ่ายของรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูง และนโยบายกีดกันผู้อพยพ ทำให้การประเมินโอกาสและความเสี่ยงของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในอนาคต มีความซับซ้อนขึ้น

ประเด็นที่ 2 ความไม่แน่นอนทางการค้า มีแนวโน้มส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจ และกำไรบริษัทจดทะเบียน (บจ.) ในสหรัฐฯ เช่นเดียวกับในประเทศเศรษฐกิจหลักอื่นๆ โดยความเปราะบางของบริษัทมีความแตกต่างกัน ตามลักษณะโมเดลธุรกิจ และความเชื่อมโยงบนห่วงโซ่อุปทาน ทั้งนี้ บจ.ในสหรัฐฯ ประเมินผลกระทบจากภาษีนำเข้าที่มีต่อการดำเนินงานแตกต่างกัน บางแห่งประเมินว่า ภาษีจะส่งผลกระทบต่อต้นทุน บางแห่งไม่เปิดเผยแนวโน้มกำไรในปีนี้ ขณะที่ บจ.หลายแห่งเตรียมส่งผ่านต้นทุนที่สูงขึ้นไปยังผู้บริโภค เป็นการบ่งชี้ว่า ภายใต้ความไม่แน่นอนด้านนโยบาย ทำให้การคาดการณ์ทั้งในเรื่องการเติบโตทางเศรษฐกิจ และผลประกอบการของบจ.สหรัฐฯ เป็นไปอย่างยากลำบาก ท่ามกลางความเสี่ยงจากการกระจุกตัวที่สูงของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ทำให้นักลงทุนอาจมีการกระจายการลงทุนในหุ้นภูมิภาคอื่น และเน้นคัดเลือกสินทรัพย์ลงทุน (Selective) มากขึ้น อย่างไรก็ดี ยังคงมองว่า การลงทุนบนตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยรวม บนพอร์ตหลักระยะยาว ยังมีความเหมาะสม เนื่องจาก ยังได้แรงหนุนจาก การผ่อนคลายด้านกฎระเบียบ (deregulation) และการย้ายฐานการผลิตกลับมายังสหรัฐฯ (reshoring) จะช่วยกระตุ้นการใช้จ่ายลงทุน (capex) โดยสหรัฐฯ เป็นศูนย์กลายของบริษัท Tech ชั้นนำ มีบทบาทระดับโลก มีสัดส่วนหุ้นกลุ่ม Tech ที่มาก และมี ROIC ซึ่งสะท้อนความสามารถของบจ. ในการจัดสรรทุนให้เกิดกำไรสูง ทั้งนี้ ยังคงแนะนำให้เน้นลงทุนในหุ้นขนาดใหญ่สหรัฐฯ มากกว่าหุ้นขนาดเล็ก

ประเด็นที่ 3 สถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือ Moody’s ปรับลดอันดับเครดิตของสหรัฐฯ ความไม่แน่นอนด้านนโยบาย และ แนวโน้มการขาดดุลการคลังของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (UST Yield) อายุยาว มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น จากการที่นักลงทุนต้องการส่วนชดเชยความเสี่ยง (Term Premium) จากการถือพันธบัตรระยะยาวสูงขึ้น ทั้งนี้ หากสหรัฐฯ ยังเพิ่มการขาดดุลการคลังต่อเนื่อง อาจทำให้นักลงทุนต่างชาติทยอยลดการถือครองพันธบัตรสหรัฐฯ ทำให้ทางการสหรัฐฯ อาจต้องดำเนินนโยบายการคลังที่ช่วยเรียกความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างชาติ หรือต้องเสนออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น โดยเฉพาะบนพันธบัตรระยะยาว เพื่อช่วยดึงดูดเงินลงทุน  SCB CIO จึงแนะนำให้เน้นลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และหุ้นกู้เอกชนคุณภาพดี (Investment Grade Bond) ของสหรัฐฯ ที่มีอายุเฉลี่ยสั้นเป็นหลัก สอดคล้องกับ BlackRock ที่ยังคง Underweight พันธบัตรและหุ้นกู้เอกชนคุณภาพดีระยะยาวของสหรัฐฯ แต่ Overweight พันธบัตรและหุ้นกู้เอกชนคุณภาพดีระยะสั้นของสหรัฐฯ

