บริษัทหลักทรัพย์(บล.)เคจีไอ(ประเทศไทย)วิเคราะห์หุ้นบมจ.เอเซียเสริมกิจลีสซิ่ง หรือ ASK รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4/60 มีกำไร 189 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17.4% YoY แต่ลดลง 3.2% QoQ ยอดสินเชื่อคงค้างรวมเพิ่มขึ้น 5.4% YoY และ 1.0% QoQ อัตราผลตอบแทนจากการปล่อย
สินเชื่อลดลงเล็กน้อยเหลือ 8.03% ลดลงจาก 8.20% ไตรมาสที่ 4/59 แต่ใกล้เคียงกับไตรมาสที่ 4/59 ที่ 8.06%
ต้นทุนการกู้ยืมลดลงอย่างมีนัยสำคัญเหลือ 2.83%ลดลงจาก 2.98% ไตรมาสที่ 4/59 เนื่องจากได้ประโยชน์จากการ refinance เงินกู้ยืมใหม่อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าเดิมซึ่งเป็นผลสืบเนื่องจากที่คณะกรรมการนโยบายการเงิน(กนง.) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงในช่วงก่อนหน้านี้ แต่เพิ่มขึ้นจาก 2.82% ในไตรมาสที่ 3/60 เนื่องจาก ASK เพิ่มน้ำหนักหนี้ระยาวมากขึ้น ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยลดลงเป็น 5.20% จาก 5.122% ในไตรมาสที่ 4/59 และ 5.23% ในไตรมาสที่ 3/60
ASK ตั้งสำรองเพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเป็น 154 ล้านบาท เนื่องจากเร่งจัดการหนี้เสียที่เกิดขึ้น การตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้กำไรสุทธิเหลือ 189 ล้านบาท เทียบกับ 195 ล้านบาท ในไตรมาสที่ 3/60 NPL ลดลงเหลือ 2.5% จาก 3.0% ในไตรมาสที่ 3/60 เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจที่มีแนวโน้มดีขึ้นต่อเนื่อง
ทั้งปี 2560 ASK สามารถทำกำไรเพิ่มขึ้น 5.5% เป็น 745 ล้านบาท ยังคงทำสูงสุดเป็นประวัติการณ์อย่างต่อเนื่อง แต่ต่ำกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ 5.2%ASK ประกาศจ่ายเงินปันผล 1.48 บาท ต่อหุ้น (69.9%) อัตราผลตอบแทนเงินปันผลเท่ากับ 5.92% เทียบกับราคาปิดวันที่ 9 กุมภาพันธ์ที่ 25.00 บาท XD วันที่ 21 กุมภาพันธ์ 2561 จ่ายเงินปันผลวันที่ 26 เมษายน 2561
ในเบื้องต้น คาดว่าถ้ายอดสินเชื่อคงคงสามารถขยายตัวได้ 10% ในปี 2561 และการตั้งสำรองสูงเหมือนไตรมาสที่ 4/60 จากการใช้ IFRS9 จะส่งผลกระทบต่อกำไรของ ASK ในปี 2561 บ้าง
เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” ASK ราคาเป้าหมายที่ 28.00 บาทเราอยู่ระหว่างการปรับประมาณการและทบทวนผลกระทบจากการใช้ IFRS9
ขณะที่มีปัจจัยเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจที่มีผลบวกและลบต่อคุณภาพสินเชื่อและการตั้งสำรอง และกระบวนการตามเก็บหนี้ เป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลกำไรของ ASK และผลกระทบจากการใช้ IFRS9
ที่มา : บล.เคจีไอ(ประเทศไทย)
เงื่อนไขการแสดงความคิดเห็น ซ่อน
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี