“2Q26 คาดกำไรโต q-q”

บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ลิเบอเรเตอร์ จำกัด หรือ Liberator คาดการณ์ บมจ.ซินเน็ค (ประเทศไทย) (SYNEX) 2Q26 คาดกำไรโต q-q

2Q26 iPhone ยังขาดแคลน q-q : ผู้บริหาร เผยสินค้า Apple ที่ขาดแคลนใน 1Q26 หลักๆ เป็น iPhone อย่างไรก็ดีสินค้าอื่นๆ อาทิ MacBook, Apple Watch และ iPad รายได้ยังขยายตัวแกร่ง y-y ส่วนใน 2Q26 ผู้บริหาร เผยปริมาณสินค้า iPhone ยังทรงตัว q-q และเป็นช่วง Low season ก่อนเปิดตัวรุ่นใหม่ใน 3Q26 รายได้กลุ่ม Apple ใน 2Q26 จึงยังมีแนวโน้มทรงตัว q-q

แนวโน้ม 2Q26 : เราคาดกำไร 2Q26 จะขยายตัวทั้ง q-q และ y-y หลักๆจากกลุ่ม IT Commercial และ Enterprise solutions โดยหน่วยงานภาคเอกชนยังอยู่ในรอบการเปลี่ยนคอมพิวเตอร์ให้รองรับการประมวลผล AI และเริ่มมีรายได้จากการวางระบบ AWS แล้ว รวมถึงรายได้ธุรกิจโซล่าเซลล์ยังขยายตัวต่อเนื่อง ปี 2026 ผู้บริหาร ตั้งเป้ารายได้จากธุรกิจโซล่าเซลล์ 400 ล้านบาท คิดเป็น 10.3% ของรายได้กลุ่ม Enterprise ในปี 2025

ส่วนกลุ่ม Smartphone & Wearable Huawei เปิดตัวสมาร์ทโฟน, แท็บเล็ต และSmart Watch รุ่นใหม่ใน 2Q26 คาดดันยอดขายโต q-q แต่ยังหดตัว y-y จากรายได้ Honor ที่หายไป

อย่างไรก็ดีเรายังไม่เห็นสัญญาณฟื้นของภาวะขาดแคลนหน่วยความจำ และราคาชิ้นส่วนคอมพิวเตอร์ยังยืนในระดับสูง ส่งผลให้กลุ่ม IT Consumer ซึ่งมีอุปสงค์คอมพิวเตอร์ AI น้อยกว่ากลุ่ม IT Commercial ชะลอการซื้อออกไป เราคาดรายได้กลุ่มนี้จะยังหดตัว y-y

ส่วนอัตรากำไรขั้นต้น ผู้บริหาร คาดยังทรงตัว q-q ในระดับสูงที่ 3.9% โดยคงเป้าอัตรากำไรขั้นต้นทั้งปีที่ 4%

คงประมาณการ : ผู้บริหาร คงเป้ารายได้ปีนี้ขยายตัว +20% y-y สูงกว่าประมาณการของเราที่ +5.3% y-y เราคงประมาณการเอาไว้เพื่อรอดูความไม่แน่นอนทั้งจากภาวะขาดแคลนหน่วยความจำ และกำลังซื้อในประเทศชะลอตัวจากราคาน้ำมันยืนในระดับสูง คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 12.50 บาท/หุ้น

คาดจะดีขึ้นเรื่อยๆ q-q

“เราคาดรายได้ 2Q26-4Q26 จะขยายตัวต่อเนื่อง q-q จากผลฤดูกาล แม้สินค้า Apple บางรายการยังขาดตลาด แต่ผู้ริหาร เผยอุปสงค์ยังสูงต่อเนื่อง ขณะที่ 2Q26-3Q26 Huawei จะยังเปิดตัวสินค้าใหม่ต่อเนื่อง และมีปริมาณสินค้าเพียงพอ จะมาช่วยชดเชยกลุ่ม Apple ได้บางส่วน รวมถึงกลุ่ม IT Commercial และ Enterprise solutions ที่ยังมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง แนะนำสะสมต่อ”

ที่มา..บล.ลิเบอเรเตอร์