นายศรชัย กล่าวว่า ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้น การมองหาโอกาสการลงทุนจากตลาดหุ้นทั่วโลกเป็นสิ่งสำคัญที่จะช่วยเพิ่มโอกาสสร้างผลตอบแทนได้ โดยการลงทุนต้องเน้น Selective มากขึ้น เช่น การเลือกหุ้นรายภูมิภาค และรายกลุ่มอุตสาหกรรม นอกจากนี้ ควรลงทุนแบบกระจายความเสี่ยงในหลายอุตสาหกรรม

 สำหรับ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังมีโอกาสการลงทุนในดัชนีหุ้นขนาดใหญ่ โดยต้องเน้นคัดเลือกหุ้นสหรัฐฯ ที่มีคุณภาพ ขณะที่ แนะนำให้หลีกเลี่ยงการลงทุนในดัชนีหุ้นขนาดเล็กของสหรัฐฯ ซึ่งมี Valuation แพง และอัตรากำไรต่ำ ส่วนตลาดหุ้นยุโรป แนะนำให้เน้นเลือกลงทุนในหุ้นที่ Valuation ไม่แพง และได้ประโยชน์จากธีมระยะยาว เช่น AI และการใช้พลังงานอย่างมีประสิทธิภาพ รวมถึง กลุ่มธนาคารที่ยังซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว 25% ทั้งยังมีคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น มีต้นทุนลดลง และมีรายได้สุทธิจากดอกเบี้ยดีกว่าที่ตลาดคาด นอกจากนี้ กลุ่มธนาคารก็มีแผนเพิ่มผลตอบแทนผู้ถือหุ้น ผ่านการจ่ายปันผลและการซื้อหุ้นคืน

ส่วนตลาดหุ้นญี่ปุ่น ยังได้ประโยชน์จากกระแสการปฏิรูปบรรษัทภิบาลในญี่ปุ่น ที่ดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง และการกลับมาของเงินเฟ้อของญี่ปุ่น ซึ่งเป็นสัญญาณว่า เศรษฐกิจญี่ปุ่นเริ่มพ้นจากภาวะเงินฝืด ซึ่งในส่วนของ BlackRock ก็ยังคงคำแนะนำ Overweight หุ้นญี่ปุ่นอยู่ โดยมองว่า การลงทุนในหุ้นญี่ปุ่น แบบไม่ป้องกันความเสี่ยงค่าเงิน มีความน่าสนใจลงทุน ตามที่เงินเยนมักแข็งค่าขึ้น ในช่วงที่ตลาดโลกเผชิญความผันผวน

ขณะที่ การมองหาโอกาสลงทุนธีม AI ในเอเชีย อาจช่วยกระจายความเสี่ยงสำหรับการลงทุนในธีม AI ได้ โดยแนะนำให้หาโอกาสลงทุนในกลุ่มฮาร์ดแวร์ เช่น บริษัทผลิตชิป ซัพพลายเออร์ด้านเซิร์ฟเวอร์และการจัดเก็บ (Storage) รวมถึงกลุ่มซอฟต์แวร์ เช่น บริษัทที่พัฒนาเทคโนโลยีการสร้างสรรค์คอนเทนท์ และบริษัทที่ทำแอปพลิเคชันสำหรับผู้ใช้ปลายทาง เป็นต้น

 “ สำหรับการมองหาสินทรัพย์ปลอดภัย (safe haven) เพื่อลดความเสี่ยงของพอร์ตลงทุนในช่วงที่ยังมีความไม่แน่นอนทางนโยบายการค้าสูง เรามองว่า ทองคำสามารถป้องกันพอร์ตการลงทุนเพื่อลดความผันผวนของพอร์ตได้ โดยราคาทองคำทำสถิติพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และให้ผลตอบแทนเป็นบวกถึง 25.3% นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงเดือน เม.ย. 2568 ถือเป็นการปรับเพิ่มขึ้นโดดเด่นมากกว่าสินทรัพย์ประเภทอื่นๆ นอกจากนี้ ทองคำยังมีปัจจัยหนุนระยะกลางถึงยาว จากการที่ธนาคารกลางส่วนใหญ่มีแนวโน้มซื้อทองคำเป็นทุนสำรองระหว่างประเทศเพิ่มมากขึ้น โดยเฉพาะธนาคารกลางจีน “นายศรชัย กล่าวว่า

 

 ** กระบองเพชร**

 

เงื่อนไขการแสดงความคิดเห็น ซ่อน

โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น

1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์

2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี

3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี

  •  
  • Breaking News
  • ข่าวยอดนิยม
  • คอลัมน์ฮิต
10:01 น. ‘กสม.’ประณามกัมพูชาโจมตีพลเรือน-วอนทุกฝ่ายหยุดสร้างความเกลียดชังเชื้อชาติ
09:55 น. เรียลไทม์! รายงานเหตุสู้รบชายแดนไทย-กัมพูชา 9 จุดสำคัญ
09:41 น. ชาวบุรีรัมย์ผวา!! เร่งอพยพ หลัง'เขมร'ระดมยิงกระสุนปืนใหญ่ตกใส่แล้วกว่า 50 ลูก
09:39 น. ประณามไทย! วุฒิสภากัมพูชาออกแถลงการณ์ 6 ข้อ วอนนานาชาติช่วย
09:33 น. ‘จักรภพ’ย้ำไทยยังไม่สูญเสียดินแดน แจงปมวิวาทะ‘น็อต วรฤทธิ์’
ดูทั้งหมด
'น้องนนท์' เด็ก Gen Z อัดเขมร ชาวเน็ตชมความคิดดี เก่งกว่า รมต.บางคนอีก
'กัมพูชา'ขอโทษ!เปลี่ยนใช้โลโก้'ซีเกมส์'ไทยเป็นรูปควาย
ด่วน! ทอ.ส่ง 'F-16' 6 ลำ ทิ้งระเบิดพื้นที่ช่องอานม้าของกัมพูชา
เขมรถึงกับเหวอ!! เจอทหารไทยแก้เกม 'ห้ามไม่ได้ก็เข้าร่วมไปซะเลย' โผล่ร่วมเฟรมแชะภาพ (มีคลิป)
ชายชุดดำแฉเอง!‘ฮุน เซน’ส่งอาวุธสงคราม2ตู้คอนเทนเนอร์ ให้คนเสื้อแดงป่วนเมือง
ดูทั้งหมด
‘ชิน-ฮุน’ต้นตอปัญหา‘ไทย-เขมร’
กสทช. กับการใช้อำนาจที่เกินขอบเขต
ห้าวปะทะห้าว
ไทยนี้รักสงบ แต่ถึงรบไม่ขลาด
บุคคลแนวหน้า : 25 กรกฎาคม 2568
ดูทั้งหมด

เรื่องอื่นๆ ที่น่าสนใจ

‘กสม.’ประณามกัมพูชาโจมตีพลเรือน-วอนทุกฝ่ายหยุดสร้างความเกลียดชังเชื้อชาติ

ชาวบุรีรัมย์ผวา!! เร่งอพยพ หลัง'เขมร'ระดมยิงกระสุนปืนใหญ่ตกใส่แล้วกว่า 50 ลูก

ประณามไทย! วุฒิสภากัมพูชาออกแถลงการณ์ 6 ข้อ วอนนานาชาติช่วย

‘จักรภพ’ย้ำไทยยังไม่สูญเสียดินแดน แจงปมวิวาทะ‘น็อต วรฤทธิ์’

ปะทะวันที่2! ‘เขมร’เปิดฉากยิงปืนใหญ่-BM-21 จ้องยึดเนิน 469 ไทยตอบโต้เดือด

'รัฐบาล'สั่ง'ผู้ว่าฯ ชายแดน'รวมรายชื่อผู้เสียชีวิต-บาดเจ็บ ใช้งบฯ จากกองทุนสำนักนายกฯ เยียวยาเบื้องต้น

  • Breaking News
  • ‘กสม.’ประณามกัมพูชาโจมตีพลเรือน-วอนทุกฝ่ายหยุดสร้างความเกลียดชังเชื้อชาติ ‘กสม.’ประณามกัมพูชาโจมตีพลเรือน-วอนทุกฝ่ายหยุดสร้างความเกลียดชังเชื้อชาติ
  • เรียลไทม์! รายงานเหตุสู้รบชายแดนไทย-กัมพูชา 9 จุดสำคัญ เรียลไทม์! รายงานเหตุสู้รบชายแดนไทย-กัมพูชา 9 จุดสำคัญ
  • ชาวบุรีรัมย์ผวา!! เร่งอพยพ หลัง\'เขมร\'ระดมยิงกระสุนปืนใหญ่ตกใส่แล้วกว่า 50 ลูก ชาวบุรีรัมย์ผวา!! เร่งอพยพ หลัง'เขมร'ระดมยิงกระสุนปืนใหญ่ตกใส่แล้วกว่า 50 ลูก
  • ประณามไทย! วุฒิสภากัมพูชาออกแถลงการณ์ 6 ข้อ วอนนานาชาติช่วย ประณามไทย! วุฒิสภากัมพูชาออกแถลงการณ์ 6 ข้อ วอนนานาชาติช่วย
  • ‘จักรภพ’ย้ำไทยยังไม่สูญเสียดินแดน แจงปมวิวาทะ‘น็อต วรฤทธิ์’ ‘จักรภพ’ย้ำไทยยังไม่สูญเสียดินแดน แจงปมวิวาทะ‘น็อต วรฤทธิ์’
ดูทั้งหมด

คอลัมน์ที่เกี่ยวข้อง

หมุนตามทุน : ไทยต้องให้ความสำคัญกับคุณภาพเหล็ก เพื่อความปลอดภัยของประชาชนและประโยชน์ต่อภาคอุตสาหกรรมโดยรวม

หมุนตามทุน : ไทยต้องให้ความสำคัญกับคุณภาพเหล็ก เพื่อความปลอดภัยของประชาชนและประโยชน์ต่อภาคอุตสาหกรรมโดยรวม

23 ก.ค. 2568

หมุนตามทุน :  ระบบขนส่งทางรางคือโอกาสของอุตสาหกรรมไทย

หมุนตามทุน : ระบบขนส่งทางรางคือโอกาสของอุตสาหกรรมไทย

16 ก.ค. 2568

หมุนตามทุน : ถึงเวลาที่ต้องผนึกกำลัง เพื่อปกป้องอุตสาหกรรมเหล็กในประเทศ

หมุนตามทุน : ถึงเวลาที่ต้องผนึกกำลัง เพื่อปกป้องอุตสาหกรรมเหล็กในประเทศ

9 ก.ค. 2568

หมุนตามทุน : อุตฯก่อสร้างยังมีทางรอด...แม้ต้องเผชิญกับหลากหลายความท้าทาย

หมุนตามทุน : อุตฯก่อสร้างยังมีทางรอด...แม้ต้องเผชิญกับหลากหลายความท้าทาย

2 ก.ค. 2568

รัฐบาลต้องไม่หยุดเดินหน้านโยบาย กำจัด”อุตสาหกรรมศูนย์เหรียญ”-เหล็กคุณภาพต่ำทุกชนิด

รัฐบาลต้องไม่หยุดเดินหน้านโยบาย กำจัด”อุตสาหกรรมศูนย์เหรียญ”-เหล็กคุณภาพต่ำทุกชนิด

11 มิ.ย. 2568

หมุนตามทุน : หาโอกาสการลงทุนได้ที่ไหน  ในภาวะที่เศรษฐกิจโลกเปราะบาง

หมุนตามทุน : หาโอกาสการลงทุนได้ที่ไหน ในภาวะที่เศรษฐกิจโลกเปราะบาง

4 มิ.ย. 2568

หมุนตามทุน : กนอ.ประกาศยุทธศาสตร์ \'HPOE\'  สร้างเศรษฐกิจไทยให้แข็งแกร่งอย่างยั่งยืน

หมุนตามทุน : กนอ.ประกาศยุทธศาสตร์ 'HPOE' สร้างเศรษฐกิจไทยให้แข็งแกร่งอย่างยั่งยืน

21 พ.ค. 2568

ทั่วโลกยังแห่ลงทุนทองคำ แรงซื้อจากรายย่อยไทยโตสูงสุดในอาเซียน

ทั่วโลกยังแห่ลงทุนทองคำ แรงซื้อจากรายย่อยไทยโตสูงสุดในอาเซียน

7 พ.ค. 2568

Back to Top

ผู้ดูแลเว็บไซต์ www.naewna.com
webmaster นายปรเมษฐ์ ภู่โต
ดูแลรับผิดชอบข่าว/ภาพ/โฆษณา/ข้อมูลอื่นๆที่เกี่ยวข้องกับเว็บไซต์
กรรมการบริษัทฯ, กรรมการผู้มีอำนาจ ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับการนำเสนอข่าว/ภาพ/ข้อมูลใดๆในเว็บไซต์ทั้งสิ้น

Social Media

  • หน้าแรก |
  • เกี่ยวกับแนวหน้า |
  • โฆษณากับเรา |
  • ร่วมงานกับเรา |
  • ติดต่อแนวหน้า |
  • นโยบายข้อตกลง
Copyright © 2025 Naewna.com All right reserved