Logo วันพฤหัสบดี ที่ 16 เมษายน พ.ศ. 2569
แนวหน้า
  • แนวหน้า
  • หน้าแรก
  • คอลัมน์
    • คอลัมน์วันนี้
    • คอลัมน์ออนไลน์
    • คอลัมน์การเมือง
    • คอลัมน์ลงมือสู้โกง
    • โลกธุรกิจ
    • ผู้หญิง
    • บันเทิง
    • Like สาระ
    • ดูทั้งหมด
  • ข่าวเด่น
  • พระราชสำนัก
  • การเมือง
  • โลกธุรกิจ
  • อาชญากรรม
  • กทม.
  • ในประเทศ
  • เกษตร
  • ต่างประเทศ
  • กีฬา
  • ผู้หญิง
  • บันเทิง
  • ยานยนต์
  • Like สาระ
หน้าแรก / คอลัมน์ / คอลัมน์โลกธุรกิจ / หุ้นเด่น
หุ้นเด่น

หุ้นเด่น

วันศุกร์ ที่ 13 กุมภาพันธ์ พ.ศ. 2569, 02.00 น.
หุ้นเด่น : 13 กุมภาพันธ์ 2569

ดูทั้งหมด

  • Facebook
  • Twitter
  • Line
  •  

“ลดราคาเป้าหมายปี 2569F ” 

บริษัทหลักทรัพย์(บล.) เคจีไอ (ประเทศไทย)  คาดว่า บมจ.ศรีสวัสดิ์ คอร์ปอเรชั่น (SAWAD) กำไรใน 4Q68F จะอยู่ที่ 1.3 พันล้านบาท (-4% QoQ +2% YoY), -2% ในปี 2568F


ประมาณการของเราใช้สมมติฐานดังนี้ 1.) SAWAD ยังคงโมเมนตัมการเติบโตของสินเชื่อไว้จากที่กลับมาโตใน 3Q68 2.) อัตราผลตอบสินเชื่อ และมาร์จิ้นยังคงถูกกดดันเหมือนกับไตรมาสที่ 3 เพราะสินเชื่อใหม่เน้นสินเชื่อที่ดินที่มี yield ต่ำ โดย SAWAD เพิ่มสินเชื่อกลุ่มนี้เป็น 30% ใน 3Q68 (จาก 25% ในปี 2567) 3.) ค่าใช้จ่าย (คชจ.)สำรองฯ (credit cost) เพิ่มขึ้นเป็น 2.2% ใน 4Q68 (จาก 2% ใน 3Q68) และ 2.1% ในปี 2568

สินเชื่อจะกลับมาโต

สินเชื่อของ SAWAD กลับมาโตใน 3Q68 จากการขยายสินเชื่อจำนำทะเบียน และ สินเชื่อที่ดิน และยังคงรักษาโมเมนตัมการเติบโตไว้ได้อย่างต่อเนื่องใน 4Q68 โดยมาชดเชยสินเชื่อ H/P ที่หดตัว ซึ่ง ณ ระดับนี้ เราใช้สมมติฐานอัตราการขยายตัวของสินเชื่อรวมทุกประเภทที่ 2% QoQ และ -1% YoY อย่างไรก็ตาม เราเป็นห่วงว่าที่บริษัทขยายสินเชื่อจำนำทะเบียนในขณะที่สถาบันการเงินอื่น อย่างเช่น SCB และ TISCO พากันถอยห่างจากสินเชื่อกลุ่มนี้เพราะมีสัญญาณว่า NPL กำลังเพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกันอุปสงค์ที่เปลี่ยนจากยอดขายรถยนต์ในประเทศมาเป็นรถ EV ฉุดให้ราคารถมือสองลดลงไปอีกสร้างกดดันต่อราคาหลักประกันให้ลดลงตาม เราเป็นห่วงว่าการขยายสินเชื่อในกลุ่มที่มีความเสี่ยงสูง จะทำให้บริษัทไม่สามารถรักษาระดับ credit cost ไว้ที่ประมาณ 2% ได้

คุณภาพสินทรัพย์ยังอ่อนไหว-เพิ่มสมมติฐาน คชจ.สำรองฯปี 2569

SAWAD ดำเนินธุรกิจโดยใช้ คชจ.สำรองฯ (credit cost ต่ำ) และ มีส่วนรองรับหนี้เสียต่ำกว่าคู่แข่ง โดยคชจ.สำรองฯของ SAWAD อยู่ที่ 2%, ของ MTC อยู่ที่ 2.6% และ ของ TIDLOR อยู่ที่ 2.8% อย่างไรก็ตามท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจในประเทศที่อ่อนแอลง และหนี้ครัวเรือนที่สูงขึ้นในกลุ่มครัวเรือนระดับล่าง การขยายสินเชื่อโดยเน้นกลุ่มความเสี่ยงสูง ทำให้เราปรับเพิ่มสมมติฐาน credit cost ปี 2569F เป็น 2.2% แต่ยังคงของปี 2570F ไว้ที่ 2%

ปรับประมาณการกำไรปี 2568F/2569F +8%/-2% ลดราคาเป้าหมายปี 2569F ที่ 27 บาท (PE ที่ 8.5x)

เราปรับสมมติฐานสำคัญดังนี้ 1.) อัตราการขยายตัวของสินเชื่อปี 2568F/2569F/2570F ที่ -1%/+6%/+10% (จากเดิม -3%/+6%/+10%) 2.) credit cost ที่ 2.1%/2.2%/2.0% (จาก 2.0%/2.0%/2.0%) 3.) ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลง -4%/-1%/+1% ทั้งนี้เพื่อสะท้อนถึงภาวะเศรษฐกิจที่ไม่เอื้ออำนวย เราได้ปรับลด (de-rate) PE เป็น 8.5x ทำให้ได้ราคาเป้าหมายปี 2569F ใหม่ที่ 27 บาท (ลดลงจากเดิมที่ 30 บาท อิงจาก PE ที่ 10x) โดยเรายังคงคำแนะนำ “ถือ”

ที่มา..บล.เคจีไอ (ประเทศไทย)

เงื่อนไขการแสดงความคิดเห็น ซ่อน

โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น

1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์

2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี

3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี

  • Facebook
  • Twitter
  • Line
  •  
  • Breaking News
  • ข่าวยอดนิยม
  • คอลัมน์ฮิต
20:46 น. ‘ตำรวจภูธรภาค1’ลุยทลายเครือข่ายโกดังยาเสพติด‘แบงค์ เพชรบูรณ์’ ยึด‘ยาบ้า’แตะ10ล้านเม็ด
20:41 น. เปิดภาพล่าสุด ชลิต เฟื่องอารมย์ ใช้ชีวิตเรียบง่ายกลางสวนทุเรียน
20:31 น. ‘ทรู’เผย Mobility Data สงกรานต์69 ‘อีสาน’ขึ้นแท่นไปเยือนสูงสุด ‘นักท่องเที่ยวจีน’ยืน1เที่ยวไทย
20:28 น. แสวง ร่ายยาว ย้ำ กกต.จัดเลือกตั้งยึดหลัก โปร่งใส ตรวจสอบได้
19:40 น. สส.กู๊ดดี้ แฉขบวนการ IO เล่นงานสื่อ-เบี่ยงประเด็นแม่ทัพภาค 4
ดูทั้งหมด
'พระสุพรรณกัลยา'ไม่ได้ถูกปลงพระชนม์
หวานเจี๊ยบที่บอสตัน ทิม พิธา โพสต์ภาพคู่สวีทสงกรานต์ ก้อย อรัชพร
น้าเดชเตือนรัฐ อย่าหาทำ นโยบายรถเก่าแลกรถ NEV
จับแก๊งขายชาติ ยึดเรือ5ลำกลางทะเล ลอบส่งสินค้าไปเขมร
โซเชียลแตก เซ้ง ขอนแก่น อวดการ์ดงานแต่ง ณเดชน์-ญาญ่า ยอดชมทะลุ 1.1 ล้านครั้ง
ดูทั้งหมด
บ่าวสองนาย?
ประชาธิปไตยที่ลงตัว
แม่นยำ ตรงจุด แต่อาจยังไม่เข้มข้นพอ นโยบายเศรษฐกิจรัฐบาลอนุทิน 2
บุคคลแนวหน้า : 16 เมษายน 2569
การเจรจารอบ 2 ทางลงและทางรอดของโลก
ดูทั้งหมด

เรื่องอื่นๆ ที่น่าสนใจ

เปิดภาพล่าสุด ชลิต เฟื่องอารมย์ ใช้ชีวิตเรียบง่ายกลางสวนทุเรียน

แสวง ร่ายยาว ย้ำ กกต.จัดเลือกตั้งยึดหลัก โปร่งใส ตรวจสอบได้

สส.กู๊ดดี้ แฉขบวนการ IO เล่นงานสื่อ-เบี่ยงประเด็นแม่ทัพภาค 4

ปกรณ์วุฒิ อัด ป.ป.ช.โยนทิ้งทุกหลักการ หลังยกคำร้องคดี ศักดิ์สยาม

ผศ.ดร.เชษฐา ชี้สงกรานต์ 69 ฟื้นเศรษฐกิจฐานราก มองรัฐบาลมาถูกทาง

ซูการ์โน เตรียมส่งข้อมูลเชิงลึกคดีลอบยิง สส.กมลศักดิ์ ถึงมือนายกฯ

  • Breaking News
  • ‘ตำรวจภูธรภาค1’ลุยทลายเครือข่ายโกดังยาเสพติด‘แบงค์ เพชรบูรณ์’ ยึด‘ยาบ้า’แตะ10ล้านเม็ด ‘ตำรวจภูธรภาค1’ลุยทลายเครือข่ายโกดังยาเสพติด‘แบงค์ เพชรบูรณ์’ ยึด‘ยาบ้า’แตะ10ล้านเม็ด
  • เปิดภาพล่าสุด ชลิต เฟื่องอารมย์ ใช้ชีวิตเรียบง่ายกลางสวนทุเรียน เปิดภาพล่าสุด ชลิต เฟื่องอารมย์ ใช้ชีวิตเรียบง่ายกลางสวนทุเรียน
  • ‘ทรู’เผย Mobility Data สงกรานต์69 ‘อีสาน’ขึ้นแท่นไปเยือนสูงสุด ‘นักท่องเที่ยวจีน’ยืน1เที่ยวไทย ‘ทรู’เผย Mobility Data สงกรานต์69 ‘อีสาน’ขึ้นแท่นไปเยือนสูงสุด ‘นักท่องเที่ยวจีน’ยืน1เที่ยวไทย
  • แสวง ร่ายยาว ย้ำ กกต.จัดเลือกตั้งยึดหลัก โปร่งใส ตรวจสอบได้ แสวง ร่ายยาว ย้ำ กกต.จัดเลือกตั้งยึดหลัก โปร่งใส ตรวจสอบได้
  • สส.กู๊ดดี้ แฉขบวนการ IO เล่นงานสื่อ-เบี่ยงประเด็นแม่ทัพภาค 4 สส.กู๊ดดี้ แฉขบวนการ IO เล่นงานสื่อ-เบี่ยงประเด็นแม่ทัพภาค 4
ดูทั้งหมด

คอลัมน์ที่เกี่ยวข้อง

หุ้นเด่น : 14 เมษายน 2569

หุ้นเด่น : 14 เมษายน 2569

14 เม.ย. 2569

หุ้นเด่น : 13 เมษายน 2569

หุ้นเด่น : 13 เมษายน 2569

13 เม.ย. 2569

หุ้นเด่น : 11 เมษายน 2569

หุ้นเด่น : 11 เมษายน 2569

11 เม.ย. 2569

หุ้นเด่น : 10 เมษายน 2569

หุ้นเด่น : 10 เมษายน 2569

10 เม.ย. 2569

หุ้นเด่น : 9 เมษายน 2569

หุ้นเด่น : 9 เมษายน 2569

9 เม.ย. 2569

หุ้นเด่น : 8 เมษายน 2569

หุ้นเด่น : 8 เมษายน 2569

8 เม.ย. 2569

หุ้นเด่น : 7 เมษายน 2569

หุ้นเด่น : 7 เมษายน 2569

7 เม.ย. 2569

หุ้นเด่น : 6 เมษายน 2569

หุ้นเด่น : 6 เมษายน 2569

6 เม.ย. 2569

Back to Top
FooterLogo

ผู้ดูแลเว็บไซต์ www.naewna.com
webmaster นายปรเมษฐ์ ภู่โต
ดูแลรับผิดชอบข่าว/ภาพ/โฆษณา/ข้อมูลอื่นๆที่เกี่ยวข้องกับเว็บไซต์
กรรมการบริษัทฯ, กรรมการผู้มีอำนาจ ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับการนำเสนอข่าว/ภาพ/ข้อมูลใดๆในเว็บไซต์ทั้งสิ้น

Social Media

  • Facebook
  • Twitter
  • Line
  • Youtube
  • Instagram
  • Tiktok
  • RSSFeed
  • หน้าแรก |
  • เกี่ยวกับแนวหน้า |
  • โฆษณากับเรา |
  • ร่วมงานกับเรา |
  • ติดต่อแนวหน้า |
  • นโยบายข้อตกลง
Copyright © 2026 Naewna.com All right reserved