‘คาดการดำเนินงาน 2Q26 ดีขึ้น’

บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ลิเบอเรเตอร์ จำกัด หรือ Liberator คาดการณ์ บมจ.โฮมโปรดักส์ (HMPRO) แนวโน้มการดำเนินงาน 2Q26 ดีขึ้น y-y และ q-q

2Q26 คาดการดำเนินงานดีขึ้น y-y และ q-q : เราคาดการดำเนินงาน 2Q26 จะดีขึ้น y-y และ q-q จากปีก่อนฐานต่ำ และปี 2026 ได้อานิสงส์จากความไม่สงบที่เกิดขึ้น ส่งผลให้สามารถปรับราคาขายขึ้นได้ตามต้นทุนที่เพิ่มขึ้น อีกทั้งยังส่งผลให้การขายสินค้ากลุ่ม Private Label ของ Home Pro เพิ่มเป็น 22% จาก 20.4% y-y และได้ตามเป้าของปี 2026 แล้วที่ 22% เช่นเดียวกับ Mega Home มีสัดส่วนเพิ่มขึ้นเป็น 22.8% จาก 20.8% y-y และเกินเป้า  ของปี 2026 ที่ 22.5% ไปแล้ว ขณะที่ในส่วน SSSG ใน 2Q26 คาดทรงตัว y-y แต่โมเมนตัมของ SSSG รายเดือนพบว่าดีสุดช่วงเดือนเมษายน หลังเกิดปัญหาในตะวันออกกลาง และหดตัวลงหลังจากคลายกังวลกับสถานการณ์ดังกล่าว รวมถึงฝนตกและกำลังซื้อชะลอตัว ซึ่งหากเทียบกับคู่แข่งในกลุ่มตกแต่งบ้านด้วยกัน HMPRO จะกระทบมากกว่าจากฐานลูกค้าส่วนใหญ่จะอยู่ในกรุงเทพฯและปริมณฑล ขณะที่ในส่วน Mega Home ทิศทาง SSSG จะคล้ายๆ กับกลุ่ม เนื่องจากสินค้าที่ขายจะเน้นกลุ่มวัสดุก่อสร้าง

แผนเปิดสาขา 9-10 สาขาในปี 2026 : ผู้บริหารเผยว่าปี 2026 จะเปิดสาขาราว 9-10 สาขา ด้วยเงินลงทุนราว 6,000-7000 ล้านบาท โดยส่วนใหญ่จะปรับรูปแบบร้านให้เป็นโมเดล Hybrid คือมีทั้ง Home Pro และ Mega Home ในที่เดียวกัน โดย 2Q26 จะเปิด 3 สาขา และครึ่งปีหลังเปิด 6 สาขา ขณะที่เป้ายอดขายปี 2026 คาดปรับลงจากเดิมเหลือเพียงทรงตัว หรือบวกเล็กน้อย y-y เนื่องจากคาดต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจะกระทบต่อกำลังซื้อให้ชะลอตัวได้ 

พอเก็งกำไรได้

“คาดแนวโน้มการดำเนินงาน 2Q26 จะดีขึ้นทั้ง y-y และ q-q จากผลบวกของความไม่สงบในตะวันออกกลาง ทำให้สามารถปรับราคาขายขึ้นได้ และทำให้สัดส่วนการขาย Private Label ดีขึ้น ยังพอเก็งกำไรจากแนวโน้มงบที่จะดีทั้ง y-y และ q-q และเงินปันผลระหว่างกาล อีกทั้งยังมีโครงการหุ้นซื้อคืนที่จะสิ้นสุด 31 สิงหาคม รองรับ ขณะที่ราคาหุ้นซื้อขายไม่แพงหากเทียบกับกลุ่มตกแต่งบ้าน และมี upside จากราคาเหมาะสมใน Bloomberg consensus ”

ที่มา..บล.ลิเบอเรเตอร์