วันพุธ ที่ 16 กรกฎาคม พ.ศ. 2568
แนวหน้า
  • แนวหน้า
  • หน้าแรก
  • คอลัมน์
    • คอลัมน์วันนี้
    • คอลัมน์ออนไลน์
    • คอลัมน์การเมือง
    • คอลัมน์ลงมือสู้โกง
    • โลกธุรกิจ
    • ผู้หญิง
    • บันเทิง
    • Like สาระ
    • ดูทั้งหมด
  • ข่าวเด่น
  • พระราชสำนัก
  • การเมือง
  • โลกธุรกิจ
  • อาชญากรรม
  • กทม.
  • ในประเทศ
  • เกษตร
  • ต่างประเทศ
  • กีฬา
  • ผู้หญิง
  • บันเทิง
  • ยานยนต์
  • Like สาระ
หน้าแรก / คอลัมน์ / คอลัมน์โลกธุรกิจ / หุ้นเด่น
หุ้นเด่น

หุ้นเด่น

วันพุธ ที่ 19 มิถุนายน พ.ศ. 2567, 06.00 น.
‘นักลงทุนผิดหวังกับแผน PDP’

ดูทั้งหมด

  •  

บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เคจีไอ (ประเทศไทย) อัพเดตแนวโน้มกลุ่มโรงไฟฟ้า (Power Sector) เราเชื่อว่าหุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้าซึ่ง underperform กว่า SET Index ด้วยราคาต่ำลงถ้วนหน้า (นำโดย BGRIM(-7%), GPSC (-6%) และ GULF (-3%)) เมื่อวันศุกร์สะท้อนถึง: i) ความผิดหวังจากประชาพิจารณ์ PDP ปี2567; ii) ความกังวลอุปสงค์ผู้ใช้ไฟฟ้ากลุ่ม IU ทำให้ margin ของ SPP ต่ำลง iii) ปัจจัยภายนอกไม่เอื้อนำโดย LNG ที่สูงช่วง YTD แต่ valuation ของทั้งกลุ่มถูก derate ลงมาใกล้เคียงกับระดับค่าเฉลี่ยในอดีตของ PE และ PBV -2SD ซึ่งเป็นนัยว่า reward/risk น่าสนใจขึ้น

นักลงทุนผิดหวังกับแผนPDP ปี 2567 (ปี 2567-80) (1)EPPO ชี้ว่าอัตราการเติบโตอุปสงค์ของไฟฟ้าช้าลงตาม GDPเฉลี่ยที่ชะลอตัวที่ 3.1% (2) พลังงานทดแทน (RE) จะเพิ่มเป็น51% ของกำลังการผลิตรวม (เพิ่มเป็น 35GWh เทียบกับปัจจุบันที่16GWh) ในปี 2580 (เทียบกับ 36% ในแผน ฯ PDP ปี 2561Rev.1) แต่มากกว่า 80% MW ของ MW (19GWh) ใหม่ จะออกมาหลังจากปี 2574 มีเพียง 4GWh ปี 2567-73 เป็นนัยว่ามีกำลังผลิตเข้ามาใหม่แค่ 500MW ต่อปี (3) โครงการ SPP และ IPPจะมีสัดส่วนน้อยลงอยู่ที่ 41% ของกำลังการผลิตรวมปี 2573(เทียบกับ 59% ปัจจุบัน) โดยไม่มีกำลังผลิตใหม่ 6.9GWh ของ SPPและ IPP ตามแผนในทศวรรษหน้า (2567-76) แต่ EGAT จะมีบทบาทสำคัญในโครงการ IPP ใหม่ 2 แห่งในปี 2571 และ 2573 กำลังการผลิตรวมของไทยจะอยู่ที่ 112GWh ปี 2580 (เทียบกับ 54GWh ปี 2566) ด้วย MW ใหม่ 77GWh และ MW ที่ออกหมดสัญญา 19GWh แต่แผน PDP ปกติจะถูกปรับทุก ๆ 3-4 ปี


การปิดจำนวนโรงงานอุตสาหกรรม ในไทยอยู่ที่ 1,704 แห่ง(+54% YoY) ในปี 2566-1Q67 ข่าวการปิดโรงงานรถยนต์ซูซูกิและซูบารุเป็นประเด็นที่น่ากังวลต่ออุปสงค์การใช้งานของกลุ่ม IU แม้ขณะนี้ เราตรวจสอบผู้เล่นรายใหญ่ 3 อันดับต้นๆ ได้แก่BGRIM, GPSC และ GULF ให้บริการกลุ่มผู้ใช้ไฟฟ้าหมวดยานยนต์มีอยู่เพียง 10%, น้อยกว่า 3% และน้อยกว่า 2% ตามลำดับเรามองว่าน่าจะมีผู้ใช้ไฟฟ้า IU ใหม่เกิดขึ้นใน 2H67 ทำให้รายได้กลุ่ม IU เพิ่มขึ้น YoY

เราพบว่า Asia LNG JKM ลดลงสัปดาห์ก่อนได้ขยับขึ้นอีกช่วง YTD แม้ว่า guidance ของราคาก๊าซจากผู้เล่นหลายๆ รายในกลุ่มโรงไฟฟ้ายังคงไม่เปลี่ยนแปลง มองว่ามี downside จากกำไรใน SPP ของเรา เพราะเป็นไปได้ที่ราคาก๊าซในปี 2567 จะเพิ่มขึ้นบ้าง แม้ขณะนี้ เราคาดปัจจัยภายนอกต่างๆ จะส่งผลกระทบน้อยลงใน 2H67 โดยช่วยให้เกิด sentiment บวกต่อกลุ่มโรงไฟฟ้าด้วย

เราคงน้ำหนักกลุ่มโรงไฟฟ้า Neutral เลือก GPSC เป็นหุ้นเด่นช่วง 3Q67 ในฐานะที่ผู้เล่นในกลุ่มโรงไฟฟ้าส่วนมากปรับกลยุทธ์ไปต่างประเทศ ไม่พึ่งตลาดในประเทศมากเช่นในอดีต เราจึงไม่น่าจะกังวลมากนักต่อแนวทางการเติบโตในอนาคต

ปัจจัยเสี่ยงจากการปิดซ่อมบำรุงนอกแผน, เกิดปัญหา cost overruns และความผันผวนของ FX และอัตราดอกเบี้ย

ที่มา : บล.เคจีไอ (ประเทศไทย)

เงื่อนไขการแสดงความคิดเห็น ซ่อน

โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น

1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์

2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี

3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี

  •  
  • Breaking News
  • ข่าวยอดนิยม
  • คอลัมน์ฮิต
22:51 น. โปรดเกล้าฯ พระราชทานเครื่องราชฯ ข้าราชบริพารในพระองค์ 223 ราย
22:39 น. ฝนถล่มอุดรฯ น้ำท่วมถนนหลายสายหนัก ชาวบ้าน 2 คนถูกไฟดูดเสียชีวิต
22:23 น. 'วุฒิสภากัมพูชา'อนุมัติ! เปิดทางเพิกถอนสัญชาติพลเมืองที่ทรยศต่อประเทศชาติ
22:07 น. ช็อก! คลินิกความงาม หลอกขายคอร์ส เปิดหรูในห้างดัง พบเงินบัญชีม้าเกือบ 50 ล้าน
22:04 น. ‘ทรัมป์’ได้เฮ! ศาลฎีกา‘สหรัฐฯ’ไฟเขียวแผนยุบกระทรวงศึกษาธิการ
ดูทั้งหมด
อื้อหือ! เพจดังเปิดภาพ 'สีกากอล์ฟ' ย้อนอดีต 10 ปี ไม่แปลกใจทำไมพระหวั่นไหว
'สีกากอล์ฟ'ฟาดเรียบ ทั้งเจ้าอาวาส ทั้งคนขับรถ สารภาพถูกชวนมีสัมพันธ์ลึกซึ้ง
วินาที'ในหลวง'ส่งสัญญาณพระหัตถ์ถึง'พระราชินี' ทรงรีบเข้าประคองพระองค์อย่างว่องไว
‘สม รังสี’แฉเหยื่อกว่า 120,000 คนในกัมพูชา ถูกขังใน 53 ตึก โดนบังคับใช้เป็นทาสมาเฟียจีน
ชุดทหารพรานก็ไม่รอด!! เขมรแต่งเครื่องแบบคล้ายชุดทหารพรานไทย สวนสนามต้อนรับ'ฮุน มาเนต'
ดูทั้งหมด
เรามีระบบตรวจสอบ หรือมีแต่ใบอนุญาตที่ซื้อได้?
บุคคลแนวหน้า : 16 กรกฎาคม 2568
ทับละมุ
เชลียร์จนได้เรื่อง!
รถไฟฟ้า 20 บาทตลอดสาย แบบเอาหน้าประชานิยม
ดูทั้งหมด

เรื่องอื่นๆ ที่น่าสนใจ

ฝนถล่มอุดรฯ น้ำท่วมถนนหลายสายหนัก ชาวบ้าน 2 คนถูกไฟดูดเสียชีวิต

‘ทรัมป์’ได้เฮ! ศาลฎีกา‘สหรัฐฯ’ไฟเขียวแผนยุบกระทรวงศึกษาธิการ

ช็อก! คลินิกความงาม หลอกขายคอร์ส เปิดหรูในห้างดัง พบเงินบัญชีม้าเกือบ 50 ล้าน

'เก๋ไก๋'โพสต์ครั้งแรก! พ้ออายุ28แล้วยังผิดพลาดตลอด หลังเจอดราม่าใส่กางเกงรัดรูปเข้าวัด

(คลิป) ด่วน! 6พรรคร่วมซวยแน่ ปมหัวหน้าพรรคพบ 'ทักษิณ'

นักท่องเที่ยวต่างชาติมือบอน พ่นสีหัวรถจักร-ตู้โดยสารรถไฟเสียหาย

  • Breaking News
  • โปรดเกล้าฯ พระราชทานเครื่องราชฯ ข้าราชบริพารในพระองค์ 223 ราย โปรดเกล้าฯ พระราชทานเครื่องราชฯ ข้าราชบริพารในพระองค์ 223 ราย
  • ฝนถล่มอุดรฯ น้ำท่วมถนนหลายสายหนัก ชาวบ้าน 2 คนถูกไฟดูดเสียชีวิต ฝนถล่มอุดรฯ น้ำท่วมถนนหลายสายหนัก ชาวบ้าน 2 คนถูกไฟดูดเสียชีวิต
  • \'วุฒิสภากัมพูชา\'อนุมัติ! เปิดทางเพิกถอนสัญชาติพลเมืองที่ทรยศต่อประเทศชาติ 'วุฒิสภากัมพูชา'อนุมัติ! เปิดทางเพิกถอนสัญชาติพลเมืองที่ทรยศต่อประเทศชาติ
  • ช็อก! คลินิกความงาม หลอกขายคอร์ส เปิดหรูในห้างดัง พบเงินบัญชีม้าเกือบ 50 ล้าน ช็อก! คลินิกความงาม หลอกขายคอร์ส เปิดหรูในห้างดัง พบเงินบัญชีม้าเกือบ 50 ล้าน
  • ‘ทรัมป์’ได้เฮ! ศาลฎีกา‘สหรัฐฯ’ไฟเขียวแผนยุบกระทรวงศึกษาธิการ ‘ทรัมป์’ได้เฮ! ศาลฎีกา‘สหรัฐฯ’ไฟเขียวแผนยุบกระทรวงศึกษาธิการ
ดูทั้งหมด

คอลัมน์ที่เกี่ยวข้อง

หุ้นเด่น : 16 กรกฎาคม 2568

หุ้นเด่น : 16 กรกฎาคม 2568

16 ก.ค. 2568

หุ้นเด่น : 15 กรกฎาคม 2568

หุ้นเด่น : 15 กรกฎาคม 2568

15 ก.ค. 2568

หุ้นเด่น : 14 กรกฎาคม 2568

หุ้นเด่น : 14 กรกฎาคม 2568

14 ก.ค. 2568

หุ้นเด่น : 12 กรกฎาคม 2568

หุ้นเด่น : 12 กรกฎาคม 2568

12 ก.ค. 2568

หุ้นเด่น : 11 กรกฏาคม 2568

หุ้นเด่น : 11 กรกฏาคม 2568

11 ก.ค. 2568

หุ้นเด่น : 10 กรกฏาคม 2568

หุ้นเด่น : 10 กรกฏาคม 2568

10 ก.ค. 2568

หุ้นเด่น : 9 กรกฎาคม 2568

หุ้นเด่น : 9 กรกฎาคม 2568

9 ก.ค. 2568

หุ้นเด่น : 8กรกฎาคม 2568

หุ้นเด่น : 8กรกฎาคม 2568

8 ก.ค. 2568

Back to Top

ผู้ดูแลเว็บไซต์ www.naewna.com
webmaster นายปรเมษฐ์ ภู่โต
ดูแลรับผิดชอบข่าว/ภาพ/โฆษณา/ข้อมูลอื่นๆที่เกี่ยวข้องกับเว็บไซต์
กรรมการบริษัทฯ, กรรมการผู้มีอำนาจ ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับการนำเสนอข่าว/ภาพ/ข้อมูลใดๆในเว็บไซต์ทั้งสิ้น

Social Media

  • หน้าแรก |
  • เกี่ยวกับแนวหน้า |
  • โฆษณากับเรา |
  • ร่วมงานกับเรา |
  • ติดต่อแนวหน้า |
  • นโยบายข้อตกลง
Copyright © 2025 Naewna.com All right reserved