บริษัทหลักทรัพย์(บล.)เคจีไอ(ประเทศไทย)วิเคราะห์หุ้นบริษัท ซีเค พาวเวอร์ หรือ CKP บริษัทยังคงเป้าหมายจะเพิ่มกำลังการผลิตติดตั้งจาก 2.2GW (1GWe) เป็น 5GWภายในปี 2568 โดยส่วนใหญ่จะมาจากโครงการโรงไฟฟ้าพลังน้ำหลวงพระบางในลาว (1.5GW), PPA ของโครงการ Solarภาคเอกชนในประเทศไทย และพลังงานลมในเวียดนามซึ่งอยู่ระหว่างรอแผน PDP8 ฉบับใหม่จากรัฐบาลเวียดนาม นอกจากนี้ CKP ยังตั้งเป้าสัดส่วนกำลังการผลิตของโรงไฟฟ้าพลังน้ำเอาไว้ที่ 80%-90% ของพอร์ตบริษัท
โครงการพลังน้ำหลวงพระบาง (1,460MW) ยังไม่คืบมากนัก
ผู้บริหารแจ้งว่าโครงการหลวงพระบางกำลังอยู่ในขั้นตอนของการเจรจาสัญญาสัมปทานกับรัฐบาลลาว (คืบหน้าไปแล้ว80%-90%) และการเจรจา MOU ค่าไฟฟ้ากับ กฟผ.(คืบหน้าไปแล้ว 50%-60%) ซึ่งจนถึงขณะนี้ มีการใส่เงินลงทุนเข้าไปในโครงการหลวงพระบางแล้วรวมประมาณ 2.7 พันล้านบาท ตามสัดส่วนการลงทุนของ CKP ที่ 42%
ออกหุ้นกู้ลอต 2/2564
CKP ออกหุ้นกู้ลอต 2/2564 เมื่อวันที่ 21 ตุลาคม 2564วงเงิน 2 พันล้านบาท (อัตราดอกเบี้ย 3.58% อายุ 10 ปี) โดยบริษัทนำเม็ดเงินที่ระดมได้จากหุ้นกู้ 1.8 พันล้านบาท ไปชำระหนี้ระยะสั้นที่เกิดจากการเข้าไปซื้อหุ้นเพิ่มอีก 5% ใน XPCL และนำอีก 200 ล้านบาท ที่เหลือไปใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน
เรายังคงคำแนะนำซื้อ และคงราคาเป้าหมาย DCF ปี 2565 ไว้ที่ 7.20 บาท ซึ่งรวมมูลค่าส่วนเพิ่มจากโครงการหลวงพระบางเรียบร้อยแล้ว (Bt1.5/sh) เราคาดว่ากำไรจากธุรกิจหลักใน 4Q64 จะลดลง QoQ เพราะรายได้ equity income จาก XPCL จะลดลง แต่กำไรจะเพิ่มขึ้น YoY เนื่องจากปรากฏการณ์ La Nina จะยังคงส่งผลต่อเนื่องไปจนถึงเดือนกุมภาพันธ์ 2565 เราคาดว่ากำไรจากธุรกิจหลักในปี 2565F จะทรงตัว YoY เนื่องจากขาดปัจจัยกระตุ้นจากกำลังการผลิตใหม่
ปัจจัยเสี่ยงจากความล่าช้าในการจัดสรรกำลังการผลิตใหม่, การเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์ของทางการ,โรงไฟฟ้าหยุดผลิตไฟฟ้า, ความล่าช้าในการก่อสร้างโครงการใหม่, ภาวะภัยแล้ง
ที่มา : บล.เคจีไอ(ประเทศไทย)
เงื่อนไขการแสดงความคิดเห็น ซ่อน
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี