บริษัทหลักทรัพย์(บล.)โกลเบล็กวิเคราะห์หุ้นบมจ.ซินเนอร์เจติค ออโต้ เพอร์ฟอร์มานซ์ (ASAP) อุตสาหกรรมท่องเที่ยวไทยที่ขยายตัวสูง บวกกับ โลจิสติกส์ที่กำลังมาแรง ตามอุตสาหกรรม E-Commerce ช่วยหนุนพอร์ตรถเช่าของ ASAP ให้ขยายตัวสูงตาม โดยเราคาดกำไร 1Q18 จะโตได้สูงถึง 20% YoY ขณะที่ Upside ต่อกำไรในปีนี้จะมาจาก 1) รถเช่าระยะสั้นจากนักท่องเที่ยวที่จองผ่านช่องทางออนไลน์เพิ่มขึ้นเกินคาด เมื่อ ASAP ร่วมเป็นพันธมิตรกับบริษัทจองรถออนไลน์ยักษ์ใหญ่ของวงการ 2) การขายรถปลดระวางผ่านช่องทาง Online และ Offline เองทำให้มาร์จิ้นเพิ่ม
คาดกำไร 1Q18 เติบโตสดใส
คาดกำไร 1Q18 ที่ 40 ล้านบาท เติบโต 20%YoY แต่อ่อนตัวลง 17%QoQ กำไรที่เติบโตสูง YoY มาจำนวนรถเช่าระยะยาวเพิ่มขึ้นและรถเช่าระยะสั้นที่การดำเนินงานดีขึ้น สำหรับกำไรที่คาดจะอ่อนตัวลง QoQ เป็นเพราะใน 4Q17 มีการบันทึกเครดิตภาษีจากการปรับมูลค่ารถหมดสัญญา ทำให้กำไรสุทธิ 4Q17 มากกว่าปกติ
พอร์ตรถเช่าโตสูงอย่างต่อเนื่อง ...
บริษัทมีการส่งมอบรถเช่าระยะยาวให้กับลูกค้าราว 1,000 คัน ใน 1Q18 ส่งผลให้พอร์ต
รถเช่าขยายตัวเป็น 11,300 คัน เพิ่มขึ้นจาก 4Q17 ราว 7% นอกจากนี้บริษัทมีนัดหมายส่งมอบรถยนต์ให้กับลูกค้าในช่วง 2Q18 เกือบ 2,000 คัน ส่งผลให้ภายในครึ่งปีแรกจะมีการส่งมอบรถยนต์ถึง 60% ของเป้าหมายทั้งปีที่ 5,000 คัน สำหรับรถหมดสัญญาเช่าราว 300 คัน ใน 1Q18 การจำหน่ายรถหมดสัญญาในไตรมาสนี้จะเป็นการจำหน่ายผ่าน
ช่องทางปกติ (ลานประมูล) เป็นส่วนใหญ่ คาดจะเริ่มเห็นมาร์จิ้นที่ดีขึ้นในช่วง 2H18 จากการพัฒนาวิธีทำงานร่วมกับ One2Car
Tourism boom เพิ่มมาร์จิ้นรถเช่า
Utilization rate ของรถเช่าระยะสั้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยเป็นมากกว่า 50% แล้ว (เพิ่มจาก 1Q17 ที่ราว 40%) ซึ่ง u-rate ที่ปรับเพิ่มขึ้นเป็นผลจากการที่บริษัทเป็น Partner กับ Online booking agent ชื่อดังในต่างประเทศเช่น rentalcars.com, ctrip.com และ zuzuche.com และล่าสุดบริษัทได้ร่วมกับ cartrawler.com จากยุโรป ซึ่งเป็นแพลทฟอร์มให้บริการแบบ B2B ที่มีพันธมิตรเป็น 2,000 Online Travel Providers และ 100 InternationalAirlines คาดจะเริ่มดำเนินการใน 2Q18 นี้ หนุนให้ธุรกิจรถเช่าระยะสั้นพลิกมีกำไรได้ภายใน 2H18 ตามแผน หนุนให้มาร์จิ้นรวมของบริษัทดีขึ้น
มาร์จิ้นเพิ่มขึ้นจากการเปิด ASAP Auto Park
การเปิด ASAP Auto Park ในช่วง 3Q18 นี้จะช่วยหนุนให้อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายรถเช่าหมดสัญญา จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัย เพราะบริษัทจะมีพื้นที่ในการขายรถหมดสัญญาตรงถึงผู้ใช้งาน (Retail channel) ซึ่งจะช่วยให้บริษัทได้มาร์จิ้นที่ดีขึ้นเป็นเท่าตัว เทียบกับปัจจุบันที่ใช้การขายผ่านลานประมูล หรือ เต็นท์รถ นอกจากนี้บริษัทยังใช้เป็น ASAP Auto Park เป็นศูนย์รถเช่าระยะสั้น และมีรายได้จากพื้นที่เช่า ซึ่งปัจจุบันขายพื้นที่เช่าได้ Occupancy rate 90% แล้ว
ที่มา : บล.บัวหลวง
เงื่อนไขการแสดงความคิดเห็น ซ่อน
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี