บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เมย์แบงก์กิมเอ็ง (ประเทศไทย)วิเคราะห์หุ้นบริษัทไดนาสตี้เซรามิค หรือ DCC โดยคาดกำไร 2Q63 จะโตสูง 420 ล้านบาท (+14%QoQ, +103%YoY)แรงหนุนจากยอดขายที่เพิ่ม และต้นทุนพลังงานที่ลดลง ยอดขาย 2Q63 ของ DCC คาดจะเติบโตต่อเนื่องได้แรงหนุนจากสาขาตลาดนัดกระเบื้องของ DCC จำนวน 203 สาขา ไม่ได้ถูกปิดเหมือนโมเดิร์นเทรด ในช่วง COVID-19ระบาด รวมถึงการออกผลิตภัณฑ์ใหม่กระเบื้องขนาดใหญ่ซึ่งมีราคาสูงขึ้น และ กำไรดี คาดยอดขาย 2,356 ล้านบาท
(+8%QoQ, +15%YoY)
อัตรากำไรขั้นต้นคาดจะปรับเพิ่มขึ้นเป็น 41.1% จาก 39.5% ในไตรมาสก่อน และ 39.2% ในปีก่อน จาก ต้นทุนพลังงาน (21% ของต้นทุนการผลิต) ที่ปรับลดลงร่วม 20% ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารคาดจะควบคุมได้ดี 439 ล้านบาท (+2%QoQ, -3%YoY) ตามต้นทุนขนส่งที่ปรับลดลงตามราคาน้ำมันดีเซลและการลดค่าใช้จ่ายดังนั้นสุทธิแล้ว คาดกำไร 2Q63 จะเติบโตสูง 420 ล้านบาท(+14%QoQ, +103%YoY) มากกว่าที่เราได้ออกบทวิเคราะห์คาดหมายเมื่อวันที่ 22 มิถุนายน ที่ประเมินกำไรไว้เท่ากับ 290 ล้านบาท
แนวโน้มผลประกอบการปีนี้จะเติบโตสูง
แผนงาน DCC ในปีนี้คือ 1.) ออกผลิตภัณฑ์ใหม่ 3 สินค้าที่มีกำไรดีขึ้นคือกระเบื้องปูพื้นขนาดใหญ่ 60*120 ซม,เพื่อทดแทนนำเข้าซึ่งมีราคาสูงกระเบื้องบุผนังขนาดใหญ่30*50 ซม. และกระเบื้องกันลื่น 2.) ลดค่าใช้จ่ายที่ไม่จำเป็นคาดประหยัดได้ประมาณ 70 ล้านบาท และ 3.) เพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน นอกจากนี้ DCC ยังได้ผลบวกของต้นทุนพลังงานที่ลดลง ดังนั้น ปี 2563 DCC จึงมีแนวโน้มจะเติบโตสวนภาวะรวม เราปรับประมาณการยอดขาย และกำไร เพิ่มขึ้น คาดยอดขายปี 2563 เท่ากับ 8,474 ล้านบาท เติบโต 4.4%YoY และ คาดจะมีกำไรสุทธิ 1,340 ล้านบาท เติบโต 37.7%YoY
หุ้นปันผลดี เพิ่มเป้าหมายเป็น 2.80 บาท
เราคาด DCC จะจ่ายปันผลประมาณ 70-80% ของกำไรหรือประมาณ 0.12 บาท จึงมีอัตราเงินปันผลตอบแทนที่ดี 5.6% จากประมาณการที่ปรับเพิ่มขึ้น ทำให้ราคาเป้าหมาย 12 เดือนข้างหน้าเพิ่มเป็น 2.80 บาท จาก 2.30 บาท บนฐานค่าเฉลี่ย 10 ปี ของ Dividend Yield-2SD = 4% เราแนะนำ ซื้อ
ความเสี่ยง : ความต้องการชะลอตัว / ปัญหาภัยแล้ง /ต้นทุนพลังงานและค่าขนส่ง
ที่มา : บล.เมย์แบงก์กิมเอ็ง(ประเทศไทย)
เงื่อนไขการแสดงความคิดเห็น ซ่อน
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี