วันพุธ ที่ 14 พฤษภาคม พ.ศ. 2568
แนวหน้า
  • แนวหน้า
  • หน้าแรก
  • คอลัมน์
    • คอลัมน์วันนี้
    • คอลัมน์ออนไลน์
    • คอลัมน์การเมือง
    • คอลัมน์ลงมือสู้โกง
    • โลกธุรกิจ
    • ผู้หญิง
    • บันเทิง
    • Like สาระ
    • ดูทั้งหมด
  • ข่าวเด่น
  • พระราชสำนัก
  • การเมือง
  • โลกธุรกิจ
  • อาชญากรรม
  • กทม.
  • ในประเทศ
  • เกษตร
  • ต่างประเทศ
  • กีฬา
  • ผู้หญิง
  • บันเทิง
  • ยานยนต์
  • Like สาระ
หน้าแรก / คอลัมน์ / คอลัมน์โลกธุรกิจ / หุ้นเด่น
หุ้นเด่น

หุ้นเด่น

วันเสาร์ ที่ 12 เมษายน พ.ศ. 2568, 06.00 น.
“คุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้น ”

ดูทั้งหมด

  •  

 บริษัทหลักทรัพย์(บล.)เคจีไอ(ประเทศไทย)วิเคราะห์หุ้นบริษัท  อิออน ธนสินทรัพย์ หรือAEONTS  กำไรใน 4Q67 อยู่ที่ 725 ล้านบาท (-8% QoQ -34% YoY) กำไรเต็มปีอยู่ที่ 2.8 พันล้านบาท (-12%)กำไรที่ลดลง QoQ ใน 4Q67 เป็นเพราะ 1.) อัตราภาษีจ่ายจริง (effective tax rate) เพิ่มขึ้นอย่างมากเป็น37% 2.) ฐานกำไรที่สูงใน 3Q67 เพราะมีการบันทึกกำไรจากการขายกิจการในเมียนมาร์ 94 ล้านบาท ส่วนกำไรที่ลดลง YoY เป็นเพราะค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน และ ค่าใช้จ่ายภาษีเพิ่มขึ้นใน 4Q67 ทั้งนี้ กำไรเต็มปี 2567 ที่ลดลงเป็นเพราะ 1.) สินเชื่อหดตัวลง 3% 2.) credit cost เพิ่มขึ้นเป็น 8% (+20bps) 3.)ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้น และ 4.) ค่าใช้จ่ายภาษีเพิ่มขึ้น

คุณภาพสินทรัพย์ ดีขึ้นติดต่อกันมาสองไตรมาสแล้ว โดย NPL ลดลง 12% QoQ และสินเชื่อ stage 2 ลดลงเป็นไตรมาสที่สี่โดยสัดส่วนสินเชื่อ stage 2/สินเชื่อรวม ลดลงจาก >3% เหลือ 2.6%ใน 4Q67 ซึ่ง NPL ที่ลดลงทำให้บริษัทลดค่าใช้จ่ายสำรองฯ (credit cost) ลงเหลือ 6% ใน 4Q67 (จาก 8% ใน3Q67 และ จากระดับสูงสุดที่ 9% ใน 1Q67) ทั้งนี้ คุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้นเป็นเพราะ 1.) ยอดเก็บเงินสดดีขึ้นจากมาตรการแจกเงินของรัฐบาล และ แคมเปญ “คุณสู้เราช่วย” ของทางการ


 AEONTS มีการลงทุนเพิ่มในธุรกิจต่างประเทศ โดย >90% ในกัมพูชา และ ที่เหลือในลาว จนถึงขณะนี้สินเชื่อในกลุ่มประเทศ CLMV โต 20%/30% ในปี 2566/2567 แต่กำไรจากกลุ่มนี้กลับลดลงอยู่ที่ 224/199ล้านบาทในปี 2566/2567 จากกระแสข่าวลบจากกัมพูชา เราจึงใช้สมมติฐานว่าสินเชื่อจากการดำเนินงานใน CLMV ทรงตัวในปี 2568F (สิ้นสุดกุมภาพันธ์ 2569)

AEONTS มอบบวกกับแนวโน้มการเติบโตปี 2568 จาก 1.) การเติบโตที่เร่งตัวขึ้นจากกิจการในกัมพูชา2.) การขยายสินเชื่อ Pico Finance (สินเชื่อปลอดหลักประกันซึ่งเพดาน yield อยู่ที่ 36%) เพิ่มขึ้น และ 3.)การซื้อหุ้นคืนเพื่อเพิ่ม ROE  เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจไม่เอื้ออำนวย ณ จุดนี้ เราจึงยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568F/2569F โดยใช้สมมติฐาน 1.) อัตราการขยายตัวของสินเชื่อที่ +3%/4%2.) spread ของสินเชื่อเพิ่มขึ้นปีละ 0.2% ที่ 16.7%/16.9% 3.) credit cost ลดลง -0.25% ที่ 7.75%/7.5% ซึ่งอยู่ภายใต้สมมติฐานว่า NPL ไม่ได้เพิ่มขึ้นสูงมาก อย่างไรก็ตาม ภาวะที่ไม่เอื้ออำนวยจะทำให้กำไรโตต่ำและ ไม่มีการซื้อหุ้นคืน เพื่อกระตุ้น ROE เราจึง de-rate PE เหลือ 10x (จากเดิม 10.5x) ทำให้ได้ราคาเป้าหมายปี 2568F ใหม่ที่ 124 บาท (จากเดิม 132 บาท)

 ปัจจัยเสี่ยงจากเศรษฐกิจฟื้นตัวช้า, ความเสี่ยงด้านกฎเกณฑ์ของทางการกดดัน yield สินเชื่อ, NPLs เพิ่มขึ้น

ที่มา..บล.เคจีไอ(ประเทศไทย)

เงื่อนไขการแสดงความคิดเห็น ซ่อน

โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น

1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์

2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี

3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี

  •  
  • Breaking News
  • ข่าวยอดนิยม
  • คอลัมน์ฮิต
18:12 น. ‘บ้านพิษณุโลก’คึกคัก! ‘รมต.พท.’ประชุม‘กุนซืออิ๊งค์’ปรับแผนท่องเที่ยว
18:04 น. 'ณัฐวุฒิ'รับไม่เคยเห็น ศาลสั่ง รมว.ให้เป็นอัมพฤกษ์ ชี้ที่ผ่านมามีแต่อัมพาต หยุดทั้งตำแหน่ง
17:52 น. (คลิป) 'อิ๊งค์'สวมบทแม่ค้า โชว์ขายผลไม้ไทย
17:50 น. นายกฯ มอบเงินเยียวยาทายาทเหยื่อแผ่นดินไหว รายละ 3 แสน
17:50 น. 'ชูศักดิ์'ชี้คดีฮั้ว สว.ยังเดินหน้าต่อได้ ขออย่ามองเป็นการเมือง'แดง'เพลี่ยงพล้ำ'น้ำเงิน'
ดูทั้งหมด
'El Clásico2025' เมื่อเก้าอี้ดนตรีเริ่มบรรเลง
ชั้น 14 ส่อวุ่นอีก!!! 'รพ.ราชทัณฑ์'เล็งฟ้องศาลเพิกถอนมติ'แพทยสภา'
'ภูมิใจไทย' แตกหัก 'เพื่อไทย' คดีฮั้ว สว.เป็นเหตุ ส่อคว่ำร่าง พ.ร.บ.งบฯ 69 - ยุบสภา
เช็คผลที่นี่!!! 'เลือกตั้งเทศบาล'ส่วนใหญ่แชมป์เก่าคว้าชัย
'สมชาย'เคลียร์ชัดๆ ไขกระจ่าง'วิษณุ'ไปศาลอาญาทำไม?
ดูทั้งหมด
‘อุ๊งอิ๊งค์-ทวี-สมศักดิ์’อ้าปากเรื่อง‘ป่วยทิพย์’ก็เห็นลิ้นไก่
เมื่อตกอยู่ในมุมอับ ต้องถอยออกมาเริ่มต้นใหม่
มีเรื่องให้ต้อง ‘เอ๊ะ’
ดิจิทัลวอลเล็ตและหญ้าหวาน
บุคคลแนวหน้า : 14 พฤษภาคม 2568
ดูทั้งหมด

เรื่องอื่นๆ ที่น่าสนใจ

‘บ้านพิษณุโลก’คึกคัก! ‘รมต.พท.’ประชุม‘กุนซืออิ๊งค์’ปรับแผนท่องเที่ยว

'ณัฐวุฒิ'รับไม่เคยเห็น ศาลสั่ง รมว.ให้เป็นอัมพฤกษ์ ชี้ที่ผ่านมามีแต่อัมพาต หยุดทั้งตำแหน่ง

(คลิป) 'อิ๊งค์'สวมบทแม่ค้า โชว์ขายผลไม้ไทย

'หมอภาคย์' ฮีโร่ช่วย 13 หมูป่า เข้าพิธีแต่งงานแล้ว

'ชูศักดิ์'ชี้คดีฮั้ว สว.ยังเดินหน้าต่อได้ ขออย่ามองเป็นการเมือง'แดง'เพลี่ยงพล้ำ'น้ำเงิน'

นายกฯ มอบเงินเยียวยาทายาทเหยื่อแผ่นดินไหว รายละ 3 แสน

  • Breaking News
  • ‘บ้านพิษณุโลก’คึกคัก! ‘รมต.พท.’ประชุม‘กุนซืออิ๊งค์’ปรับแผนท่องเที่ยว ‘บ้านพิษณุโลก’คึกคัก! ‘รมต.พท.’ประชุม‘กุนซืออิ๊งค์’ปรับแผนท่องเที่ยว
  • \'ณัฐวุฒิ\'รับไม่เคยเห็น ศาลสั่ง รมว.ให้เป็นอัมพฤกษ์ ชี้ที่ผ่านมามีแต่อัมพาต หยุดทั้งตำแหน่ง 'ณัฐวุฒิ'รับไม่เคยเห็น ศาลสั่ง รมว.ให้เป็นอัมพฤกษ์ ชี้ที่ผ่านมามีแต่อัมพาต หยุดทั้งตำแหน่ง
  • (คลิป) \'อิ๊งค์\'สวมบทแม่ค้า โชว์ขายผลไม้ไทย (คลิป) 'อิ๊งค์'สวมบทแม่ค้า โชว์ขายผลไม้ไทย
  • นายกฯ มอบเงินเยียวยาทายาทเหยื่อแผ่นดินไหว รายละ 3 แสน นายกฯ มอบเงินเยียวยาทายาทเหยื่อแผ่นดินไหว รายละ 3 แสน
  • \'ชูศักดิ์\'ชี้คดีฮั้ว สว.ยังเดินหน้าต่อได้ ขออย่ามองเป็นการเมือง\'แดง\'เพลี่ยงพล้ำ\'น้ำเงิน\' 'ชูศักดิ์'ชี้คดีฮั้ว สว.ยังเดินหน้าต่อได้ ขออย่ามองเป็นการเมือง'แดง'เพลี่ยงพล้ำ'น้ำเงิน'
ดูทั้งหมด

คอลัมน์ที่เกี่ยวข้อง

หุ้นเด่น : 14 พฤษภาคม 2568

หุ้นเด่น : 14 พฤษภาคม 2568

14 พ.ค. 2568

หุ้นเด่น : 13 พฤษภาคม 2568

หุ้นเด่น : 13 พฤษภาคม 2568

13 พ.ค. 2568

หุ้นเด่น : 12 พฤษภาคม 2568

หุ้นเด่น : 12 พฤษภาคม 2568

12 พ.ค. 2568

หุ้นเด่น : 10 พฤษภาคม 2568

หุ้นเด่น : 10 พฤษภาคม 2568

10 พ.ค. 2568

หุ้นเด่น : 9 พฤษภาคม 2568

หุ้นเด่น : 9 พฤษภาคม 2568

9 พ.ค. 2568

หุ้นเด่น : 8 พฤษภาคม 2568

หุ้นเด่น : 8 พฤษภาคม 2568

8 พ.ค. 2568

“สินเชื่อชะลอตัว”

“สินเชื่อชะลอตัว”

7 พ.ค. 2568

“ปัจจัยหนุนดีเกินคาด\

“ปัจจัยหนุนดีเกินคาด"

6 พ.ค. 2568

Back to Top

ผู้ดูแลเว็บไซต์ www.naewna.com
webmaster นางสาวอัญชะลี ไพรีรัก
ดูแลรับผิดชอบข่าว/ภาพ/โฆษณา/ข้อมูลอื่นที่เกียวข้องกับเว็บไซต์
กรรมการบริษัทฯ, กรรมการผู้มีอำนาจ ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับการนำเสนอข่าว/ภาพ/ข้อมูลใดๆในเว็บไซต์ทั้งสิ้น

Social Media

  • หน้าแรก |
  • เกี่ยวกับแนวหน้า |
  • โฆษณากับเรา |
  • ร่วมงานกับเรา |
  • ติดต่อแนวหน้า |
  • นโยบายข้อตกลง
Copyright © 2017 Naewna.com All right reserved