บริษัทหลักทรัพย์(บล.)เคจีไอ(ประเทศไทย)วิเคราะห์หุ้นบริษัท โมโน เทคโนโลยี หรือ MONO มีผลขาดทุนสุทธิ 95 ล้านบาท ใน 2Q62 ดีขึ้นจากที่ขาดทุนสุทธิ 112 ล้านบาท แต่แย่ลงจากที่มีกำไรสุทธิ 14 ล้านบาท ใน 2Q61
รายได้ยังทรงตัว
ผลประกอบการที่ดีขึ้น QoQ เป็นเพราะรายได้เพิ่มขึ้น 8% QoQ เนื่องจากเป็นช่วงไฮซีซั่นของธุรกิจโฆษณาซึ่งหนุนให้รายได้จากธุรกิจโฆษณาของ MONO เพิ่มขึ้น 10% QoQ เป็น 528 ล้านบาท ในขณะเดียวกันปัจจัยสำคัญที่กดดันผลประกอบการ 2Q62 ให้แย่ลง YoY ได้แก่ i) รายได้จากการขายและบริการทรงตัวที่ 610 ล้านบาท (-1% YoY) เพราะรายได้บริการ MVAS ลดลงเหลือ 35 ล้านบาท (-64% YoY) ii) ต้นทุนเพิ่มขึ้น 5% YoY และ iii) อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร/ยอดขายเพิ่มขึ้นเป็น 30.9% จากเดิมซึ่งอยู่ที่ 25.6% ใน 2Q61
แนวโน้มยังไม่สดใส
สำหรับใน 2H62 เราคาดว่าบริษัทยังไม่น่าจะพลิกเป็นกำไรได้ เนื่องจาก i) การแข่งขันที่รุนแรงในธุรกิจทีวี ii) รายได้จากค่าโฆษณาที่คาดจะลดลง QoQ เนื่องจาก 3Q และ 4Q หลังจากผ่านช่วงไฮซีซั่นของปีนี้ไปแล้วใน 2Q และ iii) รายได้จากธุรกิจใหม่ (MONOMAXX และ home shopping) ยังน้อย และคาดจะยังไม่พอที่จะชดเชยต้นทุน รวมทั้งค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้นเพื่อกระตุ้นยอดลูกค้า ดังนั้น เราจึงคาดว่า MONO จะมีผลขาดทุนสุทธิในปี 2562 หลังจากที่ขาดทุนสุทธิ 193 ล้านบาทในปี 2561
ลดประมาณการปี’62-63
เราคาดว่าจะต้องปรับลดประมาณการปี 2562-63 ลงอีก เนื่องจาก i) มีผลขาดทุนสุทธิใน 1H62 อยู่ที่ 207 ล้านบาท ซึ่งแย่กว่าประมาณการทั้งปีของเราที่คาดว่าจะมีกำไรสุทธิ 55 ล้านบาท และ ii) เราเป็นกังวลกับการรุกเข้ามาของสื่อดิจิทัลที่กระทบกับการโฆษณาบนสื่อทีวี ซึ่งคาดว่าจะกดดันแนวโน้มการเติบโตในระยะยาวของบริษัท อย่างไรก็ตามเราอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการปี 2562-63 และราคาเป้าหมาย
โดยมีปัจจัยเสี่ยงจากรายได้จากธุรกิจสื่อต่ำกว่าที่คาดไว้
เงื่อนไขการแสดงความคิดเห็น ซ่อน
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี