Logo วันจันทร์ ที่ 20 กรกฎาคม พ.ศ. 2569
แนวหน้า
  • แนวหน้า
  • หน้าแรก
  • คอลัมน์
    • คอลัมน์วันนี้
    • คอลัมน์ออนไลน์
    • คอลัมน์การเมือง
    • คอลัมน์ลงมือสู้โกง
    • โลกธุรกิจ
    • ผู้หญิง
    • บันเทิง
    • Like สาระ
    • ดูทั้งหมด
  • ข่าวเด่น
  • พระราชสำนัก
  • การเมือง
  • โลกธุรกิจ
  • อาชญากรรม
  • กทม.
  • ในประเทศ
  • เกษตร
  • ต่างประเทศ
  • กีฬา
  • ผู้หญิง
  • บันเทิง
  • ยานยนต์
  • Like สาระ
หน้าแรก / คอลัมน์ / คอลัมน์โลกธุรกิจ / หุ้นเด่น
หุ้นเด่น

หุ้นเด่น

วันเสาร์ ที่ 30 พฤษภาคม พ.ศ. 2569, 02.00 น.
หุ้นเด่น : 30 พฤษภาคม 2569

ดูทั้งหมด

  • Facebook
  • Twitter
  • Line
  •  

“กำไร 2Q69 น่าจะเพิ่มขึ้น YoY”

บริษัทหลักทรัพย์(บล.) เคจีไอ (ประเทศไทย) ระบุ รายได้ภาคเกษตรของไทยกลับมาโตเป็นบวกอีกครั้ง ช่วยหนุนอุปสงค์ของสินค้า บมจ.สยามโกลบอลเฮ้าส์ (GLOBAL)


จากข้อมูลของสำนักงานเศรษฐกิจการเกษตร (OAE) รายได้ภาคเกษตรของไทยพลิกกลับมาโตเป็นบวก YoY ที่ 3.8% ในเดือนเมษายน 2569 (Figure 1) หลังจากที่หดตัวลง YoY ติดต่อกันมา 12 เดือน เพราะได้แรงหนุนจากดัชนีการผลิตที่เพิ่มขึ้น 1% YoY (Figure 2) และดัชนีราคาที่เพิ่มขึ้น 3% YoY (Figure 3)

กำไรใน 2Q69 น่าจะเพิ่มขึ้น YoY แต่ลดลง QoQ เพราะปัจจัยฤดูกาล

เราคาดว่ารายได้ภาคเกษตรจะฟื้นตัวขึ้น และช่วยหนุนอุปสงค์ของสินค้า GLOBAL เพราะบริษัทมีสาขาร้านที่ตั้งอยู่ในภาคเหนือ และอีสาน ประมาณ 53% ของร้านทั้งหมด (Figure 19) ซึ่งเป็นพื้นที่เพาะปลูก ทั้งนี้จากการตรวจสอบล่าสุดกับทางบริษัท พบว่า SSSG ของ GLOBAL ในเดือนเมษายนเป็นบวกระดับหลักเดียวต่ำๆ ซึ่งน่าจะสอดคล้องกับแนวโน้มรายได้ภาคเกษตร ในขณะเดียวกันจากฐาน SSSG ที่ต่ำในปีที่แล้ว โดยติดลบระดับสิบกลางๆ ในเดือนเมษายน และติดลบสองหลักในเดือนพฤษภาคม และติดลบหลักเดียวกลางๆ ถึงสองหลักในเดือนมิถุนายน (SSSG ใน 2Q68 อยู่ที่ -10.7%) ซึ่งน่าจะเป็นเพราะรายได้ภาคเกษตรอ่อนแอ (-6% YoY ใน 2Q68), ความไร้เสถียรภาพทางการเมือง, และหน้าฝนมาเร็วขึ้น เราจึงคาดว่า SSSG น่าจะพลิกมาเป็นบวกได้ใน 2Q69 ในขณะเดียวกันกลยุทธ์สินค้า house brand ที่ทำให้สัดส่วนยอดขายสินค้า house brand เพิ่มขึ้น (~27.5% ใน 1Q69 จาก  24-25% ใน 1Q68-2Q68 และ  27% ใน 4Q68) น่าจะช่วยหนุนอัตรากำไรของบริษัท ดังนั้นเราจึงคาดว่ากำไรของ GLOBAL ใน 2Q69 น่าจะเพิ่มขึ้น YOY แต่ลดลง QoQ (เพราะผลจากปัจจัยฤดูกาล)

คาดว่ากำไรจะน่าสนใจน้อยลงในครึ่งหลังของปีนี้

ราคาหุ้น GLOBAL ขยับขึ้นมาแล้วประมาณ 20% หลังจากที่เราปรับเพิ่มคำแนะนำเป็นซื้อ (ดูบทวิเคราะห์ GLOBAL ฉบับวันที่ 12 พฤษภาคม 2569) ซึ่งน่าจะสะท้อนถึงผลประกอบการในไตรมาสแรกที่ออกมาน่าประทับใจ เรายังคงมองว่ากลยุทธ์ house brand ของบริษัทน่าจะช่วยหนุนอัตรากำไรของบริษัท อย่างไรก็ตามเราคาดว่าผลประกอบการจะน่าสนใจลดลงในครึ่งหลังของปี 2569 เนื่องจาก i) รูปแบบกำไรของบริษัทเน้นหนักช่วงต้นปี (front-end load pattern) ดังแสดงใน Figure 6-7 โดยยอดขาย และกำไรในครึ่งแรกเฉลี่ยอยู่ที่ 52-58% เพราะผลจากปัจจัยฤดูกาล และ ii) กำไรอาจจะโตลดลง YoY ในครึ่งหลังของปี 2569 จากฐานอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงใน 2H68 (ที่ประมาณ 26% จากประมาณ 25% ใน 1H68) และค่าใช้จ่ายด้านสาธารณูปโภคที่อาจจะเพิ่มขึ้น (1% ของยอดขาย) และต้นทุนด้าน logistic cost (3% ของยอดขาย)

Valuation & action

เราขยับไปใช้ราคาเป้าหมาย 1H70 ที่ 7.40 บาท อิงจาก PER ที่ 18.0x (ค่าเฉลี่ยในอดีตของหุ้นกลุ่มนี้ในตลาดโลก +0.5 S.D.) จากเดิม 7.10 บาท ทั้งนี้เนื่องจากผลประกอบการน่าสนใจน้อยลงในไตรมาสต่อๆ ไป และ เหลือ upside จำกัด เราจึงปรับลดคำแนะนำจาก “ซื้อ” เป็น “ถือ”

ที่มา..บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) 

เงื่อนไขการแสดงความคิดเห็น ซ่อน

โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น

1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์

2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี

3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี

  • Facebook
  • Twitter
  • Line
  •  
  • Breaking News
  • ข่าวยอดนิยม
  • คอลัมน์ฮิต
21:57 น. กระทรวงสาธารณสุข ไขข้อข้องใจ สูบบุหรี่ในบ้านตัวเอง ควันลอยเข้าบ้านคนอื่น มีสิทธิ หรือ ผิดกฎหมาย?
21:49 น. อุ๊งอิ๊งค์ โพสต์ภาพคู่ ทักษิณ หาหมอดูแลสุขภาพที่เยอรมนี
21:35 น. ชาดา จี้กระทรวงพลังงานทบทวนโครงสร้างราคา ชี้ประชาชนยังไม่ได้ประโยชน์แท้จริง
21:35 น. ตร.อินเดีย ยิงแก๊สน้ำตา-ใช้กระบองฟาด สลายม็อบพรรคแมลงสาบ หลังพยายามบุกเข้ารัฐสภา
21:30 น. หมอสรณ เปิดใจ หลังถูกฟันคุณสมบัติ กสทช. ยันไม่ใช่ลูกจ้างรัฐ เป็นแพทย์อิสระ
ดูทั้งหมด
ลิซ่า ลลิษา โผล่เซอร์ไพรส์งานฉลองวิวาห์ ณเดชน์-ญาญ่า สวยออร่าทัชใจคนทั้งงาน
ดีเอสไอ บุกรวบ ‘มัลลิกา’ ผู้บริหารบริษัท QRS โบรกเกอร์ลงทุนเทรด Forex โยงสัมพันธ์-เส้นเงิน ‘ภาวุธ’
ตึงเครียดหนัก รัสเซีย ส่ง เครื่องบินวันสิ้นโลก ปักหลักเตหะราน แผ่อำนาจเขย่าขวัญสหรัฐฯ
งดงามดุจเทพนิยาย ณเดชน์-ญาญ่า ฉลองวิวาห์หวานรอบ 3 ที่กรุงเทพฯ อบอวลไปด้วยความรัก
เที่ยวญี่ปุ่นสะดุด นักท่องเที่ยวต่างชาติลดลงต่อเนื่องในรอบ 5 ปี
ดูทั้งหมด
• เรื่องสำคัญหนึ่งที่เราควรเรียนรู้และทำความเข้าใจ คือ กายมนุษย์ (4)
ข่าวบีบหัวใจ
สะสางโควตาสลาก ต้นเหตุหวยแพงเกิน 80 บาท ขุมผลประโยชน์ 50,000 ล้านบาท
บุคคลแนวหน้า : 20 กรกฎาคม 2569
จากบัตรลุงตู่ สู่การยกเครื่องเพิ่มประสิทธิภาพ
ดูทั้งหมด

เรื่องอื่นๆ ที่น่าสนใจ

ชาดา จี้กระทรวงพลังงานทบทวนโครงสร้างราคา ชี้ประชาชนยังไม่ได้ประโยชน์แท้จริง

กระทรวงสาธารณสุข ไขข้อข้องใจ สูบบุหรี่ในบ้านตัวเอง ควันลอยเข้าบ้านคนอื่น มีสิทธิ หรือ ผิดกฎหมาย?

อุ๊งอิ๊งค์ โพสต์ภาพคู่ ทักษิณ หาหมอดูแลสุขภาพที่เยอรมนี

หมอสรณ เปิดใจ หลังถูกฟันคุณสมบัติ กสทช. ยันไม่ใช่ลูกจ้างรัฐ เป็นแพทย์อิสระ

ตร.อินเดีย ยิงแก๊สน้ำตา-ใช้กระบองฟาด สลายม็อบพรรคแมลงสาบ หลังพยายามบุกเข้ารัฐสภา

จ่อเรียก 11 คนในบ้านย่านบางบัวทอง-ผู้ดูแลโครงการ รับทราบข้อกล่าวหาคดีโกงสอบท้องถิ่น

  • Breaking News
  • กระทรวงสาธารณสุข ไขข้อข้องใจ สูบบุหรี่ในบ้านตัวเอง ควันลอยเข้าบ้านคนอื่น มีสิทธิ หรือ ผิดกฎหมาย? กระทรวงสาธารณสุข ไขข้อข้องใจ สูบบุหรี่ในบ้านตัวเอง ควันลอยเข้าบ้านคนอื่น มีสิทธิ หรือ ผิดกฎหมาย?
  • อุ๊งอิ๊งค์ โพสต์ภาพคู่ ทักษิณ หาหมอดูแลสุขภาพที่เยอรมนี อุ๊งอิ๊งค์ โพสต์ภาพคู่ ทักษิณ หาหมอดูแลสุขภาพที่เยอรมนี
  • ชาดา จี้กระทรวงพลังงานทบทวนโครงสร้างราคา ชี้ประชาชนยังไม่ได้ประโยชน์แท้จริง ชาดา จี้กระทรวงพลังงานทบทวนโครงสร้างราคา ชี้ประชาชนยังไม่ได้ประโยชน์แท้จริง
  • ตร.อินเดีย ยิงแก๊สน้ำตา-ใช้กระบองฟาด สลายม็อบพรรคแมลงสาบ หลังพยายามบุกเข้ารัฐสภา ตร.อินเดีย ยิงแก๊สน้ำตา-ใช้กระบองฟาด สลายม็อบพรรคแมลงสาบ หลังพยายามบุกเข้ารัฐสภา
  • หมอสรณ เปิดใจ หลังถูกฟันคุณสมบัติ กสทช. ยันไม่ใช่ลูกจ้างรัฐ เป็นแพทย์อิสระ หมอสรณ เปิดใจ หลังถูกฟันคุณสมบัติ กสทช. ยันไม่ใช่ลูกจ้างรัฐ เป็นแพทย์อิสระ
ดูทั้งหมด

คอลัมน์ที่เกี่ยวข้อง

หุ้นเด่น : 20 กรกฎาคม 2569

หุ้นเด่น : 20 กรกฎาคม 2569

20 ก.ค. 2569

หุ้นเด่น : 18 กรกฎาคม 2569

หุ้นเด่น : 18 กรกฎาคม 2569

18 ก.ค. 2569

หุ้นเด่น : 17 กรกฎาคม 2569

หุ้นเด่น : 17 กรกฎาคม 2569

17 ก.ค. 2569

หุ้นเด่น : 16 กรกฎาคม 2569

หุ้นเด่น : 16 กรกฎาคม 2569

16 ก.ค. 2569

หุ้นเด่น : 15 กรกฏาคม 2569

หุ้นเด่น : 15 กรกฏาคม 2569

15 ก.ค. 2569

หุ้นเด่น : 14 กรกฎาคม 2569

หุ้นเด่น : 14 กรกฎาคม 2569

14 ก.ค. 2569

หุ้นเด่น : 13 กรกฎาคม 2569

หุ้นเด่น : 13 กรกฎาคม 2569

13 ก.ค. 2569

หุ้นเด่น : 11 กรกฎาคม 2569

หุ้นเด่น : 11 กรกฎาคม 2569

11 ก.ค. 2569

Back to Top
FooterLogo

ผู้ดูแลเว็บไซต์ www.naewna.com
webmaster นายปรเมษฐ์ ภู่โต
ดูแลรับผิดชอบข่าว/ภาพ/โฆษณา/ข้อมูลอื่นๆที่เกี่ยวข้องกับเว็บไซต์
กรรมการบริษัทฯ, กรรมการผู้มีอำนาจ ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับการนำเสนอข่าว/ภาพ/ข้อมูลใดๆในเว็บไซต์ทั้งสิ้น

Social Media

  • Facebook
  • Twitter
  • Line
  • Youtube
  • Instagram
  • Tiktok
  • RSSFeed
  • หน้าแรก |
  • เกี่ยวกับแนวหน้า |
  • โฆษณากับเรา |
  • ร่วมงานกับเรา |
  • ติดต่อแนวหน้า |
  • นโยบายข้อตกลง
Copyright © 2026 Naewna.com All right reserved