บริษัทหลักทรัพย์(บล.)เคจีไอ(ประเทศไทย)วิเคราะห์หุ้นบริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ หรือ BTS จากการประชุมนักวิเคราะห์บริษัทได้สรุปสาระสำคัญของผลการดำเนินงานใน 1Q63 ที่มีกำไรสุทธิ 894 ล้านบาท (+131.2% YoY, +42.5% QoQ) ดังนี้
i) รายได้จากธุรกิจรถไฟฟ้าเพิ่มขึ้นถึง 298% YoY เป็น 7.21 พันล้านบาท จากความคืบหน้าของงานก่อสร้างโครงการรถไฟฟ้าสายสีชมพูและเหลือง รวมถึงการพัฒนาโครงการรถไฟฟ้าสายสีเขียวส่วนต่อขยายทั้งด้านเหนือ และใต้
ii) ผลประกอบการของ VGI แข็งแกร่งมาตั้งแต่ต้นปีงบการเงิน โดยรายได้เพิ่มขึ้น 25% YoY เป็น 1.39 พันล้านบาท และกำไรสุทธิอยู่ที่ 304 ล้านบาท (+16.3% YoY) โดยปัจจัยสำคัญที่ช่วยกระตุ้นการเติบโตของรายได้ในไตรมาสนี้คือรายได้จากธุรกิจบริการด้านดิจิทัล ซึ่งเกิดจากการรวมผลการดำเนินงานของ Trans.Ad Group (ผู้ให้บริการ system integration และ total solutions) เข้ามาไว้ในงบรวมของบริษัท บวกกับการเติบโตจากภายในของธุรกิจเครือ Rabbit Group
iii) ส่วนแบ่งกำไรจากการลงทุนใน U City ซึ่งเป็นบริษัทในเครือเพิ่มขึ้นเป็น 193 ล้านบาท (จากขาดทุนสุทธิ 8 ล้านบาท ใน 1Q62) จากความคืบหน้าของยอดโอนโครงการ JV ที่ทำร่วมกับ Sansiri
อาจจะปรับสัญญาสายสีเขียว
จากกรณีที่มีการกำหนดให้ กทม. และ BTS เจรจาทบทวนสัญญาการให้บริการรถไฟฟ้าสายสีเขียวเพื่อปรับค่าโดยสารให้ถูกลง (ต่ำกว่าเที่ยวละ 65 บาท) ให้จบภายใน 90 วัน เราคาดว่าประเด็นนี้น่าจะทำให้ BTS มีโอกาสสูงที่จะได้ขยายอายุสัญญาโครงข่ายหลักสายสีเขียวออกไป ซึ่งคาดว่าจะประกาศผลการเจรจาได้ภายในเดือนกันยายน
เสนอราคาต่ำสุดในโครงการมอเตอร์เวย์
กรมทางหลวงประกาศว่า BTS ชนะประมูลโครงการทางหลวงพิเศษระหว่างเมือง (มอเตอร์เวย์) เส้นทางบางปะอิน-นครราชสีมา และ บางใหญ่-กาญจนบุรี โดยจะทำสัญญาแบบ PPP gross cost โดยในเบื้องต้น เราประเมินว่าโครงการนี้จะทำให้มูลค่าหุ้นของ BTS เพิ่มขึ้นประมาณ 0.8 บาท/หุ้น เราปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย SOTP เป็น 14.00 บาท (รวมมูลค่าโครงการมอเตอร์เวย์ และการปรับราคาค่าบริหารรถไฟฟ้าสายสีเขียวส่วนขยาย) จากเดิม 12.50 บาท ดังนั้น เรายังคงคำแนะนำซื้อ ปัจจัยเสี่ยงจากกรณีที่เศรษฐกิจฟื้นตัวช้ากว่าที่คาดไว้ และเกิดปัญหาความขัดแย้งทางการเมือง
ที่มา : บล.เคจีไอ(ประเทศไทย)
เงื่อนไขการแสดงความคิดเห็น ซ่อน
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี