วันจันทร์ ที่ 30 มกราคม พ.ศ. 2566
แนวหน้า
  • แนวหน้า
  • หน้าแรก
  • คอลัมน์
    • คอลัมน์วันนี้
    • คอลัมน์ออนไลน์
    • คอลัมน์การเมือง
    • คอลัมน์ลงมือสู้โกง
    • โลกธุรกิจ
    • ผู้หญิง
    • บันเทิง
    • Like สาระ
    • ดูทั้งหมด
  • ข่าวเด่น
  • พระราชสำนัก
  • การเมือง
  • โลกธุรกิจ
  • อาชญากรรม
  • กทม.
  • ในประเทศ
  • เกษตร
  • ต่างประเทศ
  • กีฬา
  • ผู้หญิง
  • บันเทิง
  • ยานยนต์
  • Like สาระ
หน้าแรก / คอลัมน์ / คอลัมน์โลกธุรกิจ / หุ้นเด่น
หุ้นเด่น

หุ้นเด่น

วันพฤหัสบดี ที่ 24 พฤศจิกายน พ.ศ. 2565, 06.00 น.

‘ยังมีสภาพคล่องเต็มมือ’

ดูทั้งหมด

  •  

บริษัทหลักทรัพย์(บล.)เคจีไอ(ประเทศไทย)วิเคราะห์หุ้นบริษัท บีซีพีจี หรือ BCPG ธุรกิจโรงไฟฟ้าเป็นหนึ่งขับเคลื่อนการเติบโตหลักของกลุ่มบริษัท บางจาก คอร์ปอเรชั่น หรือ B CP นอกจากธุรกิจทรัพยากรธรรมชาติ และโรงกลั่น โดย BCP คาดว่าในปี 2573 EBITDA ธุรกิจโรงไฟฟ้าจะคิดเป็น 10% ของ EBITDA รวม (ลดลงจาก 14% ใน 9M65) แม้ว่าธุรกิจโรงไฟฟ้าของ BCPG จะเป็นหนึ่งในสามธุรกิจหลักของ BCP ที่ตั้งงบลงทุน (CAPEX) ไว้สูงที่สุดในช่วงปี 2566-2573 คิดเป็น 37% ของงบลงทุนรวม (หรือ 7.4 หมื่นล้านบาท) เราคิดว่าเป็นเพราะ adder ของโรงไฟฟ้า solar หลายโครงการในประเทศไทย ทยอยหมดอายุลงโดยที่ยังไม่มีโครงการขนาดใหญ่ใน pipeline ที่จะเข้ามาช่วยชดเชยในตอนนี้

BCPG มั่นใจกับการเติบโตแบบ inorganic ใน 4Q65-1H66 โดยตั้งเป้าว่าในปี 2573 จะเพิ่มปริมาณผลิตไฟฟ้าเป็น 6,800GWh (จาก 1,100GWh ในปี 2566F) ขณะที่ 20-25% ของ EBITDA ในปี 2573 จะมาจากธุรกิจประเภท peripheral และ frontier (สายโซ่อุปทานแบตเตอรี่ และไฮโดรเจน) จากปัจจุบันที่มาจากธุรกิจพลังงานหมุนเวียน (RE) เต็ม 100% หมายความว่าจะมีกำลังการผลิตใหม่เพิ่มขึ้นในระยะต่อไป ตลาดที่บริษัทมุ่งเน้นได้แก่ประเทศไทย (พลังงานหมุนเวียน 5.2GWh renewable), เวียดนาม (โรงไฟฟ้าพลังงานลม + solar + น้ำ โดยจะพึ่งพาสายส่งไฟฟ้า) และไต้หวัน (โรงไฟฟ้าพลังงาน solar + ลม + แบตเตอรี่) ทั้งนี้ BCPG มีสภาพคล่องเต็มมือ และยังจะกู้เพิ่มได้เองอีกถึง 8 หมื่นล้านบาทหลังจากการเพิ่มทุนรอบที่เพิ่งผ่านมาและมีการขายโครงการพลังงานความร้อนใต้พิภพออกไป


เราคาดว่ากำไรหลักจะลดลงในปี 2566-2567F เพราะไม่มีส่วนแบ่งกำไรจากความร้อนใต้พิภพ, adder หลายโครงการหมดอายุลงต้นทุนดอกเบี้ยสูงขึ้น โดยปี 2566 adder โครงการ BSE-BNN (16MWe) และ BSE-BPH (16MWe) จะหมดอายุในเดือนมีนาคมและเมษายน 2566 ตามลำดับ ส่วน Solar farm ไต้หวันจะทยอยส่งกำไร BCPG ตั้งแต่ปี 2566 ก่อนที่จะมีกำไรชัดเจนขึ้นในปี 2568 ทั้งนี้แม้ BCPG จะลดงบลงทุน (capex) ปี 2565 เหลือ 1.4 หมื่นล้านบาท (จากเดิมที่ 2 หมื่นล้านบาท) แต่บริษัทคาดว่าจะประกาศดีลใหม่ที่จะเข้าซื้อโครงการที่เกี่ยวข้องกับ platform ของธุรกิจไฮโดรเจนได้ใน 4Q65 และอาจจะขยายธุรกิจแบบ inorganic ได้อีกใน 1H66 เพื่ออุด adder หลายโครงการหมดอายุลง ขณะที่ได้อานิสงส์จากการขึ้นค่า Ft ด้วย BCPG คาดว่า EBITDA จะโต >20% YoY โดยตั้งงบลงทุนไว้ที่ 3 หมื่นล้านบาท แต่เราคาดว่า EBITDA ปกติ(ไม่รวมกำไรจากการขาย geothermal) และ EBITDA จะลดลง 4% YoY และ 31% YoY

เรายังคงคำแนะนำถือ BCPG ด้วยราคาเป้าหมายปี 2566 ที่ 10.40 บาท ถึงแม้ราคาหุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้าจะดีดตัวขึ้นแบบยกแผง แต่เรายังไม่เห็นปัจจัยกระตุ้นเฉพาะตัวของ BCPG และยังไม่เห็นแววว่าจะมีการ re-rate หุ้น BCPG ในตอนนี้ ซึ่งเป็นช่วงที่บริษัทกำลังมองหาการเติบโตใหม่ๆ และกำลังได้รับผลกระทบจากแนวโน้มกำไรขาลง เราคิดว่ามีเพียงโครงการใหม่ๆ ที่มีขนาดใหญ่ ซึ่งให้ผลตอบแทนน่าสนใจเท่านั้นที่อาจทำให้เราปรับเพิ่มคำแนะนำได้ในอนาคต

ปัจจัยเสี่ยงจากการปิดซ่อมบำรุงนอกแผน, ปัญหา cost overruns,ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน และอัตราดอกเบี้ย

ที่มา : บล.เคจีไอ (ประเทศไทย)

  •  
  • Breaking News
  • ข่าวยอดนิยม
  • คอลัมน์ฮิต
12:41 น. เด้งผกก.สน.ห้วยขวาง เซ่นปมดาราสาวไต้หวัน ตั้งกก.สอบวินัยร้ายแรงตร.กระทำผิด
12:36 น. ตีปี๊บ‘เลือกตั้ง’!เลขาฯกกต.เคลียร์ทุกปมข้อสงสัย ลั่นเร่งแบ่งเขต-ปัดยื้อเอื้อ‘รทสช.’
12:31 น. ตม.อรัญประเทศจับสาวแก๊งคอลเซ็นเตอร์คาด่านขณะข้ามมาจากฝั่งปอยเปต
12:27 น. 'รัสเซีย'เปิดฉากยิงถล่มเมืองคาร์คีฟ ก่อนโจมตีอีกครั้งที่เคอร์ซอนของยูเครน
12:23 น. ลงทัณฑ์ผัวตัวแสบ ลักเติมเงินเล่นพนัน จับมัดมือเท้า ให้ใช้วัน150พอ
ดูทั้งหมด
มาแล้ว!! อุตุฯคาดหมายลักษณะอากาศ 7 วันข้างหน้า ตั้งแต่ 25 -31 มกราฯ
งานเข้า! แห่แจ้งความจับ 'มาดาม' ประธานทีมฟุตบอลดัง หลอกพาไปทำงานเกาหลี
ไขก๊อกอีก7คน! สภาฯแจ้ง‘ส.ส.’ลาออก ‘4ส.ส.บัญชีรายชื่อใหม่’เสียบแทน
ซ้ำรอย‘รบ.ยิ่งลักษณ์’? เมื่อหนทางคืนทำเนียบริบหรี่ เปิดกลยุทธ์อยู่ในอำนาจให้นานที่สุด
เจอทั้งหนาวทั้งฝน! อุตุฯพยากรณ์อากาศ 7 วันข้างหน้า ตั้งแต่ 27 ม.ค.-2 ก.พ.
ดูทั้งหมด
ถ้าเพียงแต่สื่อทำหน้าที่ บ้านเมืองก็จะไม่เสียหาย !
ฝุ่นอันตราย PM2.5
‘จุดจบ’แบบจุกๆ สลากแพลตฟอร์มผิดกฎหมาย
สังคมไทยประชาธิปไตยเรื่อง หมา...หมา
บุคคลแนวหน้า : 30 มกราคม 2566
ดูทั้งหมด

เงื่อนไขการแสดงความคิดเห็น ซ่อน

โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น

1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์

2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี

3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี

เรื่องอื่นๆ ที่น่าสนใจ

ตีปี๊บ‘เลือกตั้ง’!เลขาฯกกต.เคลียร์ทุกปมข้อสงสัย ลั่นเร่งแบ่งเขต-ปัดยื้อเอื้อ‘รทสช.’

ตม.อรัญประเทศจับสาวแก๊งคอลเซ็นเตอร์คาด่านขณะข้ามมาจากฝั่งปอยเปต

'รัสเซีย'เปิดฉากยิงถล่มเมืองคาร์คีฟ ก่อนโจมตีอีกครั้งที่เคอร์ซอนของยูเครน

ลงทัณฑ์ผัวตัวแสบ ลักเติมเงินเล่นพนัน จับมัดมือเท้า ให้ใช้วัน150พอ

จากนวัตกรรมสู่สายการผลิต ‘ซอสซ่อนผัก’ ทางเลือกรักสุขภาพ - หนุนคนไทยได้สารอาหารครบถ้วน

'แอนนี่ บรู๊ค'สุดกลั้น ลุยฟ้องเพจดัง-เกรียนคีย์บอร์ด หมิ่นลูกชาย

  • Breaking News
  • เด้งผกก.สน.ห้วยขวาง เซ่นปมดาราสาวไต้หวัน ตั้งกก.สอบวินัยร้ายแรงตร.กระทำผิด เด้งผกก.สน.ห้วยขวาง เซ่นปมดาราสาวไต้หวัน ตั้งกก.สอบวินัยร้ายแรงตร.กระทำผิด
  • ตีปี๊บ‘เลือกตั้ง’!เลขาฯกกต.เคลียร์ทุกปมข้อสงสัย ลั่นเร่งแบ่งเขต-ปัดยื้อเอื้อ‘รทสช.’ ตีปี๊บ‘เลือกตั้ง’!เลขาฯกกต.เคลียร์ทุกปมข้อสงสัย ลั่นเร่งแบ่งเขต-ปัดยื้อเอื้อ‘รทสช.’
  • ตม.อรัญประเทศจับสาวแก๊งคอลเซ็นเตอร์คาด่านขณะข้ามมาจากฝั่งปอยเปต ตม.อรัญประเทศจับสาวแก๊งคอลเซ็นเตอร์คาด่านขณะข้ามมาจากฝั่งปอยเปต
  • \'รัสเซีย\'เปิดฉากยิงถล่มเมืองคาร์คีฟ ก่อนโจมตีอีกครั้งที่เคอร์ซอนของยูเครน 'รัสเซีย'เปิดฉากยิงถล่มเมืองคาร์คีฟ ก่อนโจมตีอีกครั้งที่เคอร์ซอนของยูเครน
  • ลงทัณฑ์ผัวตัวแสบ ลักเติมเงินเล่นพนัน จับมัดมือเท้า ให้ใช้วัน150พอ ลงทัณฑ์ผัวตัวแสบ ลักเติมเงินเล่นพนัน จับมัดมือเท้า ให้ใช้วัน150พอ
ดูทั้งหมด

คอลัมน์ที่เกี่ยวข้อง

‘ขยายกำลังการผลิต’

‘ขยายกำลังการผลิต’

30 ม.ค. 2566

‘ขาดทุนรถยึด กดดันกำไร’

‘ขาดทุนรถยึด กดดันกำไร’

28 ม.ค. 2566

‘กำไรยังเติบโตต่อเนื่อง’

‘กำไรยังเติบโตต่อเนื่อง’

27 ม.ค. 2566

‘ยอดขายเพิ่ม’

‘ยอดขายเพิ่ม’

26 ม.ค. 2566

‘เพิ่มรายได้โรงแรมและร้านอาหาร’

‘เพิ่มรายได้โรงแรมและร้านอาหาร’

25 ม.ค. 2566

‘ตั้งสำรองก้อนใหญ่’

‘ตั้งสำรองก้อนใหญ่’

24 ม.ค. 2566

‘ผลขาดทุน FVTPL ฉุดกำไร’

‘ผลขาดทุน FVTPL ฉุดกำไร’

23 ม.ค. 2566

‘ต้นทุนเครดิตเพิ่มขึ้น’

‘ต้นทุนเครดิตเพิ่มขึ้น’

21 ม.ค. 2566

Back to Top

ผู้ดูแลเว็บไซต์ www.naewna.com
webmaster นายประพันธ์ สุขทะใจ ดูแลรับผิดชอบข่าว/ภาพ/โฆษณา/ข้อมูลอื่นที่เกียวข้องกับเว็บไซต์
กรรมการบริษัทฯ, กรรมการผู้มีอำนาจ ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับการนำเสนอข่าว/ภาพ/ข้อมูลใดๆในเว็บไซต์ทั้งสิ้น

Social Media

  • หน้าแรก |
  • เกี่ยวกับแนวหน้า |
  • โฆษณากับเรา |
  • ร่วมงานกับเรา |
  • ติดต่อแนวหน้า |
  • นโยบายข้อตกลง
Copyright © 2017 Naewna.com All right reserved